За спокійним зростанням BTC стоять дві ігри: інституційні інвестори та роздрібні трейдери

BTC продовжував зростати в перший день нового року, і станом на 4 січня торгується на $91,330.90, що на 1,34% більше за 24 години. Це зростання, здається, стабільне, але за ним стоїть глибока диференціація учасників ринку — інтерес інституційних інвесторів падає, роздрібні настрої зростають, а приплив глобальної ліквідності змінює модель розподілу активів.

Ринкові дані та стан ринку

Згідно з даними, BTC наразі перебуває у відносно стабільному діапазоні.

Минулий тиждень був сильнішим — 7-денне зростання на 4,04%, але місячне значення все ще негативне (зниження на 1,04%), що відображає відновлення з початку нового року відновлення попереднього падіння. Дані про блокчейн показують, що близько 20 000 BTC залишили біржі за минулий тиждень, що зазвичай свідчить про зростаючу готовність утримувати біржі в довгостроковій перспективі.

Реальні сигнали диференціації ринку

У, здавалося б, стабільному ринку вибір учасників ринку чітко диференційований.

Охолодження інституційного ентузіазму проти зростання глобальної ліквідності

Спотові біткоїн-ETF США пережили свої найгірші два місяці з листопада по грудень 2025 року, загальний чистий відтік склав $4,57 мільярда. Це безпосередньо відображає зниження інтересу інституційних інвесторів до BTC. Однак, парадоксально, річний чистий приплив глобальних ETF у 2025 році досяг рекордного рівня у $1,48 трильйона, і хоча BlackRock IBIT мав негативну річну дохідність, це не зупинило глобальну ліквідність від схилу на бік цифрових активів.

Що це означає? Інституції можуть переглядати коефіцієнт розподілу BTC і диверсифікувати кошти на інші криптоактиви або традиційні активи.

Настрої роздрібної торгівлі нагріваються, але існує ризик перегріву

Дані соціальних мереж показують, що настрій серед учасників крипторинку був сильним на початку року, але аналітики натякнули на сигнал ризику: якщо біткоїн швидко підніметься до рівня $92,000, це може спричинити великий наплив роздрібних FOMO. Історичні дані свідчать, що це часто є передвісником піків ринкових циклів, які часто супроводжуються спадами.

За поведінкою довгострокових власників також варто уваги, адже вони нещодавно посилили зусилля щодо виведення збитків, а інвестори демонструють ознаки виснаження в час, коли ціни рухаються у вузькому діапазоні. Це свідчить про те, що впевненість учасників ринку не така сильна, як здається.

Прогноз на 2026 рік: Висока невизначеність

Щодо результатів BTC у 2026 році, ринкові прогнози суттєво розходилися.

Широкий спектр прогнозів цін

За останньою інформацією, прогноз ціни біткоїна від Forbes на 2026 рік зосереджений у діапазоні від $120,000 до $170,000, а інституційні аналітики, такі як Том Лі, Standard Chartered Bank і Bernstein, загалом мають оптимістичний настрій. Але це лише еталонний прогноз — ринок опціонів відображає більшу невизначеність щодо ціноутворення на кінець року, розділяючи можливість на дві крайнощі: $50,000 або $250,000 кожна, кожна з кожною кожною — 50%.

Цей надзвичайно диференційований метод ціноутворення показує, що консенсус ринку щодо напрямку BTC повністю зник.

Ризик спаду не можна ігнорувати

Незважаючи на оптимістичні голоси, ризики спаду однаково присутні. Ринок очікує, що цей раунд падіння скоротиться приблизно до 40%, а 2026 рік, ймовірно, стане роком консолідації. Консенсус багатьох установ полягає в тому, що якщо макропозитивні фактори посиляться, а участь інституцій прискориться, потенційний потенціал зростання може досягти $250,000 або більше; Але навпаки, ризики адаптації також зростають.

Ключові спостереження

За даними ончейну, вартість 940 000 BTC розподілена в діапазоні 84K-85K, що є найбільшим кластером з 2020 року. Це означає, що вартість для великої кількості інвесторів близька до поточної ціни, що може спричинити стоп-лосс ланцюга, якщо ціна впаде. Технічно, неявна дивергенція продовжує розвиватися на триденній лінії, що свідчить про те, що імпульс може згасати.

Моя особиста думка — BTC зараз перебуває у критичному перехідному періоді. Ротація ліквідності змінює ландшафт розподілу активів, але зниження інституційного інтересу свідчить про те, що учасники ринку розділені у своїх оцінках щодо наступного кроку. У короткостроковій перспективі $92,000 може бути важливим психологічним порогом, і чи прорветься він чи ні, визначить напрямок настроїв роздрібної торгівлі.

Резюме

Помірне зростання BTC приховує глибокі розбіжності на ринку. Інституційні інвестори обережно коригують свої позиції, роздрібні настрої зростають, а приплив глобальної ліквідності змінює правила гри. Прогноз на 2026 рік є дуже невизначеним, і хоча прогноз у діапазоні $12-$170,000 здається консенсусним, ціноутворення ринку опціонів у $50,000 або $250,000 наприкінці року є більш точним відображенням ринкової плутанини. Ключові змінні — це те, як інституції розподіляють капітал і як змінюється макросередовище. У цьому контексті інвесторам слід залишатися обережними та остерігатися ризику перегріву, не ігноруючи тиск вниз.