Коли Alibaba почав руйнувати домінування Nvidia у сфері ШІ

Неочікуваний виклик з’являється

Протягом років Nvidia (NASDAQ: NVDA) займала майже непорушну позицію у сфері штучного інтелекту. Її чипи забезпечують більшість дата-центрів штучного інтелекту по всьому світу, а ранні інвестори отримали виняткові винагороди. Але революція в галузі ШІ достатньо зріла, щоб конкуренти могли висунути серйозні виклики — і одне ім’я здивувало всіх.

Alibaba (NYSE: BABA), переважно відомий як домінуюча платформа електронної комерції в Китаї, тихо перетворився на претендента у сфері AI-чипів. Наприкінці серпня компанія представила свій власний AI-процесор, розроблений для прямої конкуренції з провідними чипами Nvidia H100 та H200. Ринок одразу звернув увагу.

Числа, що розповідають історію

Розрив у продуктивності говорить сам за себе. З початку минулого року акції Alibaba зросли на 89%, тоді як Nvidia — на порівняно скромні 51% — навіть з урахуванням недавніх ринкових труднощів. Це не просто припущення; це відображає переконання інвесторів, що амбіції Alibaba у сфері штучного інтелекту мають справжню вагу.

Каталізатором стала чутки про розробку AI-чипу Alibaba, після яких інвестори зайняли позиції. Коли компанія фактично випустила конкурентоспроможний процесор, оптимізм швидко зріс. Часовий фактор став вирішальним для тих, хто встиг скористатися зміною настроїв.

Чому ця конкуренція важлива

І Alibaba, і Китай відчувають тиск з метою зменшити залежність від американських напівпровідникових технологій. Вхід Alibaba у розробку чипів є стратегічним поворотом — компанія перетворюється з чистого постачальника програмного забезпечення та послуг у виробника апаратного забезпечення, що конкурує у найціннішому сегменті стека ШІ.

Однак реалістичні очікування важливі. Бізнес AI-чипів для Alibaba ще на початковій стадії. Масштабування виробництва до значущої прибутковості, ймовірно, займе роки. Виробничі труднощі, вдосконалення дизайну та прийняття ринком — всі ці перешкоди попереду. Очікуйте значних коливань акцій, оскільки компанія проходить цей перехід.

Ринок дивиться вперед

Ось що часто дивує інвесторів: ціни на акції відображають очікувані майбутні результати більше, ніж поточну реальність. Ринки закладають можливості ще до їх реалізації. Коли ця майбутня історія стає переконливою — як це сталося з амбіціями Alibaba у сфері AI — оцінки можуть значно зростати ще до фактичного внеску у прибутки.

Це перспективне бачення пояснює, чому Alibaba може зберігати перевагу над Nvidia протягом наступних років, навіть якщо його дохід від чипів залишатиметься незначним на короткострокових балансах. Ринок все більше вірить у траєкторію компанії, і сама віра рухає цінні папери.

Що далі

Гонка за домінування у сфері AI-чипів увійшла у критичну фазу. Технологічна перевага Nvidia залишається реальною, але вже не є непереборною. З’явлення Alibaba як серйозного альтернативного гравця свідчить, що конкуренція лише посилиться. Для інвесторів ця перестановка створює і можливості, і невизначеності — саме тому ретельний аналіз важливіший за реактивну торгівлю.