Зростання програмних ETF: глибокий аналіз найкращих показників 2018 року

Розкішний ріст технологічного сектору цього року здебільшого зумовлений одним сегментом: програмним забезпеченням. Дані розповідають переконливу історію. Індекс технологій Північної Америки S&P North American Technology-Software приніс вражаючі доходи у розмірі 28% з початку року, суттєво перевищуючи більш широкий Technology Select Sector SPDR (XLK), який здобув 14%. Це розходження підкреслює фундаментальну істину — не всі інвестиції у технології рівнозначні.

Чому ETF на програмне забезпечення лідирують

Кілька факторів сприяють зростанню ETF на програмне забезпечення. Хмарна інфраструктура, платформи кібербезпеки, системи управління взаємовідносинами з клієнтами, інтернет-застосунки та сектор ігор — всі вони мають високі прогнози попиту. Основним каталізатором є корпоративні витрати; за аналізом State Street, глобальні витрати на корпоративне програмне забезпечення у 2018 році прогнозуються зростанням на 6.2%, що є найвищим показником з 2007 року.

Це поєднання факторів зробило ETF на програмне забезпечення привабливим інструментом для інвесторів, які прагнуть отримати доступ до найстійкішого сегмента технологій.

Основні гравці: фонди з домінуванням мегакапіталів

iShares North American Tech-Software ETF (IGV) є одним із найвстановленіших інструментів сектору, з активами під управлінням на суму $2.08 мільярда. Фонд має коефіцієнт витрат 0.48% і відстежує індекс S&P North American Technology-Software на основі капіталізації. Такий підхід концентрації означає, що лише чотири активи — Salesforce.com (CRM), Microsoft (MSFT), Adobe Systems (ADBE) та Oracle (ORCL) — становлять понад третину ваги портфеля. Це принесло очевидний результат: 28% доходу з початку року. Однак потенційним інвесторам слід враховувати високі показники оцінки фонду, з коефіцієнтом ціна-прибуток понад 46, що свідчить про преміальну ціну порівняно з ширшими фондами технологій.

Альтернативне зважування: вихід за межі мегакапіталів

Для тих, хто шукає диверсифікацію поза найбільшими іменами галузі, SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) пропонує переконливу альтернативу. Це рівноважний фонд із 127 активами, що гарантує, що жодна позиція не перевищує 1% активів. Топ-10 активів разом становлять лише 9.2% ваги фонду. Такий структурний підхід приніс 25% зростання з початку року при більш помірному коефіцієнті P/E 25.30. За річною платою у 0.35% XSW також забезпечує економічну ефективність.

Факторні підходи

Invesco Dynamic Software ETF (PSJ) застосовує принципово інший метод, слідкуючи за індексом Dynamic Software Intellidex. Цей підхід оцінює компанії за ціновим імпульсом, імпульсом прибутку, якістю, діями керівництва та оцінкою, формуючи щільно відібраний портфель із 30 активів. Результат: 29% доходу з початку року, при цьому Microsoft і Salesforce становлять близько 10.5% ваги портфеля. Незважаючи на те, що понад 81% активів спрямовані на зростання, PSJ зберіг рівень волатильності лише трохи вище за індекс Nasdaq-100 за останні три роки.

Нові тематичні можливості

Поза традиційними іграми у сфері програмного забезпечення з’явилися спеціалізовані ETF, що охоплюють довгострокові тренди зростання.

ETFMG Prime Cyber Security ETF (HACK) охоплює екосистему кібербезпеки, яка виходить за межі чистого програмного забезпечення і включає апаратне забезпечення, консалтинг і керовані послуги. Більше 62% складу HACK складають компанії з програмним забезпеченням. Обґрунтування переконливе: усього три роки тому кіберінциденти завдали збитків на трильйони доларів, і за прогнозами ця цифра може подвоїтися до $3 trillion до 2021 року. Ця траєкторія сприятиме значним капіталовкладенням у захисні технології.

ETFMG Video Game Tech ETF $6 GAMR( працює на перетині ігор і інновацій у програмному забезпеченні. Хоча враховуються апаратні засоби, GAMR виступає як надійний інструмент у сфері програмного забезпечення, з перетином із традиційними ETF у цій галузі, включаючи Electronic Arts )EA(. Його показники говорять самі за себе — за останні три роки вартість більш ніж подвоїлася. Цифрова революція у розповсюдженні ігор дає додатковий імпульс: у 2010 році цифрові завантаження становили лише 31% продажів, у 2016 — 74%, а до 2021 року прогнозується досягнення 93%.

Тренди наступного покоління

Global X Future Analytics Tech ETF )AIQ( — це найновіший тип ETF на програмне забезпечення, який дебютував у травні 2018 року. Відстежуючи індекси штучного інтелекту та великих даних, AIQ має портфель із 83 компаній, понад 51% яких класифікуються як компанії з програмним забезпеченням. Фонд залучив значний початковий капітал і наразі управляє приблизно )мільйон у активах із коефіцієнтом витрат 0.68%.

First Trust Cloud Computing ETF $53 SKYY( позиціонує інвесторів у революцію хмарних обчислень, охоплюючи як традиційних, так і інтернет-застосунки, що разом становлять понад 54% експозиції фонду. За річною платою у 0.6% SKYY пропонує економічний доступ до цієї структурної зміни. Фон підтримується ринковими перспективами: світові публічні хмарні сервіси прогнозуються зростанням на 21.4% у 2018 році до $186.4 мільярдів, зростаючи з $153.5 мільярдів у 2017.

Висновок

ETF на програмне забезпечення продемонстрували здатність перевищувати ширші технологічні індекси, захоплюючи довгострокові тенденції галузі. Чи то через концентрацію у мегакапіталах, рівноважне диверсифікування, селекцію за імпульсом або тематичну спеціалізацію, інвестори тепер мають кілька шляхів для участі у подальшій стійкості програмного забезпечення у секторі технологій.