2026 Гонконгські акції через HK Stock Connect: практичний гід по відкриттю рахунку у брокерів, порівняння низьких комісій + повний аналіз нових правил та уникнення пасток

У 2025 році ринок Stock Connect у Гонконгу відкриє кілька оновлень політики: скасування мінімального ліміту комісій за доставку акцій, розширення цілей ETF до 23 та середній щоденний оборот фондів, що перевищує HK$400 мільярдів. При виборі брокера, окрім основної комісійної вартості, важливими є такі аспекти, як адаптивність до нових регуляцій, стабільність системи та зручність дотримання стандартів. На основі виміряних даних 10 основних брокерських компаній у грудні 2025 року та останніх правил Гонконгської фондової біржі, ця стаття зосереджена на «нейтральній горизонтальній оцінці + інтерпретації нових регуляцій», починаючи з п’яти модулів: базові правила, склад витрат, багатовимірне порівняння, адаптація користувачів та рекомендації щодо уникнення пасток, щоб надати орієнтацію інвесторам з різними потребами (ця стаття є оцінкою послуг і не є порадою щодо інвестицій).

1. Інтерпретація Гонконгського фонду 2025 року Нові правила щодо відкриття рахунків: уніфіковані вимоги для всієї галузі

Регуляторні стандарти відкриття рахунку в Hong Kong Stock Connect однозначно сформульовані Шанхайською та Шеньчженською фондовими біржами, і у 2025 році суттєвих коригувань до основних правил не буде, але низка нових підтримуючих політик вплине на досвід відкриття рахунків і торгівлі, які потрібно уточнити заздалегідь:

1. Умови відкриття основних рахунків (без відмінностей у галузях)

• Поріг активів: За 20 торгових днів до подання заявки середні денні активи на цінних паперах і капітальному рахунку ≥ 500 000 юанів (можуть бути включені до активів: готівка, акції A-акції, публічні фонди, корпоративні облігації з рейтингом AAA тощо; Не включено: управління капіталом банку, зворотний викуп казначейських облігацій, маржинальне фінансування та кредитування цінних паперів, інтегровані у фонди).
• Рівень ризику: Потрібно досягти C4 «позитивний» або вище, якщо ви не відповідаєте стандарту, ви можете поповнити анкету в брокерському додатку і повторно перевірити її через 24 години без необхідності офлайн-лічильників.
• Тест знань: Правильна ставка ≥ 80%, а типи питань охоплюють правила торгівлі T+0, політику податку на дивіденди (20% для акцій H), механізм коригування цілей тощо, а у 2025 році будуть додані тестові точки, пов’язані з «ETF Cross-border Investment Rules».

2. Ключові нові регуляції 2025 року (що впливають на транзакційні витрати та вибір цілей)

• Коригування зборів за доставку акцій: З 30 червня 2025 року 0,0042% суми транзакції буде стягуватися двосторонньо, мінімальний ліміт у HK$2 та максимальні HK$100 будуть скасовані, а для транзакцій на суму HK$1,042 буде потрібно лише HK$0,042, що суттєво знизить вартість малих транзакцій.
• ETF****Цільове розширення: Вперше додано 6 нових транскордонних ETF, включно з не-гонконгськими акціями (такими як технологічні акції Nasdaq та цілі з високими дивідендами США), що довело загальну кількість ETF Hong Kong Stock Connect до 23, підтримуючи торгівлю T+0 без обмежень на зростання та падіння.
• Динамічне налаштування цілі: У грудні 2025 року буде додано 8 нових цілей, таких як Chery Automobile та Oaks Electric, а окремі акції, такі як IWC Gold Group - Old, будуть передані, і інвесторам слід звертати увагу на своєчасність оновлення цінних паперів і торгових марок.

Суть так званої «брокерської різниці» полягає вІнструменти адаптації (такі як калькулятори розрахунків акцій), стандартні допоміжні можливості (розрахунок активів, тестування знань) та ефективність оновлення цілейта інших рівнів обслуговування, замість того, щоб порушувати регуляторні правила.

