Путінь впала нижче 7: чи залишиться можливість зростання до 2026 року?

Нещодавно курс юаня до долара США досягнув нового мінімуму цього року, долар США щодо офшорного юаня (USD/CNH) впав до 6.9965, а долар щодо національного юаня (USD/CNY) — до 7.0051. Це вперше з вересня 2024 року, коли цей психологічний рівень був прорваний, і це викликало широкий обговорення щодо подальшого руху ринку.

Для учасників, які займаються операціями конвертації доларів у юані або мають валютні потреби, ця хвиля зростання курсу принесла реальні прибутки. То що ж є основними факторами, що сприяють зміцненню юаня? Чи продовжить він зростати у майбутньому?

Три сили спільно сприяють зростанню юаня

Поточне сильне зростання юаня має за собою три чіткі рушії.

По-перше, це загальне ослаблення долара США. З початку року індекс долара знизився більш ніж на 10%, а за останній місяць — більш ніж на 2%. За двома факторами — циклом зниження ставок Федеральної резервної системи та глобальним трендом дездоларизації — премія за доларовий ризик поступово зменшується, що створює сприятливе зовнішнє середовище для зростання курсу юаня до долара.

По-друге, це керівництво центрального банку. Протягом року Народний банк Китаю постійно коригував середній курс юаня в бік підвищення, що посилювало сигнали підтримки з боку політики для зростання юаня. Така послідовна політична орієнтація закладає основу для тривалого зростання.

Третій рушій — сезонний потік валютних операцій наприкінці року. У 2025 році Китай накопичив значний торговий профіцит, наприкінці року експортні компанії концентрувалися на конвертації валют, багато доларів перетворювалися у юані, що створювало сильний купівельний тиск. Водночас центральний банк зберігав стабільність у валютній політиці, а обмежена ліквідність на офшорному ринку додатково сприяла зростанню курсу.

Головний макроекономіст Oriental Jincheng Ван Цінь зазначив: “Ослаблення долара і сезонна конвертація валют експортерами сприяють зміцненню юаня, і це є неминучим. Тривале зростання курсу допомагає підвищити привабливість китайського капітального ринку для іноземних інвестицій.”

Чи продовжить юань зростати у 2026 році?

Хоча зараз курс юаня до долара вже зазнав значного зростання, більшість аналітичних агентств вважає, що з точки зору паритету купівельної спроможності та торгового вагового курсу юань все ще недооцінений.

Старший стратег ANZ Бінг Цзяопен прогнозує, що у першій половині 2026 року курс долара до юаня коливатиметься в межах 6.95–7.00, що свідчить про потенціал для подальшого зростання.

Більш оптимістична позиція у Goldman Sachs. Вони вважають, що юань недооцінений щодо економічних фундаментів приблизно на 25%, і прогнозують, що у середині 2026 року курс долара до юаня опуститься до 6.90, а наприкінці року — до 6.85.

Американський банк зосереджений на поліпшенні відносин між Китаєм і США. Вони вважають, що покращення торгових відносин сприятиме подальшому зниженню долара щодо юаня, і до кінця 2026 року курс долара до юаня може опуститися до 6.80.

Спільний висновок цих прогнозів — тренд зростання юаня у 2026 році зберігає потенціал для подальшого розвитку. Для інвесторів, що займаються конвертацією доларів у юані, це означає, що можливості для обміну поступово відкриваються.