Розуміння торгових спредів: практичний посібник для активних трейдерів

Фонд: що саме таке спред у торгівлі?

Коли ви здійснюєте угоду через брокера, ви одночасно стикаєтеся з двома цінами. Це не випадковість — так працює механіка сучасних ринків. Спред у торгівлі відображає різницю між цими двома ціновими точками: ціною, за якою ви можете придбати актив (ціна пропозиції), та ціною, за якою ви можете його продати (ціна запиту).

Уявіть так: при торгівлі Forex, акціями, криптовалютами або іншими фінансовими інструментами ваш брокер показує обидві ціни, оскільки він отримує прибуток із цієї різниці. Замість того, щоб стягувати фіксовану комісію, вартість закладена безпосередньо у спред купівлі-продажу. Брокер купує валюту у постачальників ліквідності за однією ціною і продає її вам за трохи вищою — ця маржа і є його моделлю доходу для забезпечення вашої торгівлі.

Ціна запиту (Продаж): ставка, за якою ви можете продати свою базову валюту брокеру.

Ціна пропозиції (Купівля): ставка, за якою ви можете придбати базову валюту у брокера.

Отже, цей спред між ціною запиту і ціною пропозиції — це транзакційна вартість, хоча вона невидима у тому сенсі, що закладена у ціну і не виставляється окремим рядком.

Вимірювання вашої справжньої торгової вартості

Розуміння, як вимірювати спреди, важливе для обчислення фактичних витрат на транзакції. Більшість платформ вже враховують розрахунок спреду у своїх котируваннях, але ручне визначення вартості вимагає кількох кроків.

Основний розрахунок:

Спред — це просто арифметична різниця між цінами пропозиції і запиту. Наприклад, для валютної пари, котируваної з п’ятьма знаками після коми (як 1.04103 до 1.04111), спред становить 8 пунктів або 0.8 піпів.

Переведення спредів у валютні терміни:

Щоб перетворити піпи у реальні доларові витрати, потрібно знати:

• Вартість за піп (залежить від розміру лота)
• Ваш обсяг торгівлі

Практичні приклади:

Якщо ви торгуєте 1 міні-лотом (10 000 одиниць) з спредом 0.8 піпів і кожен піп коштує $1, то вартість вашої транзакції становить: 0.8 піпів × 1 міні-лот × $1 за піп = $0.80

Множимо на 5 міні-лотів: 0.8 піпів × 5 міні-лотів × $1 за піп = $4.00

Більші позиції вимагають множити вартість за піп на фактичний розмір лота, щоб визначити загальні витрати на спред. Це особливо важливо для денних трейдерів або скальперів, які виконують кілька угод щодня — здається, малі спреди накопичуються у значні витрати.

Дві моделі спреду: фіксований і плаваючий

Структура спреду, яку ви відчуваєте, цілком залежить від операційної моделі вашого брокера. Існує дві основні категорії, кожна з яких має свої особливості.

Фіксовані спреди: стабільність і передбачуваність

Фіксовані спреди залишаються незмінними незалежно від ринкових умов або часу доби. Брокер, який пропонує 2 піпи на EUR/USD, зберігатиме цей спред у 2 піпи, навіть коли ринок спокійний або дуже волатильний.

Ця модель характерна для брокерів-маркетмейкерів, які працюють як контрагент ваших угод. Вони отримують великі позиції від постачальників ліквідності і розподіляють їх роздрібним трейдерам. Виступаючи посередником із контрольованим ціноутворенням, маркетмейкери можуть фіксувати спреди на заздалегідь визначеному рівні.

Коли фіксовані спреди мають сенс:

• Скальпери і високочастотні трейдери, яким потрібна передбачуваність витрат для точних розрахунків прибутку
• Трейдери, що працюють у волатильних умовах і хочуть уникнути несподіваного розширення спреду
• Ті, хто цінує стабільність цін і передбачуваність витрат

Недолік: Фіксовані спреди зазвичай ширші за плаваючі під час нормальних ринкових умов. Крім того, деякі брокери-маркетмейкери можуть все ж розширювати спреди під час екстремальної волатильності, що суперечить обіцянці «фіксованого» спреду.

Плаваючі спреди: змінність і реакція на ринок

Плаваючі (або змінні) спреди постійно змінюються, розширюючись і звужуючись залежно від реальної ситуації на ринку. Брокер може пропонувати EUR/USD плаваючий спред у діапазоні від 1 до 3 піпів — звужуючись до 1 піпу під час спокійних сесій і розширюючись до 3+ піпів під час волатильних періодів.

Брокери без дилерського відділу і ECN/STP платформи зазвичай пропонують плаваючі спреди. Вони агрегують ціни від кількох постачальників ліквідності і передають котирування безпосередньо трейдерам без втручання дилера. Вони не контролюють спреди; натомість, спреди відображають реальний стан ринкової ліквідності та попиту-пропозиції.

Коли плаваючий спред розширюється:

• під час оголошень економічних даних і рішень центральних банків
• коли світові події створюють невизначеність на ринку
• під час свят і періодів зменшеної торгівлі
• коли загалом ринок стає менш ліквідним

Перевага: Плаваючі спреди зазвичай є більш вузькими під час звичайних торгових годин, що може економити кошти для свінг-трейдерів і довгострокових позиціонерів, які можуть терпіти змінність спреду.

Недолік: Неочікувані розширення спреду у критичні моменти можуть зірвати заплановані точки входу/виходу, що особливо проблематично для скальперів, які залежать від дуже тонких марж.

Відповідність стратегії типу спреду

«Кращий» варіант спреду — не універсальний, він залежить від вашого підходу до торгівлі:

Для скальперів і денних трейдерів: фіксовані спреди забезпечують передбачуваність для точних розрахунків точок беззбитковості і цілей прибутку. Ви точно знаєте витрати перед входом у позицію, що усуває змінні.

Для свінг-трейдерів і позиційних трейдерів: плаваючі спреди можуть давати переваги у витратах під час тривалих періодів утримання позицій. Нижчі спреди у стабільних умовах компенсують часом розширення під час волатильних подій.

Вибір брокера:

• Маркетмейкери і традиційні роздрібні брокери зазвичай пропонують фіксовані спреди
• ECN брокери і платформи STP мають плаваючі спреди, часто з меншими середніми значеннями, але з більшою змінністю

Чому спреди важливі не лише через вартість

Розуміння спредів впливає не лише на ваші транзакційні витрати. Вони впливають на розрахунок точки беззбитковості, співвідношення ризик/прибуток і загальну життєздатність стратегії. Скальпер, що цілиться у 5-піповий прибуток, не зможе бути прибутковим із спредом у 4 піпи. Свінг-трейдер, що приймає рухи у 100 піпів, може спокійно враховувати витрати на спред.

Обраний вами спред є ключовим для того, щоб ваша торгова стратегія залишалася життєздатною за різних ринкових умов. Поєднання правильної моделі спреду з відповідним стилем торгівлі максимізує вашу конкурентну перевагу.

Основні висновки

Спред — це основна вартість виконання ринкової операції — різниця між цінами купівлі і продажу, яку брокери закладають у ціну, а не стягують окремо. Фіксовані спреди забезпечують стабільність, що ідеально підходить для короткострокової торгівлі, тоді як плаваючі спреди можуть давати потенційні вигоди за рахунок зниження витрат для тих, хто тримає позиції довше. Жоден тип не є об’єктивно кращим; ваш вибір має відповідати частоті торгів, тривалості позицій і рівню ризику, щоб оптимізувати ваші загальні торгові економіки.