2. Повний аналіз транзакційних витрат Hong Kong Stock Connect: фіксована комісія + змінна комісія

Транзакційні витрати безпосередньо впливають на інвестиційну прибутковість, і структура витрат стане чіткішою після впровадження нових регуляцій у 2025 році, а основна частина буде поділена на дві категорії: «фіксовані комісії (уніфіковані стандарти)» та «змінні комісії (брокерські відмінності)»:

1. Фіксована плата (не підлягає обговоренню, останній стандарт 2025 року)

Візьмемо, наприклад, одну повну транзакцію (купівля / продаж) на суму HK$100,000, фіксована комісія становить близько HK$217, що становить 60%-70% від загальної вартості, що є найбільшим витратним елементом.

2. Змінна комісія (основна точка різниці брокера)

Комісія — єдина обговорювана ставка витрат із найбільшою різницею, а діапазон комісій у основних брокерських компаніях у 2025 році становить 0,01%-0,05%, а основна різниця відображається у «базовій ставці + мінімальному ліміті комісії + прихованої вартості»:

• Базова ставка: Стандартна ставка для малих і середніх брокерських компаній становить 0,03%-0,05%.
• Мінімальна комісія: Деякі брокери встановлюють ліміт від HK$5 до 30 за одну транзакцію, а фактична ставка комісій за дрібні транзакції (наприклад, HK$10,000) може сягати 0,5%.
• Приховані витрати: Деякі інтернет-брокери стягують комісії за використання платформи або компенсують низькі комісії збільшенням спредів між валютними курсами, які потрібно ретельно враховувати.

3. Багатовимірна вимірювана горизонтальна оцінка 10 основних брокерських компаній

У поєднанні з трьома основними потребами — адаптацією нового регулювання, контролем витрат і досвідом у сфері послуг — було обрано 10 ліцензованих брокерських компаній для фактичних вимірювань і порівняно з 8 ключовими вимірами (фактична комісія залежить від результатів переговорів):

