#数字资产动态追踪 【Мільярдерські хеджування збитків на 240 000 доларів — це сигнал ринку чи нормальні коливання? Ось як я це інтерпретую】

На блокчейні з’явилася цікава операція: один з провідних китів відкрив коротку позицію по BTC з 20-кратним плечем (приблизно 70,72 мільйонів доларів), одночасно відкривши довгу позицію по ETH з 20-кратним плечем для хеджування. В результаті наразі на рахунку — плаваючий збиток у 24 тисячі доларів.

Багато хто, побачивши слово "плаваючий збиток", вважає, що цей кит зробив неправильний висновок. Зачекайте, давайте розберемося детальніше.

**По-перше, це зовсім не одностороннє ставлення до ринку**

"Довго ETH, коротко BTC" — це стратегія відносної вартості, зовсім не ставка на абсолютний напрямок. Насправді, цей кит ставить на зміцнення курсу ETH щодо BTC. Останнім часом у екосистемі Ethereum, Layer2, ідеї повторного залучення капіталу активно зростають, тоді як BTC під тиском макроекономічних ставок. Хедж-позиція саме підтверджує: вони не бездумно ставлять на падіння, а точно налаштовують структуру портфеля.

**По-друге, рівень плеча відображає рівень терпимості**

20-кратне коротке положення по BTC і 18-кратне довге по ETH — плечі близькі, але напрямки протилежні. Що це означає? Кит очікує, що волатильність обох активів може зрости, але ставить на те, що ETH буде сильнішим відносно BTC. Дані на блокчейні також підтверджують цю думку — останнім часом великі гравці ETH починають накопичувати швидше, ніж BTC.

**Ще поглянемо на плаваючий збиток у 24 тисячі доларів**

У загальному портфелі понад 70 мільйонів доларів, і 24 тисячі — це менше ніж 0,34%. Це незначний збиток? Це просто витрати на фірмову ставку за кредитом і короткочасні коливання, можливо, навіть платіж за "страховку" хеджування. Головне — якщо курс ETH/BTC прорве рівень 0,06, весь цей портфель може різко принести прибуток.

**Короткострокові спостереження**

Очікування зниження ставок, хоча і відтерміновується, все ж призведуть до зростання ліквідності — це однозначно позитив для ризикових активів.

Розумні гроші вже тихо перетікають у екосистему Ethereum. Часто перед періодом "штурму" альткоїнів відбувається поворот курсу ETH/BTC — можливо, і цього разу не буде винятком.

У короткостроковій перспективі ринок рухає ETF-інвестиції та геополітичні події, але середньострокова історія залишається чіткою: прорив Layer2, застосування DePin, AI + криптоінтеграція — ці три напрямки стануть наступними гарячими точками.

Що я хочу сказати: якщо ви зосереджуєтеся лише на поверхневому "кит програв", ви ніколи не зможете йти в ногу з розумними грошима. Але якщо навчитеся аналізувати структуру, відносну цінність і слідкувати за активністю на ланцюгу — ви побачите, що багато досвідчених гравців вже готуються до наступного циклу.

$ETH