Nasdaq представляє XND: революційний інструмент для роздрібних трейдерів опціонів

Проблема з повнорозмірними опціонами Nasdaq-100

Протягом років індивідуальні інвестори стикалися з суттєвою перешкодою при торгівлі опціонами Nasdaq-100: номінальний розмір контракту був просто занадто великим. Оскільки індекс NDX продовжував демонструвати високі доходи — понад 40% у попередньому році — необхідний кредитний важіль для торгівлі повнорозмірними індексними опціонами ставав дедалі менш доступним для звичайних інвесторів. З номінальною вартістю всіх фінансових інструментів, що слідкують за Nasdaq-100, яка перевищує $1 трильйонів, розрив між участю інституційних та роздрібних інвесторів лише зростав.

XND з’являється: 1/100 вхідної вартості

22 квітня 2021 року Nasdaq вирішила цю проблему доступності, запустивши Nasdaq-100® Micro Index Options (XND) на біржі Nasdaq PHLX. Інновація є елегантною: кожен контракт XND становить лише 1/100 від вартості повного індексу Nasdaq-100, значно знижуючи капітальні вимоги для роздрібних трейдерів.

Ця структурна зміна досягає двох важливих цілей. По-перше, вона дозволяє індивідуальним інвесторам більш ефективно керувати ризиком, займаючи пропорційно менші позиції. По-друге, вона забезпечує економічно ефективний механізм для отримання експозиції до різноманітних активів Nasdaq-100 у сферах технологій, охорони здоров’я та споживчих товарів.

Чому опціони на індекси важливі для роздрібних інвесторів

Індекс Nasdaq-100 залишається одним із найліквідніших індексних екосистем у світі, підтримуючи ф’ючерси, ETF, індексні фонди та похідні інструменти. Зокрема, опціони на індекси пропонують три чіткі переваги: розрахунок готівкою (без фізичної доставки), механізми закінчення у європейському стилі та сприятливе оподаткування порівняно з індивідуальними акціями.

За словами Грега Ferrari, віце-президента з опціонів у Nasdaq, «Залучення інвесторів до опціонів перебуває на критичному поворотному пункті, оскільки участь роздрібних інвесторів досягає безпрецедентних рівнів. XND зменшує демографічний розрив, надаючи індивідуальним трейдерам точний, керований інструмент для доступу до компаній Nasdaq-100 без надмірного кредитного важеля.»

Стратегія закінчення та запуск ринку

Після запуску опціони XND спочатку пропонували місячні цикли закінчення, а планувалося додавання тижневих закінчень у наступному місяці. Біржа вказала на гнучкість щодо додавання довгострокових інструментів (LEAPS), альтернативних тижневих графіків (Понеділок/Середа) та додаткових дат закінчення відповідно до попиту трейдерів — відповідальний підхід до розвитку ринкових потреб.

Ширший вплив

Впровадження XND відображає ключову зміну в галузі: біржі активно усувають перешкоди між роздрібними інвесторами та складними торговими стратегічними інструментами. Стандартизація розмірів контрактів навколо доступності фактично демократизувала те, що раніше було високим бар’єром для входу, дозволяючи звичайним інвесторам активно брати участь у одному з найважливіших індексів зростання ринку.