Основні характеристики кожного брокера

• GF Securities: Баланс між адаптацією нових регуляцій і контролем витрат є бездоганним, немає мінімальної комісії + адаптації платформи до малих транзакцій, калькулятор комісій за доставку акцій і модуль вибору ETF точно відповідають новим регуляціям 2025 року, стандартні інструменти охоплюють весь процес «розрахунку активів + тестування знань», а вбудований «калькулятор повної комісії» в APP може враховувати всі витрати, такі як комісії, гербовий збір і комісії за доставку акцій у режимі реального часу, що підходить для звичайних інвесторів, які прагнуть «низької комісії + адаптації нового регулювання + висока зручність».
• Huatai SecuritiesПлатформа “Wealth Connect” має повні функції, інтелектуальні умовні ордери, ринкові попередження та інші інструменти підходять для транскордонних операцій з ETF, а комісію можна домовитися до 0,02%, що підходить для інвесторів ETF із стратегічними потребами у торгівлі, а мінімальний ліміт комісії у HK$5 недостатньо зручний для невеликих високочастотних транзакцій, і існує обмеження на період відкриття рахунку.
• CITIC Securities: Переваги повноцінних бізнес-ліцензій та інституційних послуг очевидні, мінімального ліміту на комісію немає, а ґрунтовний дослідницький звіт охоплює можливості ETF та окремих акцій згідно з новими правилами, що підходить для користувачів із великим капіталом і надає значення довгостроковим інвестиціям.
• Китайські торгові цінні папери: Ставка комісій помірна, мінімального ліміту немає, офлайн-майданчики широко охоплені, нові регуляції в основному базуються на офлайн-діяльності, що підходить для інвесторів середнього та літнього віку, які віддають перевагу «відкриттю онлайн-рахунку + офлайн послуги», а стандартні інструменти та інструменти адаптації нових регуляцій базуються переважно на базових функціях, а рівень інтелекту середній.
• Futu Securities: Інтеграція мультиринкової торгової функції (підтримує акції Гонконгу та американські ETF), плавний досвід користування APP, низькі спреди між обмінними курсами, підходить для користувачів із потребами у багаторинкових інвестиціях у ETF, мінімальна комісія HK$3 + плата за використання платформи збільшить невеликі транзакційні витрати, допомога з тестуванням знань слабка.
• Готай Цзюньань: Інструменти кількісної торгівлі багаті, комісійні можна домовлятися до 1,5 юаня, кількісні стратегії підходять для торгівлі ETF за новими правилами, підходять для трейдерів високочастотних стратегій, мінімальний ліміт комісії у HK$5 не є сприятливим для дрібних транзакцій, а також існують обмеження щодо годин роботи рахунків і години обслуговування клієнтів.
• CICC: Багатий досвід в інституційному бізнесі, відмінні індивідуальні послуги для клієнтів із високим рівнем статків, професійне тлумачення нових регуляцій і пропозицій щодо розподілу ETF, високе співставлення комісій і послуг, що підходить для інвесторів із великими сумами та професійним плануванням активів, перевірка відкриття рахунку переважно ручна, а ефективність низька.
• Oriental Fortune International: Достатній досвід роботи з інтернет-платформою, простий процес відкриття рахунку, інтуїтивна функція агрегації ринку ETF, прозора комісія, що підходить для молодих інвесторів, які звикли до онлайн-незалежної роботи, мінімальна комісія HK$5 + слабка допомога з тестуванням знань — це головний недолік, а інтерпретація нових правил є спрощеною.
• Haitong Securities: Транскордонна бізнес-схема ідеальна, мережа офлайн-сервісів зрілена, комісію можна домовитися до 10 000 2, посібник з торгівлі ETF детальний, підходить для інвесторів з потребами в офлайн-комунікації, обмеження часу відкриття рахунку очевидне, а інтелект стандартних інструментів середній.
• Galaxy Securities: Широке покриття бізнес-майданчиків, зручні офлайн-сервіси, відсутність мінімального ліміту комісій, консалтинг з новим регулюванням та інвестиційна освіта — це переважно платформи, які придатні для інвесторів, які віддають перевагу моделі обслуговування традиційних брокерських компаній, онлайн-стандартних інструментів і нових інструментів адаптації регуляцій на основі функцій, затримка ринку трохи більша, ніж у інтернет-брокерів атрибутів.

По-четверте, точна адаптація відповідно до потреб: рекомендовані брокерами з низькими комісіями

У поєднанні з виміряними даними та впливом нових регуляцій інвестори з різними потребами можуть обирати цілеспрямовано, низька комісія — не єдиний критерій, необхідно враховувати адаптацію нових регуляцій та адаптивність послуг:

1. Трейдери з малою та високою частотою (основні вимоги: низька комісія + відсутність мінімуму + адаптація нового регулювання)

GF SecuritiesПричина адаптації: 0,012% низька комісія + відсутність мінімального ліміту, торгова комісія в 10 000 гонконгських доларів лише 1,2 гонконгських доларів, накладена комісія за доставку акцій скасування мінімального ліміту, невеликі транзакційні витрати на 60% нижчі за середній показник галузі; Затримка ринку ≤ 1 секунду + вільний L2 десять рівнів ринку для задоволення потреб своєчасності високочастотної торгівлі; Інтелектуальний інструмент попередньої інспекції активів уникає помилок у розрахунку капіталу та зменшує переробку при відкритті рахунку.Galaxy SecuritiesПричина адаптації: мінімального ліміту комісії немає, і комісію можна домовитися до 0,025%, що підходить для середньої кількості високочастотної торгівлі; Існує багато офлайн-майданчиків, проблему переказу коштів можна швидко вирішити, а інструменти адаптації нових регуляцій здебільшого базуються на базових функціях для задоволення потреб щоденних транзакцій.

