Розуміння паритету GBP/USD: всебічний посібник з динаміки торгівлі стерлінгом і доларом у 2025 році

Швидкий огляд

На грудень 2025 року стерлінг торгується приблизно в діапазоні 1.2650-1.2700 щодо долара США. Це відображає відносно помірну оцінку у довгостроковій історії пари. За кожен фунт стерлінгів трейдери обмінюють приблизно 1.27 долара за поточних умов ринку.

Механізм роботи курсу стерлінг-долар

Як працює котирування стерлінг-долар

Пара GBP/USD показує, скільки доларів може купити один фунт. Коли ми говоримо, що GBP/USD торгується на рівні 1.2700, це означає, що один фунт купує 1.27 долара. Навпаки, інверсійне котирування (USD/GBP на рівні 0.7874) показує, скільки фунтів отримує один долар.

Ця валютна пара належить до трьох найліквідніших інструментів на світовому валютному ринку, обробляючи трильйони в щоденному обсязі. Ринок працює цілодобово через Лондон, Нью-Йорк і Азійські сесії, з піковою активністю під час перетину Лондон-Нью-Йорк.

Історична перспектива пари

Колись стерлінг домінував у міжнародній торгівлі під час імперії Великої Британії, слугуючи основною резервною валютою світу. Ера Бреттон-Вудс після Другої світової війни поступово змістила домінування на долар. Основні моменти переломів:

• 1985 Plaza Accord: значне знецінення долара
• Black Wednesday 1992: спекулятивні атаки змусили стерлінг вийти з європейських валютних механізмів
• 2008 фінансова криза: стерлінг впав з рівня 2.00 до 1.40
• Референдум щодо Brexit 2016: пара знизилася більш ніж на 10% до 31-річних мінімумів біля 1.1946

Поточні рівні — це середина історичних діапазонів, що свідчить про справедливу оцінку без крайніх переоцінок або недооцінок.

Що зараз рухає динаміку стерлінг-долар?

Різниця у відсоткових ставках (Основний драйвер)

Різниця у політиці центральних банків приблизно на 60% визначає рух GBP/USD. Зараз:

• Рівень ФРС: 4.25-4.50%
• Рівень Банку Англії: 4.50%
• Розрив: мінімальний (BoE трохи вищий)

Вищі доходи приваблюють іноземний капітал у пошуках кращих прибутків, підтримуючи валюту з вищою доходністю. Однак вузький розрив наразі обмежує потенціал зростання стерлінга. Ринок закладає можливість зниження ставок ФРС більш агресивно, ніж BoE, до 2026 року, що може розширити розрив і вигідно для стерлінга.

Економічний розрив зростання

Економіка США зросла на 2.8% у 2024 році проти 1.1% у Великій Британії. Однак різниця звужується:

• Прогноз США на 2025: 2.1% зростання
• Прогноз Великої Британії на 2025: 1.5% зростання

Це свідчить про зменшення перешкод для стерлінга порівняно з доларом.

Інфляційна стійкість

Обидві економіки борються з затримкою інфляції, але по-різному:

• Інфляція в США: рухається до цілей ФРС, створюючи можливості для зниження ставок
• Інфляція в Великій Британії: залишається високою, обмежуючи гнучкість політики BoE

Застій у секторі послуг особливо затримує зниження ставок, змушуючи BoE бути обережним.

Структурні зміни після Brexit

Вісім років після референдуму вплив Brexit продовжує змінювати оцінку фунта. Прямі іноземні інвестиції у Великобританію суттєво знизилися. Фінансовий сектор Лондона стикається з конкуренцією з центрами ЄС. Однак ці перешкоди вже враховані у поточних рівнях.

Дисконтування оцінки у 5-10% від паритету купівельної спроможності свідчить про потенціал повернення до середніх значень за умови покращення економічних умов.

Технічна торговельна структура

Ключові рівні підтримки та опору

Рівні підтримки:

• 1.2650 (200-денна скользяча середня, сильний проміжний рівень)
• 1.2500 (Технічний поворотний пункт)
• 1.2300 (Мінімум 2023 року, психологічний рівень)

Рівні опору:

• 1.2900 (Максимум 2024 року, проміжний рівень)
• 1.3000 (Психологічний бар’єр, багаторічний опір)
• 1.3200 (Розширений цільовий рівень для проривів)

Візерунки волатильності

Поточна імпліцитна волатильність близько 6.5%, нижча за історичне середнє 8%. Це свідчить про очікування обмеженого напрямкового руху в короткостроковій перспективі, можливо, перед значним проривом.

Преміум-лінії Боллінджера стиснулися, що часто передує розширенню волатильності. RSI близько 48 (нейтральний), що не дає сигналів перекупленості або перепроданості.

Практичні торговельні підходи

Для консервативних трейдерів

Мета: збереження капіталу через хеджування або помірний дохід.

Підхід:

• Поступово входити у позиції в зоні 1.2600-1.2650
• Встановлювати цілі прибутку на рівнях 1.2800-1.2850
• Використовувати стоп-лоси на 3-4% нижче за точку входу
• Тримати позиції 3-6 місяців, поки фундаментальні теми реалізуються

Зручні інструменти:

• Спотовий валютний ринок з малими обсягами (2-5% портфеля)
• Валютне хеджування через опціони, якщо є володіння стерлінгом
• ETF для пасивного відстеження

Для активних трейдерів

Мета: отримати 1-3% прибутку через торгівлю в межах діапазону та технічні сигнали.

