Myers Industries завершила масштабне стратегічне розширення придбанням Signature Systems

Myers Industries уклала трансформаційну угоду, яка ознаменовує значний поворот у її бізнес-стратегії. Виробник промислових товарів придбав Signature Systems Group, спеціаліста з композитних рішень для захисту ґрунту, за приблизно $350 мільйонів — крок, що сигналізує про амбіції компанії диверсифікуватися за межами традиційних ліній продукції.

Угода: Що змінилося

Ця транзакція є більше ніж звичайним поглинанням. Signature Systems Group, з головним офісом у Flower Mound, Техас, у 2023 році отримала приблизно $122 мільйонів доходу, з операційним прибутком $24 мільйонів і скоригованим EBITDA $44 мільйонів. Компанія виробляє високопродуктивні композитні системи килимків для промислових застосувань, захисту футбольних полів і тимчасового обладнання для заходів — ринки, які Myers Industries визначила як вектори зростання.

Фінансова структура базується на новому кредитному ліміті $350 мільйонів, при цьому компанія зберігає стратегічну цільову кредитну навантаженість близько 3x чистого боргу на момент закриття, яка очікується знизитися нижче 2x протягом двох років за рахунок спільного генерування вільного грошового потоку.

Чому це важливо: Фінансова динаміка

Вплив на прибутки демонструє ретельно налаштовані очікування. У 2024 році Myers очікує, що угода буде нейтральною або трохи розбавлятиме показники EPS за US GAAP. Однак траєкторія суттєво змінюється:

• Прогноз на 2025 рік: приріст $0.20–$0.30 на акцію
• Прогноз на 2026 рік: приріст $0.40–$0.50 на акцію
• Після 2026 року очікується додатковий значущий приріст EPS

Щорічні операційні та витратні синергії у розмірі $8 мільйонів будуть повністю реалізовані до 2025 року, що стане конкретним підтвердженням стратегічної концепції, яка лежить в основі цієї купівлі.

Стратегічне позиціонування: Переходу до Horizon Two

Генеральний директор Myers Industries Майк МакГо підкреслив, що ця угода є необхідною для трансформаційної дорожньої карти компанії. Угода переводить Myers з Horizon 1 до Horizon 2 у рамках трьохгоризонтної стратегічної моделі — фактично переосмислюючи траєкторію зростання компанії на наступне десятиліття.

Додатковий асортимент продуктів Signature Systems Group посилює традиційну перевагу Myers у генерації вільного грошового потоку і одразу покращує профіль прибутковості об’єднаної компанії. Це добре поєднується з інфраструктурними трендами, які очікується стимулюватимуть стабільний попит на композитні рішення для захисту ґрунту, оскільки ринки переходять від застарілих дерев’яних продуктів до інженерних композитних систем.

Позиціонування на ринку та платформа для зростання

Об’єднання створює більш міцну платформу для довгострокового розширення. Signature Systems Group має виробничі потужності в Орландо, Флорида, і підтримує глобальні можливості дистрибуції. Її брендова лінійка — MegaDeck®, SignaRoad®, DuraDeck®, OmniDeck®, ArmorDeck® та EventDeck® — орієнтована на високорентабельні застосування у промисловості, спорті та заходах.

Myers цілеспрямовано шукала придбання, що відповідають конкретним критеріям: встановлене лідерство на ринку, диференційовані брендові продукти, експозиція до секулярних ринків зростання та сильні характеристики генерації грошових коштів. Signature Systems Group задовольнила всі параметри, маючи підтверджену репутацію та сприятливий профіль сталого розвитку.

Що далі

Очікується, що транзакція буде завершена у першому кварталі 2024 року. Myers планує оприлюднити фінансові результати за про-форми 2023 року для об’єднаної компанії у першому кварталі 2024 року, а також провести всебічну презентацію для інвесторів у березні 2024 року в Нью-Йорку, щоб детально розкрити довгострокову стратегію та оновлені фінансові орієнтири компанії.

Ця угода відповідає баченням обох організацій: Myers отримує високорентабельний бізнес із структурованими динаміками зростання, тоді як Signature Systems Group приєднується до більшої компанії, здатної прискорити проникнення на ринок і ініціативи щодо операційної досконалості у своєму портфелі продуктів.