Перспективи цін на золото: XAU/USD наближається до $4,350 на тлі зміни політики ФРС та глобальної напруги

Золото продовжує свій зростаючий тренд, торгуючись біля рівня $4 345 у ранкові години Азійсько-Тихоокеанського регіону у п’ятницю. Ця стабільна сила відображає поєднання макроекономічних сприятливих факторів та геополітичної невизначеності, які активно відстежують інвестори.

2025 Ралі закладає основу для подальших зростань

Цінний метал завершив 2025 рік із винятковими показниками, зафіксувавши приблизно 65% річного зростання — найкращий річний показник з 1979 року. Цей вражаючий прогрес свідчить про оновлений інвестиційний інтерес до активів, що вважаються надійними збереженнями вартості під час невизначеності.

Драйвери цього руху походять з двох основних джерел. По-перше, учасники ринку все більше враховують можливе зниження ставок Федеральної резервної системи США протягом 2026 року, що є різким поворотом від агресивного циклу tightening, характерного для 2023-2024 років. По-друге, потоки в безпечні активи продовжують підтримувати попит, оскільки геополітичні конфлікти залишаються нерозв’язаними.

Політика ФРС залишається ключовим драйвером

Федеральна резервна система знизила свою базову ставку на 25 базисних пунктів під час грудневої сесії, встановивши цільовий діапазон fed funds на рівні 3.50%–3.75%. Це поступове коригування враховувало відгуки від посадовців, які вказували на зростаючі ризики зайнятості та пом’якшення інфляції.

Внутрішні розбіжності проявилися під час обговорень: губернатор ФРС Стівен Мірен виступав за більш агресивне зниження ставок, тоді як Аустін Гулсбі з Чикаго та Джефф Шмід з Канзас-Сіті віддавали перевагу збереженню поточних рівнів. Однак протоколи FOMC за грудень свідчать про широку згоду щодо доцільності подальших знижень, оскільки інфляція нормалізується.

Зниження ставок зменшує альтернативну вартість золота — актив без доходу стає відносно більш привабливим, коли фіксовані доходи від цінних паперів генерують мінімальні прибутки. Ця динаміка історично підтримувала оцінки дорогоцінних металів у різних економічних циклах.

Геополітичні ризики посилюють попит на активи-убежища

Крім монетарної політики, зростаюча напруга у кількох регіонах — включаючи конфлікт між Ізраїлем та Іраном і ескалацію відносин між США та Венесуелою — підсилює привабливість золота як активу-убежища. Інвестори інстинктивно переорієнтовуються на активи, здатні зберегти капітал у періоди нестабільності, і золото залишається перевіреним засобом захисту.

Важливі сигнали для торгівлі, які слід враховувати

Не всі сигнали сприяють подальшому зростанню. Відповідь на значний річний ралі може спричинити короткострокові корекції через ребалансування портфелів.

Більш суттєво, група CME нещодавно збільшила вимоги до маржі на ф’ючерсах на золото, срібло та інші металеві контракти. Ці зміни вимагають від трейдерів підтримувати більші капітальні резерви для можливих дефолтів під час розрахунків за контрактами. Вищі пороги маржі можуть пригнічувати спекулятивні позиції та обмежувати потенційне зростання.

Прогноз цін на золото

Взаємодія між підтримкою очікувань щодо політики ФРС і обмежуючими технічними факторами свідчить про ймовірність торгів у помірному діапазоні біля рівня $4 350. Інвесторам, що слідкують за сценаріями прогнозу цін на золото, слід залишатися уважними до комунікацій FOMC та геополітичних подій, оскільки саме ці фактори визначатимуть, чи прорве XAU/USD вгору або закріпиться на поточних рівнях.