Посібник з інвестицій у товари: які види варто вам звернути увагу?

Багато інвесторів, які лише починають знайомитися з інвестиційним ринком, зазвичай зосереджуються на акціях і облігаціях, ігноруючи одну з важливих категорій активів — товарні ресурси. Насправді, нафта, мідь, золото та інші товарні ресурси разом із акціями, облігаціями та валютами формують ядро глобального інвестиційного портфеля. Їх коливання цін безпосередньо відображають стан світової економіки, вони мають високу ліквідність і заслуговують на глибше вивчення як інвестиційні інструменти.

Що таке товарні ресурси?

Так звані товарні ресурси (Commodities) — це великі обсяги матеріальних товарів, які можуть бути введені у обіг, але не належать до роздрібної торгівлі, мають товарну природу і застосовуються у промисловому виробництві та споживанні. Найбільша різниця з звичайними товарами — це «величина»: високий рівень пропозиції, попиту, обігу та запасів, тому вони зазвичай знаходяться на верхівці виробничого ланцюга.

Основні категорії товарних ресурсів:

Енергетика — включає нафту, бензин, мазут, природний газ, електроенергію тощо. Найважливішою є нафта — беззаперечний «король товарних ресурсів». Чому? Тому що продукти її переробки охоплюють майже всі сфери життя: пластик для упаковки продуктів, PTA для виготовлення одягу, PVC для підлог і труб, бензин для транспорту.

Промислові метали — мідь, алюміній, свинець, цинк, залізна руда тощо — це базові матеріали для промислового виробництва.

Дорогоцінні метали — золото, срібло, паладій, платина. У порівнянні з промисловими металами, дорогоцінні мають «престижність», високу щільність цінності, майже не піддаються корозії, мають природні властивості збереження вартості, хеджування ризиків і валютних резервів.

Сільськогосподарські продукти — соя, кукурудза, пшениця — широко вирощуються по всьому світу.

М’які товари — цукор, бавовна, кава.

Відтворювальні ресурси — свинина, яловичина тощо.

Шість золотих правил інвестування у товарні ресурси

Не всі товарні ресурси підходять для інвестицій. Наприклад, електроенергія має високий попит і пропозицію, але через обмежену транспортну мережу та регіональні цінові обмеження вона не є ідеальним активом для більшості інвесторів. Тому важливо визначити, які товарні ресурси дійсно варто інвестувати.

Перше, ринкова ліквідність має бути достатньою

Це означає, що має бути багато грошей, що беруть участь у торгівлі. Достатня ліквідність гарантує точність ціноутворення і зменшує ризик маніпуляцій цінами. Нафта, мідь, золото, соя, кукурудза — відповідають цій вимозі.

Друге, має існувати єдине глобальне цінове орієнтир

Ці активи мають бути представлені на кількох біржах по всьому світу, що полегшує участь глобальних інвесторів. Нафта і золото — класичні приклади: незалежно від біржі, ціна є єдиною глобальною.

Третє, зберігання і транспортування мають бути зручними

Товари мають легко зберігатися і не залежати від регіональних або кліматичних факторів. Метали і деякі зернові саме відповідають цій вимозі.

Четверте, ступінь стандартизації товару має бути високою

Якість має бути однорідною і строго контрольованою. Золото, незалежно від місця видобутку, відповідає єдиним стандартам якості; нафта має чітку систему класифікації якості.

П’яте, глобальний попит має бути стабільним і тривалим

Енергетичні ресурси (нафта, газ) і харчові продукти (пшениця, соя) мають цю характеристику: у світі існує довгостроковий базовий попит.

Шосте, доступ до фундаментальної інформації має бути легким

Інвестори повинні мати можливість робити прогнози цін на основі економічної логіки, а не лише технічного аналізу. Це підвищує шанси на успіх і знижує ризики прийняття рішень.

За цими критеріями, до перспективних товарних активів належать: нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

Коли найкращий час для інвестування у товарні ресурси?

Оскільки товарні ресурси формуються за глобальними цінами, ключовим є вміння визначити моменти глобальної економічної резонансу. Коли основні світові економіки входять у синхронізовані цикли, це зазвичай створює потужний драйвер для товарних ресурсів.

Наприклад, у 2020 році, після спалаху пандемії, світові центробанки почали активізувати кількісне пом’якшення (QE), що спричинило надмірну ліквідність — у інвестиційному середовищі кажуть «грошей більше, ніж товарів», — що безпосередньо підвищило рівень цін, тобто спричинило інфляцію. У такому середовищі відбувся масштабний ринок товарів. Подібні макроекономічні вікна часто стають золотим часом для інвестування у товарні ресурси.

Як обрати спосіб інвестування у товарні ресурси?

Для більшості приватних інвесторів пряма інвестиція у фізичні активи (купівля і продаж фізичних товарів, інвестиції у шахти і логістику) є занадто складною. Більш зручно використовувати деривативи — ф’ючерси і опціони.

Для початківців у сфері товарних інвестицій першим кроком є освоєння ф’ючерсів на товарні ресурси. У кожного ф’ючерсного контракту є чіткий базовий актив — наприклад, для нафтового ф’ючерсу це нафта.

Обравши базовий актив, потрібно визначити місяць контракту. Ціна ф’ючерсу — це очікувана ціна на цю дату, тому інвестор має спрогнозувати цінову динаміку у майбутньому і зробити відповідне рішення.

Ідеальне поєднання фундаментального і технічного аналізу

Щоб успішно інвестувати у товарні ф’ючерси, потрібно опанувати два ключові підходи.

Фундаментальний аналіз — це аналіз факторів, що впливають на ціну, зокрема макроекономічних показників, пропозиції і попиту. Вивчення цих факторів називається «фундаментальним аналізом», і воно визначає напрям і масштаб цінових коливань.

Технічний аналіз — пошук закономірностей у цінових графіках і обсягах торгів.

Обидва підходи є необхідними. Фундаментальний аналіз має підтверджуватися технічним, щоб точніше визначити точки входу і виходу, зменшити ризики; технічний аналіз потребує орієнтації на фундаментальні дані, оскільки він не може самостійно передбачити тривалість тренду або амплітуду коливань. Лише поєднання обох підходів дає правильний шлях для інвестування у товарні ресурси.

Підсумки

Інвестиції у товарні ресурси — це переоцінка світової виробничої ланцюга. Інвесторам слід зосередитися на тих активів, що мають високу ліквідність, глобальне ціноутворення і залежать від фундаментальних факторів, — таких як нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

При виборі активів і визначенні моменту входу важливо пам’ятати: поєднання фундаментального і технічного аналізу, участь у головних товарних ф’ючерсах — це правильний шлях для інвестування у товарні ресурси.