2. Транскордонні інвестори ETF (основні потреби: адаптація нового регулювання + підтримка інструментів + низькі комісії)

Huatai SecuritiesПричини адаптації: Інструменти, такі як розумні умовні ордери та ринкові попередження, глибоко адаптовані до ETF і підтримують транскордонні автоматичні торгові стратегії ETF. Комісія обговорюється до 0,02%, і немає комісій за платформу, що підходить для користувачів із потребами у торгівлі стратегіями ETF. Оголошення про коригування цілі транслюється в реальному часі, щоб уникнути ризику перенесення позиції.GF SecuritiesПричина адаптації: APP має вбудований модуль вибору ETF, який відбирає 23 нові регуляторні цілі розширення та позначає ключову інформацію, таку як «пропорція компонентів акцій США» та «атрибути високих дивідендів»; Мінімального ліміту комісій немає, транзакційна вартість малих ETF низька, а калькулятор плати за доставку акцій може точно розрахувати вартість.

3. Початківці інвестори (основні вимоги: стандарт і зручність + нові регуляції + ідеальний сервіс)

GF SecuritiesПричина адаптації: Інструмент аналізу помилок ШІ охоплює новий тестовий центр, з другим відсотком складання 98%, що вирішує проблему новачків, які «не можуть скласти іспит»; Інтелектуальна попередня інспекція вимірює прогрес відповідності за 10 секунд і пропонує пропозиції щодо конфігурації відповідності, якщо вона не відповідає стандарту. 7×24 години відкриття рахунку + ефект швидкості 4,5 години, з 7×24 годинами спеціального обслуговування клієнтів Hong Kong Stock Connect, реагування на проблеми ≤ 5 хвилин.Oriental Fortune InternationalПричини адаптації: Процес відкриття рахунку простий, інтерфейс APP інтуїтивно зрозумілий, а функція агрегації ринку ETF легко обрати новачкам. Спрощена версія нових правил + відео-навчання легка для розуміння, комісія прозора, немає прихованих зборів, і вам потрібно самостійно доповнювати центр тестування знань.

4. Високий чистий капітал / довгострокові інвестори (основні потреби: низька комісія + підтримка дослідницьких звітів + стабільність системи)

CICCПричина адаптації: немає мінімального ліміту комісій (500 000 + активів), комісію можна домовитися до 0,02%, і для довгострокових позицій немає невеликих втрат витрат. Звіт з тлумачення нових нормативних актів на інституційному рівні + пропозиції щодо розподілу ETF для допомоги у довгостроковому прийнятті рішень; Система має пікову потужність обробки 200 000 транзакцій на секунду, що є надзвичайно стабільним у екстремальних ринкових умовах.CITIC SecuritiesПричини адаптації: очевидні переваги повноцінних бізнес-ліцензій, потужні комплексні фінансові послуги, відсутність мінімального ліміту комісій; Детальний дослідницький звіт охоплює цілі акцій Гонконгу та ETF за новими правилами, що підходить для користувачів із великим капіталом і потребою розподілити кілька активів.

5. Посібник з відкриття рахунків Hong Kong Stock Connect 2025 року, щоб уникнути пасток: практичні поради за новими правилами

1. Оптимізація витрат уникає підводних каменів

• Уникайте «пастки низької комісії»: деякі брокерські компанії заявляють про «комісію 10 000», але насправді мінімальний ліміт становить 30 гонконгських доларів, а комісія за торгівлю HK$100 все ще становить 30 HK$, тому потрібно віддавати пріоритет брокерам без мінімальної комісії (наприклад, GF і CITIC).
• Враховуючи комплексні витрати: Низькі комісії + високі валютні спреди можуть бути дорожчими, наприклад, комісія Futu 0,03% + 0,18% валютного курсу, а втрата курсу HK$180 за транзакцію на HK$100,000 значно перевищує комісійну економію.
• Використовуйте нові регуляції для зниження витрат: Після скасування мінімального ліміту комісій за доставку акцій великі транзакції можна розділити на невеликі партії для купівлі без додаткових витрат; ETF звільнені від гербового збору, а ETF можуть бути відданими перевагою для довгострокових фіксованих інвестицій.

