Lighter（$LIT）глибокий оглядовий звіт

1. Виконавче резюме

Lighter — це найчистіша ZK-Rollup перпетуальна біржа контрактів в екосистемі Ethereum, що фокусується на «повністю перевірюваному на всьому ланцюгу + нульових комісіях для роздрібних користувачів + продуктивності рівня CEX», ціль — досягти кінця етапу токенізації RWA, що поєднує DeFi та TradFi.
Токен $LIT буде TGE 30 грудня 2025 року, 25% розподілу серед спільноти (обмін 1:20), перший день торгів — приблизно 2.6 долара, станом на 31 грудня остання ціна — 2.90 долара, ринкова капіталізація в обігу — 7.25 мільярдів доларів, FDV — 2.9 мільярдів доларів.
Ключові дані вражають: 24-годинний обсяг торгів — 7.5 мільярдів доларів (перевищує Aster), 30-денний сумарний обсяг — 2000 мільярдів доларів, TVL та OI — близько 1.4 мільярдів доларів, річний дохід протоколу — близько 100 мільйонів доларів.
Першокласне підтвердження (a16z, Founders Fund, Ribbit Capital), особистий лайк від Vitalik за ефективність ZK-підтверджень, спільнота X одностайно підтримує її довгострокову технічну конкурентоспроможність.

2. Основні технологічні та позиційні переваги

«Безпека Ethereum + налаштовані ZK-ланцюги, досягнуто швидкості B* рівня + повністю перевірюваний на всьому ланцюгу»

Кожне замовлення, скасування, ліквідація — 100% підтверджується на Ethereum L1

Вартість одного ZK-підтвердження ≈ $0.0001, миттєва остаточність

Для роздрібних користувачів — 0 комісій для taker, весь дохід — від HFT та маркет-мейкерів

Роджений мобільний додаток (режими Pro / Light)

Майбутній план розвитку: похідні RWA, опціони, тіньові пули, застави позицій Aave тощо

3. Огляд останніх ключових даних (як на малюнку один)

4. Порівняння провідних конкурентів Perp DEX наприкінці 2025 року (як на малюнку два)

Висновок: обсяг торгів за 30 днів Lighter вже перевищив Hyperliquid та Aster, посівши перше місце, ефективність доходу дуже висока (дохід/TVL — близько до Hyperliquid), найглибша технічна конкурентна перевага.

5. Економіка токена (як на малюнку три)

Використання токена: залог LLP для отримання частки протоколу + викуп і знищення + майбутнє управління (через 2 роки)

6. Остаточний висновок

Завдяки технологічним бар’єрам ZK-Rollup Ethereum, безкомісній дружній до роздрібних користувачів моделі та підтримці провідних інституцій, Lighter стає ключовим гравцем у сегменті перпетуальних DEX. Її обсяг торгів за 30 днів уже перевищив провідних конкурентів Hyperliquid, а потенціал довгострокового зростання у сегменті токенізації RWA дуже високий, з FDV $LIT, що може перевищити 3 мільярди доларів.

Для інвесторів важливо зосередитися на реалізації механізму викупу токенів, прогресі інтеграції RWA та динаміці регуляторної політики для оцінки довгострокової цінності проекту; а команда проекту має вирішити питання накопичення ліквідності та стабільності технологічного розгортання, щоб скоротити різницю у доходності з Hyperliquid та зміцнити свою позицію на ринку.

$LIT ‌
#我的2026第一条帖