Багато людей досі вважають підвищення ставок Федеральної резервної системи та коливання на ринку криптовалют випадковістю, але насправді це вже давно не так. Взаємовідносини між цими двома явищами перетворилися з початкової байдужості у щільну гру, а можна навіть сказати, що вони сформували певну ступінь взаємозалежності. Сьогодні ми розберемося, як виникли ці зв’язки і як вони впливають на майбутній рух ринку.

Якщо повернутися до 2020 року і раніше. Тоді ринок криптовалют був досить нішевим, учасниками переважно були роздрібні інвестори та кілька малих інституцій, а його обсяг не міг конкурувати з традиційними фінансами. Кожне рішення Федеральної резервної системи майже не мало суттєвого впливу на цей сектор, а випадкові синхронні коливання можна було вважати просто збігом.

Але після 2020 року ситуація кардинально змінилася. Вибухнула DeFi-екосистема, у криптовалютний ринок увірвалися масивні інституційні капітали, і фінансові характеристики цього сектору швидко посилилися. Криптоактиви почали входити до глобальної системи ціноутворення ризикових активів, і з того часу стали справжнім змінним елементом макроекономічного циклу.

Ключовим є джерело ліквідності. Світовий запас доларів США контролюється Федеральною резервною системою. Що станеться, коли ФРС підвищить ставки? Долар зміцниться, глобальна ліквідність звузиться, привабливість ризикових активів знизиться. Самі криптоактиви не мають внутрішнього грошового потоку, вони цілком залежать від очікувань інвесторів, тому дуже чутливі до змін у ліквідності. Як тільки починається цикл підвищення ставок, інституції починають зменшувати свої позиції, і ринок криптовалют також зазнає тиску.

Але це не просто "підвищення ставок — і падіння". Існує цілісний ланцюг передачі: підвищення ставок → посилення долара → переоцінка ризикових активів → поступове виведення інституційних позицій. Зрозумівши цю логіку, ви зможете побачити істину за більшістю коливань ринку.