Думали, що TradFi може лише «пенсійне забезпечення»? MSTRX різко впав на 65%, виявляється, можна заробляти на коротких позиціях

Коли я сьогодні гортав ринок Gate, мене раптом розбудив шматок даних:

MSTRX (MicroStrategy xStock) впав з $455 у липні 2025 року до $159 зараз, що на 65%. Ще більш боляче —Я щойно дізнався, що Gate може не лише торгувати MSTRX, а й безпосередньо шортувати його.

Відчуття цього моменту складається лише з одного речення: Гроші TradFi не є беззаробітними, але я цього не розумію.

Що таке MSTRX? Чому це вважається TradFi?

MSTRX (MicroStrategy xStock) — це, по суті,Акції MicroStrategy (MSTR) — це цільова ціль для торгівлі деривативами на основі блокчейну/платформиЗа нею стоїть традиційна компанія, зареєстрована в США.

Сама MicroStrategy більше не є «звичайною технологічною компанією» у світі TradFi, вона більше схожа на:

• TradFi-гравці, які лихоманково роблять ставки на біткоїни з корпоративними активами
• Перетворення себе на публічну компанію з «кредитним BTC ETF»

Коротко: MSTR ≈ stock shell + довгі позиції BTC з високим плечем

Отже, MSTRX, хоча й торгується на криптоплатформі, має свою логіку, ризики та волатильність,Все зводиться до наративу TradFi.

Чому MSTRX так сильно закохався?

Падіння на 65% аж ніяк не випадкове, а насправді є результатом численних ризиків TradFi.

Передусім Ринок біткоїна ослаб。 Основним активом MicroStrategy є BTC, і коли BTC впаде з високого рівня, чистий капітал компанії та ринкові настрої одночасно посиляться.

Другий — Проблеми структури важеля。 MicroStrategy збільшила свої позиції в Bitcoin завдяки випуску облігацій та конвертованим облігаціям протягом років. У апциклі це підсилювач; Але на етапі повторного відклику це — вбивця підсилювачів. Ринок TradFi найбільше боїться не впасти, а навпакиВисокий важіль + вниз。

По-третє, так Регресія оцінки。 Під час бичачого ринку ринок готовий надати MSTR оцінку «BTC premium shell»; Однак, коли апетит до ризику знижується, інвестори TradFi швидко повертаються до старих питань про грошовий потік, коефіцієнт боргу та межі безпеки активів.

Результат такий: BTC трохи впав, а MSTRX — значно.

Справді недооцінений момент: TradFi також може заробляти гроші в обох напрямках

Справа не в тому, що MSTRX впав, а в тому, що це було:

Таку стандартну TradFi логіку даунлінку можна безпосередньо замикати на Gate.

На крипторинку всі звикли дивитися:

• Новий публічний ланцюг
• Мем
• ШІ
• Новий наратив

Однак існує велика кількість цілей TradFi:

• Фірми з високим навантаженням
• Циклічні активи
• Оцінка, керована сентиментами

Ви можете йти в довгі позиції, коли вони вгору, і короткі, коли вони падають, і це, по суті, вигідніша угода, ніж багато інших альткоїнів.

Невелике відверезе нагадування для користувачів криптовалют

Якщо ви:

• У руках лише USDT
• Останнім часом у криптовалютному колі не було ринку
• Дивитися, як TradFi змінюється, але не знаючи, з чого почати

Можливо, це не ти втрачаєш можливість, а тиTradFi поки що не розглядається як торговий прибуток для заробітку.

Можливості TradFi — це не менше, ніж шифрування, але інша історія.