Опції Bitcoin ETF стикаються з важливим розглядом SEC, оскільки CBOE пропонує зміни розміру кроку, що змінює ринок

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Опціони Bitcoin ETF стикаються з важливим розглядом SEC, оскільки CBOE пропонує зміни розміру тіка, що змінюють ринок Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32210215/

Пропозиція CBOE щодо розміру тіка для опціонів Bitcoin ETF входить у фазу розгляду SEC

CBOE офіційно подала свою пропозицію до SEC наприкінці вересня 2024 року. Біржа прагне змінити мінімальні цінові кроки для опціонів MBTX. Згідно з поданням, опціони з ціною нижче $3 будуть рухатися з кроком $0.01. Тим часом, опціони з ціною $3 або вище використовуватимуть крок $0.05. Ця корекція є технічною, але важливою зміною структури ринку.

На даний момент багато контрактів опціонів використовують ширші розміри тіка, що може впливати на точність торгівлі. Запропоновані зміни спрямовані на підвищення ліквідності ринку та відкриття цін. Крім того, вони узгоджують опціони Bitcoin ETF CBOE з існуючими стандартами спотових Bitcoin ETF. Це забезпечує послідовність у всіх пов’язаних фінансових продуктах.

Розуміння механіки розміру тіка та впливу на ринок

Розмір тіка — це мінімальний рух ціни, дозволений для цінного паперу. У торгівлі опціонами це визначає, наскільки тонко можуть коригуватися ціни. Менші розміри тіка зазвичай вигідні роздрібним інвесторам через більш тісні спреди між ціною пропозиції та запиту. Однак вони також можуть збільшити складність ринку та обсяг даних.

Запропоновані зміни безпосередньо стосуються опціонів MBTX. Ці опціони отримують свою цінність із індексу, що відстежує кілька спотових Bitcoin ETF. Відповідно, їх ціноутворення має логічно узгоджуватися з характеристиками базових ETF. Аргумент CBOE зосереджений на цій логічній послідовності.

• Поточна структура: Опціони MBTX використовують стандартні розміри тіка для акційних опціонів
• Запропонована структура: $0.01 для опціонів до $3, $0.05 для понад $3
• Порівняльний пункт: iShares Bitcoin Trust від BlackRock використовує кроки $0.01
• Вплив на ринок: потенційно більш тісні спреди та покращена виконавча здатність

Регуляторні прецеденти та історичний контекст

SEC дотримується послідовного підходу до змін структури ринку. Історично комісія оцінює пропозиції щодо розміру тіка за кількома критеріями. Це включає показники якості ринку, захист інвесторів та оцінку системних ризиків. Попередні зміни розміру тіка для інших продуктів вимагали тривалого аналізу.

У 2016 році SEC запровадила Програму пілотного тестування розміру тіка для акцій малих капіталізацій. Ця програма тестувала ширші розміри тіка для покращення якості ринку. Результати показали змішані результати за різними показниками. Тепер комісія стикається з подібною оцінкою для деривативів, пов’язаних із криптовалютами.

Криптовалютні ETF опціони представляють собою відносно новий клас активів. Їх регуляторне опрацювання продовжує еволюціонувати разом із розвитком ринку. Огляд SEC, ймовірно, враховуватиме як традиційні принципи ринку опціонів, так і специфічні фактори криптовалют.

Вплив на галузь та думки експертів

Аналітики ринку зазвичай вважають цю пропозицію позитивним розвитком. Менші розміри тіка зазвичай зменшують торгові витрати для учасників. Вони також сприяють більш точним механізмам відкриття цін. Однак деякі експерти попереджають про можливі непередбачені наслідки.

“Зменшення розміру тіка часто покращує показники якості ринку,” зазначає аналітик деривативів Майкл Чен. “Але вони також можуть збільшити обсяг повідомлень і навантаження на системи. Біржі повинні балансувати між підвищенням ефективності та стабільністю роботи.”

Таймінг пропозиції співпадає з зростанням обсягів торгів Bitcoin ETF. Спотові Bitcoin ETF зараз управляють активами на мільярди доларів. Їхні ринки опціонів природно розвиваються разом із цим зростанням. Регуляторне узгодження між спотовими та деривативними ринками стає дедалі важливішим.

Порівняльний аналіз: опціони Bitcoin ETF vs. традиційні акційні опціони