Наприкінці листопада 2025 року — значний стрибок на ринку деривативів — аналітичний підхід

ринок стає незвичайним

Наприкінці листопада 2025 року спостерігалася раптова активність на ринку криптовалютних деривативів. Гостре зростання обсягу торгів на провідних платформах, зростаючий попит на захист від зниження на ринку опціонів та стратегічне позиціонування інституційних гравців — ці три сигнали вказують у одному напрямку: ринок готується до великої події. Це не просто звичайна торгівля; це структурна зміна.

Рекордний обсяг торгівлі ф’ючерсами Bitcoin

Наприкінці листопада за звітний період, обсяг торгівлі ф’ючерсами Bitcoin склав $48.4 мільярда на день — це найвищий показник за останні місяці. Аналогічна картина спостерігається і щодо ключових криптоактивів, таких як Ethereum, Solana та BNB.

Однак лише обсяг торгівлі не розповідає всю історію. За словами аналітиків, коли обсяг торгівлі ф’ючерсами досягає такого рівня, це означає:

• Пошук прибуткових можливостей: трейдери намагаються отримати прибуток, застосовуючи (стратегії спреду — купуючи та продаючи різні контракти одночасно).
• Очікування великого руху: гравці на імпульсі вкладають капітал у передчуття значних цінових змін.
• Інституційне хеджування: великі власники закладають свої позиції, щоб їх захистити.

Це не просто спекуляція — це результат управління ризиками.

Ясне повідомлення на ринку опціонів

У даних опціонів виявлено важливий патерн: зростання купівлі пут-опціонів (захисту від зниження), тоді як продаж кол-опціонів (прибутку з обмеженням) зменшився.

Декілька місяців тому багато великих інституційних гравців застосовували стратегію кол-оверрайтингу — продавали кол-опціони, отримуючи премії. Тепер ця стратегія виглядає менш активною, що суттєво впливає на ринок.

Концентрація відкритого інтересу

Особливо цікаво, що великий блок відкритого інтересу зосереджений у діапазоні $85,000–$95,000 (непогашених контрактів). Остання активність розширює його до рівнів нижче $82,000 або $80,000. Це свідчить про те, що учасники ринку вважають ці рівні потенційною підтримкою — тобто, якщо ціна опуститься так низько, очікується покупний тиск.

Ціна страхування від зниження зросла

Зміни у цінових даних також очевидні: за місяць, пут-опціони з дельтою 15 — приблизно на 20% дорожчі за відповідні кол-опціони. Це показує (скос) — перекіс, що свідчить про те, що покупці більше турбуються про можливе зниження ціни, навіть якщо поточна ціна стабільна.

Загальний ринковий сценарій 2025 року

Цей підйом не є ізольованим. Упродовж 2025 року криптоекосистема зазнала кількох значних змін:

Розширення інституційних структур: протягом року зросли потоки в ETF, спотові фонди та інші легальні інвестиційні продукти. Це залучило більше комерційних гравців із глибшим розумінням управління ризиками.

Глобальна економічна невизначеність: коливання ставок, дані про інфляцію та геополітичні події спонукали інвесторів дивитися у бік криптовалют як альтернативу традиційним ринкам. В результаті, ринок деривативів залучає більше ліквідності під час нестабільності традиційних ринків.

Показники активності в on-chain: великі перекази, зміни у гаманцях бірж та патерни відкритого інтересу — все це формує картину того, що великі гравці знову перебудовують свої позиції.

Регуляторний розвиток: у деяких регіонах з’явилася ясність, в інших — зберігається невизначеність. Обидва фактори впливають на торгові стратегії.

Потенційні тригери — що може статися далі?

Ринок часто реагує гостро на очікування конкретних подій. У контексті листопада 2025 року можливі причини:

• Оголошення про ліквідність від великих бірж
• Значний потік інституційних інвесторів (особливо через нові ETF)
• Важливі рішення центральних банків щодо ставок
• Високопрофільні регуляторні рішення або юридичні події

Ці фактори зазвичай проявляються раніше на ринку деривативів — досвідчені учасники коригують свої позиції.

Що роблять трейдери та інституційні гравці?

Поточна структура ринку демонструє три основні поведінки:

1. Активне хеджування Великі портфельні власники беруть захист від зниження. Зросла купівля пут-опціонів, що свідчить про серйозне ставлення інвесторів до можливих несподіваних падінь.

2. Зниження активності у кол-оверрайтингу Ті, хто раніше продавали кол-опціони (генеруючи дохід), тепер менш активні. Це означає, що верхня межа цінового руху стала слабшою.

3. Зростання ліквідності Обсяг $48.4 мільярда свідчить, що всі ключові ордери швидко заповнюються — і, ймовірно, зростає ризик проскальзування (відхилення цін від цільових). Це ускладнює трейдерам рух.

Три можливі сценарії розвитку подій

Сценарій 1: підтвердження зростання Якщо з’являться позитивні каталізатори (наприклад, великі інституційні потоки), обсяг торгів може прискорити зростання. Bitcoin та інші активи можуть швидко піднятися до високих рівнів.

Сценарій 2: різке падіння Міцний попит на пут-опціони та слабкий попит на кол-опціони означають, що продажі можуть посилитися при негативних подіях. Це особливо ймовірно, якщо раптово зникне ліквідність.

Сценарій 3: волатильність у межах Можливо, ринок залишиться у межах із високою волатильністю, де коливання будуть значними, але чіткої тенденції не виникне.

Практичні рекомендації для трейдерів

У цьому високоволатильному середовищі важливо дотримуватися кількох правил:

• Контролюйте розмір позицій: використання левериджу значно зростає ризики під час нестабільності.
• Розумно застосовуйте опціони: пут-опціони забезпечують захист, але не ігноруйте вартість премії.
• Звертайте увагу на ліквідність: ризик проскальзування зростає; будьте обережні з великими ордерами.
• Готуйте новинні сповіщення: ринок швидко реагує на новини. Майте план дій.

Висновок

Дані ринку деривативів наприкінці листопада 2025 року дають чіткий сигнал: перехід від спокою до нестабільності. Обсяг ф’ючерсів і скос у скю — вказують на те, що учасники готуються до великого руху — вгору чи вниз.

Це не час ризикувати безрозсудно; це час стратегічної підготовки, правильного хеджування та контролю ризиків із впевненістю. Аналізуйте дані, читайте ринок і залишайтеся обережними.

Застереження: цей аналіз базується на відкритих джерелах інформації. Перед прийняттям інвестиційних рішень враховуйте особисті обставини та консультуйтеся з фахівцями.