2. Відкрийте рахунок, щоб відповідати стандартам і уникати пасток

• Неправильне розуміння розрахунку активів: Не вірте, що «внесення 500 000 юанів у останній день для виконання стандарту» вимагає виконання 20-денної середньої добової вимоги. Використовуйте інтелектуальний інструмент попередньої інспекції активів GF Securities, щоб ввести час надходження коштів і автоматично згенерувати план відповідності (наприклад, 1 мільйон депозитів на 10 днів + 0 активів протягом 10 днів для відповідності стандарту).
• Уникнення тестів знань: нові правила додають тестові бали, пов’язані з ETF, і надають пріоритет брокерам із оновленням банку запитань у реальному часі (наприклад, GF і Guotai Junan), щоб уникнути провалу тесту через застарілі банки запитань.
• Матеріальна підготовка для уникнення пасток: необхідно прив’язати банківську картку в нормальному стані, щоб уникнути невдачі переказу коштів, спричинених карткою сну та лімітною карткою; Посвідчення особи має бути дійсним понад 6 місяців, інакше його потрібно поновити заздалегідь.

3. Торгові операції уникають підводних каменів

• Ризик корекції суб’єкта: Зверніть увагу на нагадування про оновлення торговельної марки цінних паперів після відкриття рахунку, щоб уникнути неможливості торгувати після переведення базової позиції (наприклад, у реальному часі оновлення цілей GF Securities, нагадування про Oriental Wealth T+1).
• Уникнення переказів фонду: Період переказу банківських цінних паперів Hong Kong Stock Connect триває з 9:00 до 16:10 у торговий день, без часу клірингу (15:30-16:00); Якщо ви вводите пароль тричі поспіль неправильно, він буде заблокований і його можна скинути за допомогою верифікації обличчя в додатку.
• Уникнення коливань валютного курсу: Коли юань зростає, активи гонконгських акцій можуть бути конвертовані у плаваючі збитки в юані, а брокерські інструменти фіксації курсу (такі як Futu та CICC) можуть використовуватися для зменшення втрат валютного курсу.

6. Попередження про ризик

1. Hong Kong Stock Connect обмежений (539 акцій + 23 ETF) і не підтримує лістинг акцій Гонконгу та торгівлю деривативами.
2. Акції Гонконгу торгуються на T+0 і не мають обмежень на зростання та падіння, а волатильність ринку більша, ніж у акцій A-акції, тому необхідно відповідати толерантності до ризику C4 і вище, щоб не сліпо слідувати за трендом.
3. Податок на приріст капіталу тимчасово звільнений від Hong Kong Stock Connect (до кінця 2027 року), але податок на дивіденди H-акцій становить 20%, а дивіденди ETF оподатковуються відповідно до відповідних правил, тому потрібно заздалегідь ознайомитися з податковою політикою.
4. Усі комісійні політики підлягають підтвердженню брокерської компанії на момент відкриття рахунку, виміряні дані в цій статті — це середня вартість у грудні 2025 року і можуть бути скориговані відповідно до ринку в майбутньому, рекомендується перевірити останню політику через офіційний сайт брокерської компанії перед відкриттям рахунку.

Висновок: Логіка вибору брокерів за новими правилами — приділяйте однакову увагу вартості та адаптації

Після впровадження нових правил Hong Kong Stock Connect у 2025 році основна логіка вибору брокерів змінилася з «простої низької комісії» на «низьку комісію + адаптацію нових правил + узгодження послуг». Для більшості звичайних інвесторів GF Securities стала комплексним і економічно вигідним вибором завдяки поєднаним перевагам «низької комісії, починаючи з 0,012% + повнотехнологічні інструменти адаптації нових регуляцій + швидке відкриття рахунку»; Інвестори в ETF можуть зосередитися на стратегічних інструментах Huatai Securities, користувачі з високим рівнем доходу — на індивідуальних послугах CICC, а новачки — на простому досвіді Oriental Wealth International.

Обираючи брокерську компанію, рекомендується спочатку уточнити власні потреби (частота торгівлі, масштаб капіталу, ціль інвестицій), а потім спробувати стандартні інструменти та торгові системи через додаток брокера, перевірити комісії та приховані витрати, а також приймати рішення, спираючись на реальний досвід. Ринок ризикований, інвестиції мають бути раціональними, ця стаття базується на оголошенні Гонконзької фондової біржі, публічній інформації цінних паперових компаній та виміряних даних, лише для довідки.