Sanofi придбає Blueprint Medicines за 9,5 млрд доларів: стратегічний крок для розширення можливостей у галузі рідкісних захворювань та імунології

Sanofi оголосила про остаточну угоду щодо придбання Blueprint Medicines за $129 за акцію у готівковій формі, оцінюючи біофармацевтичну компанію приблизно у 9,1 мільярда доларів США на початковому етапі. Враховуючи потенційні умовні платежі, пов’язані з досягненням етапів розробки, загальна вартість угоди досягає 9,5 мільярда доларів США на повністю розбавленому рівні. Це становить премію у 27% порівняно з ціною закриття Blueprint 30 травня 2025 року та премію у 34% на основі 30-денної зваженої середньої ціни торгів.

Чому ця угода важлива

Злиття зміцнює позиції Sanofi у конкурентних секторах рідкісних захворювань та імунології. Blueprint Medicines має усталену мережу серед алергологів, дерматологів та імунологів — стосунки, які Sanofi може використати для прискорення свого зростаючого імунологічного портфеля. Що важливіше, угода додає комерційно доведений терапевтичний засіб до портфеля Sanofi.

“Запропоноване придбання Blueprint Medicines є стратегічним кроком уперед у наших портфелях рідкісних та імунологічних захворювань,” сказав Пол Гудсон, генеральний директор Sanofi. “Ця угода повністю відповідає нашій стратегічній меті зміцнити існуючі терапевтичні напрямки та принести релевантні та диференційовані ліки пацієнтам, одночасно забезпечуючи привабливі доходи для наших акціонерів.”

Коронаційна перлина: Ayvakit/Ayvakyt

Зіркою портфеля Blueprint Medicines є Ayvakit (avapritinib), перший та єдиний схвалений препарат для лікування основної причини системного мастоцитозу. Пероральний терапевтичний засіб націлений на активовані мутантні кінази KIT та PDGFRA, вирішуючи рідкісне імунологічне порушення, яке характеризується аномальним накопиченням та активацією мастоцитів у різних органах.

Ayvakit продемонстрував вражаючий комерційний успіх: $479 мільйонів у чистих доходах у 2024 році, з майже $150 мільйонами лише у Q1 2025 — що перевищує річне зростання понад 60% порівняно з Q1 2024. Препарат схвалений у США та ЄС для лікування прогресуючого та індолентного системного мастоцитозу, а також деяких гастроінтестинальних стромальних пухлин з певними генетичними мутаціями.

Потенціал на ранніх етапах розробки

Крім комерційного успіху Ayvakit, Blueprint має перспективний pipeline досліджуваних терапій. Elenestinib, інгібітор наступного покоління KIT D816V, проходить фазу 2/3 дослідження (HARBOR study), оцінюючи його ефективність та безпеку у пацієнтів із індолентним та повільно прогресуючим системним мастоцитозом. Обмежена проникність цієї сполуки через гематоенцефалічний бар’єр робить її більш селективним варіантом.

BLU-808, пероральний інгібітор дикого типу KIT, має потенціал у широкому спектрі запальних та імунологічних захворювань. Дикий тип KIT відіграє центральну роль у активації мастоцитів, що свідчить про застосування далеко за межами системного мастоцитозу.

Структура транзакції та графік

Sanofi розпочне тендерну пропозицію за $129 за акцію, а акціонери Blueprint також отримають один неконтрольований умовний ціновий право (CVR) за акцію. CVRs дають право власникам на потенційні виплати за досягнення етапів у розробці BLU-808 та регуляторних етапах — по $2 за акцію.

Компанія планує профінансувати угоду за рахунок існуючих грошових коштів та нових позик, без додаткових фінансових умов до пропозиції. Sanofi очікує завершити придбання у третьому кварталі 2025 року. Угода одразу додасть до валової маржі та стане прибутковою для операційного доходу та EPS після 2026 року, без істотного впливу на фінансові прогнози Sanofi на 2025 рік.

Стратегічна обґрунтованість

Кейт Хавіланд, генеральний директор Blueprint Medicines, підкреслила відповідність: “З моменту заснування Blueprint працює на перетині наукових інновацій та операційної досконалості. З цією угодою ми починаємо наступну главу з Sanofi, чиї видатне лідерство у рідкісних захворюваннях та імунології та доведена здатність масштабувати медичні рішення дозволять прискорити нашу спільну місію — приносити пацієнтам усього світу ліки, що змінюють життя.”

Ця угода сигналізує про прагнення Sanofi поглибити присутність у імунології — високоростовій терапевтичній галузі. Поглинаючи спеціалізований досвід Blueprint у біології мастоцитів та усталені стосунки в імунологічній екосистемі, Sanofi отримує як негайне збільшення доходів, так і платформу для майбутнього розширення pipeline. Очікується, що угода закінчиться у третьому кварталі 2025 року за умови стандартних процедур закриття та регуляторних дозволів.