Група 22-го століття (Nasdaq: XXII) Виступ за 2 квартал 2022 року: зростання кількох франшиз сприяє збільшенню доходів на 73%

Сильний ринковий попит прискорює стратегію розширення на три стовпи

Лідер у галузі сільськогосподарської біотехнології, 22nd Century Group (Nasdaq: XXII), продемонструвала міцні результати за другий квартал, що свідчать про прискорення динаміки у її бізнес-дільницях тютюну, конопель/канабісу та хмелю. Фінансові показники компанії за Q2 2022 відображають як органічне зростання, так і стратегічні злиття та поглинання, що позиціонує компанію для значного масштабування у 2023 році.

Видатний показник: чистий дохід склав 14,5 мільйонів доларів у Q2 2022, що на 73% більше порівняно з 8,4 мільйонами доларів у Q2 2021. Це прискорення зумовлене двома основними факторами — розширенням обсягів контрактного виробництва та придбанням GVB Biopharma 13 травня, що принесло приблизно половину додаткового доходу за квартал.

Дільниця тютюну: успіх пілотного проекту запускає географічне розширення

Головна цінність компанії — VLN®, єдина сигарета з зменшеним вмістом нікотину, затверджена FDA як MRTP — перевищила внутрішні цільові показники під час пілотного етапу у Чикаго. Ініціатива тестувала варіанти VLN® King та VLN® Menthol King у понад 150 роздрібних точках Circle K, що дало високі показники залучення споживачів і задокументовані зростання частки ринку у порівнянні з конкурентами преміум-класу.

Після успіху цього пілоту, 22nd Century оголосила про прискорене розширення у Колорадо з вересня 2022 року. Штат пропонує сприятливу податкову структуру для продуктів MRTP у порівнянні з традиційними преміум-сигаретами, а також уклала партнерські угоди щодо розповсюдження, що охоплюють понад 3000 потенційних точок продажу через основні канали CPG та спеціалізовані мережі. Наразі компанія отримала регуляторний дозвіл у 40 штатах та у Вашингтоні, що зросло з 9 штатів у Q1 2022.

Доходи від тютюну зросли до 10,0 мільйонів доларів у Q2, що на 19% більше порівняно з попереднім роком. Валова маржа покращилася до 10% з 5,3%, що відображає сприятливий виробничий мікс і очікуване розширення у міру масштабування продажів VLN® з високою маржею.

Коноплі/канабіс: придбання GVB подвоює базу доходів

Придбання GVB Biopharma стало трансформаційним кроком, миттєво позиціонуючи 22nd Century як вертикально інтегрованого гравця, що контролює ланцюг постачання від генетики рослин до готових виробів. GVB внесла 4,5 мільйонів доларів до доходів Q2 — новий потік доходів від конопель/канабісу, якого раніше не було.

GVB керує однією з найбільших у світі фабрик з екстракції конопель у Прінвілі, Орегон, з потужністю для виробництва CBD-сировини понад 20 000 кг/місяць. Об’єкт планує вийти на повну експлуатацію до вересня 2022 року. За винятком коригувань запасів, валова маржа конопель/канабісу склала приблизно 22% у половині кварталу після придбання, що свідчить про сильну економіку одиниці після завершення інтеграції.

Керівництво очікує, що операції з конопель/канабісу стануть позитивними за грошовим потоком до Q1 2023 року, а об’єднана компанія тепер працює як найповніша вертикально інтегрована ланцюг постачання у галузі.

Посилення фінансової бази для інвестицій у зростання

На 30 червня 2022 року компанія мала 26,2 мільйони доларів у готівці та короткострокових цінних паперах. Важливо, що 22nd Century залучила додаткові $35 мільйонів через зареєстровану прямий випуск цінних паперів з інституційними інвесторами (, що закінчився 25 липня 2022 року), значно зміцнивши баланс для капіталовкладень.

Компанія стратегічно розподіляє капітал за чотирма пріоритетами: прискорення виходу VLN® на ринок, розширення виробничих потужностей тютюну (+25% майже завершено), масштабування виробничої інфраструктури GVB та створення запасів для задоволення зростаючого попиту.

Операційні витрати зросли до 11,4 мільйонів доларів у Q2 з 7,1 мільйонів у Q2 2021. Зростання зумовлене переважно витратами на інтеграцію GVB ($1.3М додаткових витрат), витратами на транзакції, пов’язані з поглинанням ($0.8М), а також підвищеними стратегічними консультаціями, маркетингом і юридичною підтримкою ($1.2М). Витрати на R&D зросли на 1,0 мільйонів доларів, що відображає розширення досліджень у галузі конопель/канабісу.

Компанія повідомила про чистий збиток у 11,5 мільйонів доларів за Q2 2022 (проти 4,2 мільйонів у Q2 2021), хоча керівництво зазначає, що органічні грошові потреби мають суттєво зменшитися до 2023 року з зростанням обсягів продажів VLN® та самостійним генеруванням грошових потоків GVB.

Прогнозні каталізатори та ринкова динаміка

Кілька регуляторних та ринкових чинників підтримують короткостроковий прогноз 22nd Century. Обговорення федерального заборони menthol може зробити VLN® Menthol King єдиним відповідним паливом із ментолом у США. Крім того, пропоновані стандарти FDA щодо зменшення вмісту нікотину у всіх сигаретах безпосередньо узгоджуються з основною технологією та позиціонуванням компанії.

Компанія розширила міжнародний масштаб, використовуючи ранній зворотній зв’язок із випробувань на ринку Південної Кореї для вдосконалення упаковки та маркетингової стратегії перед ширшим виходом у Азії та Європі.

Портфель трьох франшиз: сегмент хмелю на стадії розвитку

Крім тютюну та конопель/канабісу, 22nd Century просуває власні сорти хмелю, орієнтовані на глобальний ринок спеціального пивоваріння. Відділ використовує експертизу компанії у галузі алкалоїдів для розробки штамів із новими ароматичними, смаковими та нутрацевтичними властивостями, а також підвищеною стійкістю до хвороб. Багато ліцензійних та спільних дослідницьких угод перебувають у стадії активних переговорів із провідними світовими учасниками галузі хмелю.

Nasdaq: XXII — наслідки для акцій

Для інвесторів, що слідкують за Nasdaq: XXII, фінансова динаміка вказує на переконливу перспективу у коротко- та середньостроковій перспективі. Прискорення доходів, покращення валової маржі у основному тютюновому сегменті, генерування грошових коштів GVB після інтеграції та значні регуляторні чинники створюють кілька шляхів до прибутковості. $35 Мільйонів залучених капіталів знімає ризики короткострокового фінансування та фінансує агресивне розширення ринку, описане вище.

Баланс компанії — що тепер включає 44,2 мільйони доларів у гудвілу та нематеріальних активах від придбання GVB — відображає перехід компанії від біотехнологічної стадії розробки до комерційних масштабів операцій у трьох різних франшизах рослинної науки.