Duolingo руйнує 2023: DAU зростає на 65%, дохід досягає $531M з історичним поворотом у прибутковості

У видатному році для екосистеми навчальних додатків Duolingo завершив 2023 рік з цифрами, які викликали б заздрість у більшості гравців EdTech. Платформа з Піттсбурга щойно оприлюднила свої результати за рік, і головний висновок однозначний: вибуховий ріст користувачів у поєднанні з драматичним поворотом у прибутковості.

Важливі цифри

Ось що виділяється: щоденні активні користувачі (DAUs) Duolingo досягли 26,9 мільйонів у Q4, що становить приголомшливий річний приріст на 65%. Місячна кількість активних користувачів зросла до 88,4 мільйонів, що на 46% більше порівняно з тим самим кварталом минулого року. Але ось де стає цікаво — компанія не просто прагнула до зростання; вона фактично заробляла реальні гроші під час цього.

Річний дохід склав 531,1 мільйонів доларів, що на 44% більше порівняно з 369,5 мільйонами доларів у 2022 році. Що справді важливо? Duolingo зійшов з чистого збитку у 59,6 мільйонів доларів у 2022 році до чистого прибутку у 16,1 мільйонів доларів у 2023 році. Це не просто зростання — це поворот у бізнес-моделі.

Мотор підписки працює на повну

Що цьому сприяє? Бізнес підписки — це двигун. Бронювання підписки у Q4 склали 157,8 мільйонів доларів (зростанням на 57%), а кількість платних підписників досягла 6,6 мільйонів на кінець періоду — також зростання на 57%. За весь рік бронювання підписки зросли до 495,5 мільйонів доларів, що на 49% більше, і становлять 80% від загального обсягу бронювань.

Переклад: Duolingo не просто накопичує безкоштовних користувачів; вона перетворює їх у платних клієнтів із прискоренням темпів. Їхня модель фріміум дійсно працює.

Історія прибутковості

Ось що відрізняє Duolingo від інших компаній на етапі зростання: вона фактично прибуткова. Скоригований EBITDA за 2023 рік склав 93,7 мільйонів доларів із маржею 17,6%, порівняно з лише 15,5 мільйонами доларів і маржею 4,2% у 2022 році. Для Q4 зокрема, скоригований EBITDA досяг 35,2 мільйонів доларів із маржею 23,3% — майже у сім разів більше, ніж 5,2 мільйона доларів у Q4 2022.

Вільний грошовий потік? Він склав 144,3 мільйонів доларів за рік, що більш ніж у три рази більше за 46,2 мільйони доларів у 2022 році. Операційний грошовий потік досяг 153,6 мільйонів доларів, порівняно з 53,7 мільйонами доларів минулого року. Це не показники для самовдоволення — це реальне генерування готівки.

Аналіз структури доходів

Диверсифікація понад підписки також важлива. За весь 2023 рік дохід від підписки склав 404,7 мільйонів доларів (76% від загального). Але доходи від реклами також зросли до 49,9 мільйонів доларів (зростанням на 11%), внутрішньоігрові покупки досягли 34,7 мільйонів доларів (зростанням на 94%), а Duolingo English Test приніс 41,2 мільйонів доларів (зростанням на 26%).

Такий підхід із кількома джерелами доходу зменшує залежність від будь-якого одного механізму монетизації.

Що далі

Керівництво дає обережний прогноз на 2024 рік. Вони прогнозують повнорічні бронювання у розмірі 790-802 мільйонів доларів і доходи у 717,5-729,5 мільйонів доларів. Очікується, що маржа скоригованого EBITDA залишиться у діапазоні 21,5-23,5%. Переклад: подальше зростання, але у поміркованих темпах — що здається цілком логічним для компанії вже з масштабом понад 750 мільйонів доларів у готівці на балансі.

Більша картина

Що робить результати Duolingo за 2023 рік особливими, так це поєднання: одночасне прискорення зростання DAU (кожного кварталу покращувалося протягом 2023), рекордні показники залученості, розширення підписників і — що найважливіше — прибутковість. Більшість платформ обирає два з цих аспектів. Duolingo запропонувала повний набір.

Ринок навчальних додатків переповнений, але 65% зростання DAU при збереженні здорової економіки одиниць? Це той тип історії, що привертає увагу інвесторів. Чи збережеться цей тренд у 2024 році — питання відкриття, але 2023 рік створює переконливий аргумент, що формула Duolingo працює майже на повну потужність.