Налаштування — торгівля в межах:

• Купувати при слабкості на 1.2650-1.2680
• Продавати при силі на 1.2800-1.2850
• Вихід з позиції при рухах 0.5%
• Стоп-лос при прориві нижче 1.2600 або вище 1.2900

Налаштування — новинна торгівля:

• Перед звітами з працевлаштування в США (перший п’ятниця місяця) зменшувати експозицію
• Виходи даних щодо інфляції у Великій Британії дають 1-2% внутрішньоденних коливань
• Засідання центральних банків створюють рухи понад 50 пунктів при несподіваних гайдлайнах

Для агресивних трейдерів

Мета: використовувати волатильність через маржинальну торгівлю або деривативи.

Високовпевнені сценарії:

• Якщо ФРС підтвердить 3+ зниження ставок у 2026, а BoE триматиме стабільно: купувати GBP/USD з ціллю понад 1.3000
• Якщо економіка Великої Британії несподівано послабшає (ознаки рецесії): короткі позиції на фунт з ціллю 1.2300
• Використовувати 10-20х кредитне плече з жорсткими стоп-лосами 2-3%

Аналіз сценаріїв на 2026 рік

Базовий сценарій (55% ймовірності)

Стерлінг консолідується в діапазоні 1.2500-1.2900. ФРС знижує ставки 2-3 рази, BoE — 1-2 рази. Різниця у відсоткових ставках поступово зростає, підтримуючи фунт у Q2-Q3 2026. Ціль на кінець року: 1.2750-1.2800.

Бичий сценарій (25% ймовірності)

Неочікуване послаблення економіки США змусить ФРС знижувати ставки більш агресивно. Інфляція у Великій Британії швидше знизиться. Позитивні торгові переговори США та Великої Британії підсилюють оптимізм. GBP/USD прориває рівень 1.2900, ціль — 1.3000-1.3200 до кінця року.

Каталізатори: зниження базового PCE у США нижче 2%, уповільнення зростання зарплат у Великій Британії до 2-3%, приплив міжнародного капіталу у британські ринки.

Медвежий сценарій (20% ймовірності)

Розуміння економіки США несподівано позитивне. ФРС призупиняє зниження ставок, тоді як BoE прискорює пом’якшення. Стрілінг падає нижче 1.2500, тестуючи 1.2300 і потенційно 1.2000. Глобальна рецесія може спричинити такий сценарій.

Каталізатори: ескалація конфлікту на Близькому Сході, жорстке приземлення економіки Китаю, стрес у фінансовій системі.

Важливі ризикові події для моніторингу

Січень 2026: звіт по роботі в США і дані по інфляції у Великій Британії — обидва викликають значну волатильність
Лютий 2026: засідання ФРС і BoE — важливе керівництво
Червень 2026: публікація квартального звіту BoE щодо інфляції
Вересень 2026: засідання ФРС (зазвичай з великим рухом)
Листопад 2026: динаміка проміжних виборів у США

Часті запитання

Чи справедливо оцінений рівень 1.2650?

Історичний контекст: у 2020 році під час паніки через пандемію пара торгувалася на рівні 1.1400, перед фінансовою кризою — до 2.1100. Моделі паритету купівельної спроможності вказують на справедливу ціну близько 1.35-1.36. Поточні рівні — приблизно на 7-9% недооцінки від PPP, що дає потенціал для довгострокового зростання.

Паритет відсоткових ставок: відповідає мінімальній різниці між ставками ФРС і BoE.

Вердикт: справедливо оцінений у короткостроковій перспективі (3-6 місяців), можливо, недооцінений на горизонті 12+ місяців.

Що найбільше впливає на рух стерлінг-долара?

Різниця у політиці центральних банків приблизно 40%. Очікування щодо відсоткових ставок миттєво впливають на капітальні потоки. Коли ФРС сигналізує про менше зниження ставок, долари зміцнюються незалежно від інших факторів. Коли BoE натякає на паузу у зниженні, стерлінг відновлюється.

Економічні дані — другий за важливістю драйвер (30% вплив), особливо дані по зайнятості та інфляційні сюрпризи. Геополітичний ризик — близько 15%, з безпечними активами, що підтримують долар під час криз. Ризикова апетит ринку (10%) і капітальні потоки (5%) формують решту впливу.

Як Brexit продовжує впливати на фунт?

Brexit створив структурні перешкоди, які вже враховані у оцінці стерлінга. Торгова напруга з ЄС зменшила потоки прямих іноземних інвестицій. Фінансовий сектор Лондона поступово переміщується до континентальної Європи. Ці фактори пояснюють приблизно 5-10% недооцінки стерлінга.

З перспективи, гнучкість регулювання у Великій Британії може залучити fintech і крипто-компанії, що дає компенсуючі переваги. Будь-яке суттєве покращення торговельної угоди між UK і EU, ймовірно, спричинить зростання стерлінга.

Яка ймовірність, що стерлінг зросте або знизиться у 2026?

Форекс-фінансові прогнози зосереджені навколо цілей 1.2650-1.2900. Goldman Sachs прогнозує 1.2900, JPMorgan — 1.2750, інші — 1.2600. Консенсус трохи схиляється до бичого сценарію (55-60% ймовірності зростання), але з вузькими межами.

Якщо США несподівано покажуть позитивний сюрприз у економіці, а Великобританія увійде у рецесію, ймовірність пробою нижче 1.2500 зростає. Навпаки, прорив вище 1.2900 прискориться при значному розширенні різниці ставок.