Нещодавно я бачив багато обговорень: "Кожного разу, коли головні платформи підвищують ставки, криптовалюта падає. Чи це залізна закономірність?" та "Який зв’язок між політикою ФРС та ринком криптовалют?" Спершу — висновок: те, що ви відчуваєте як так звані "синхронізовані коливання", на дев’ять з десяти випадків є випадковістю, а не обов’язковим закономірністю.

Спершу потрібно прояснити один факт: хоча криптоактиви ще мають ярлик "ризикових активів", це не означає, що їх цінові рухи мають бути повністю підконтрольні політиці ФРС. Багато хто вважає, що "підвищення ставок — падіння крипти", і це вважається залізною закономірністю, але насправді вони плутають співпадіння у часі з причинно-наслідковим зв’язком. Подивіться на той бичий ринок 2022 року — багато хто зосереджувався лише на агресивному підвищенні ставок ФРС, але одночасно відбувалися крах екосистеми Terra, вибух FTX та інші галузеві удари.

Я зібрав одну статистику: з 2020 по 2024 рік ФРС зробила всього 18 підвищень ставок, з яких лише 11 разів ринок криптовалют у той же день падав. Ще цікаво — 4 рази після підвищення ставок ціни зростали, а 3 рази — залишалися без змін. Таким чином, ймовірність того, що криптовалюта падає одночасно з підвищенням ставок, не перевищує 60%, і це навряд чи можна вважати обов’язковим зв’язком.

Глибше дивлячись, підвищення ставок ФРС змінює глобальне середовище ліквідності, але джерела фінансування ринку криптовалют дуже складні — тут і традиційні фінансові інститути, і внутрішні кошти. Коли традиційний капітал звужує ризикові позиції через підвищення ставок, він дійсно може вивести частину капіталу, що спричиняє короткострокове падіння — це реальний факт. Але головне — зараз незалежність ринку криптовалют зростає, і вплив макроекономічних факторів поступово зменшується.