텐сер(TAO) перед першим халвінгом: сигнали на зниження цін на ф'ючерси… 'скорочення пропозиції' як рідкість проти реальності 'скорочення позицій'

Тенсер(TAO) торгується на рівні $266.90 станом на понеділок, зростаючи на +9.46% за 24 години, але ринок похідних інструментів залишається байдужим навіть напередодні халвінгу. - Відкриті ф’ючерсні контракти(OI) зменшилися на 1.18%, опустившись до 2,108 мільйонів доларів, а коефіцієнт фінансування також перейшов з позитивного у негативний, формуючи структуру з перевагою шортів. - На 4-годинному технічному аналізі після прориву нижньої межі симетричного трикутника, наразі тестується рівень 50EMA(291 долар), і у разі невдачі можливий поступовий спад до 265 доларів → 250 доларів. ## Плюси халвінгу, у ф’ючерсному ринку сприймаються як «скорочення позицій»

Тенсер зустрічає перший халвінг у понеділок. Випуск на один блок зменшується з 1 TAO до 0.5 TAO, що означає 50% зниження щоденного нового пропуску. Теоретично, скорочення пропозиції збільшує її дефіцит і позитивно впливає на довгострокову цінність, але реальна реакція ринку поки що протилежна.

Температура ф’ючерсного ринку здається низькою. Останні 24 години відкриті ф’ючерсні контракти(TAO зменшилися на 1.18%, опустившись до рівня 2,108 мільйонів доларів. Це свідчить про одночасне зменшення нових входів і існуючих позицій, що є сигналом про перехід великих гравців у режим управління ризиками.

Ще більш важливим є різке коливання коефіцієнта фінансування. Ваговий коефіцієнт фінансування)OI( з початку місяця знизився з 0.0060% до -0.0022%. Це різкий поворот від структури, де довгі позиції отримували премію, до ситуації, коли вони стали платити її. Це означає, що короткостроковий ринковий настрій різко змінився з «більшого ставлення до зростання» на «хеджування падіння». Механізм альфа-вознаграждення залишається активним, тому зміни пропозиції впливають лише на швидкість нової емісії.

Технічна структура: після прориву трикутника на 4-годинному графіку триває «поступове коригування»

Технічно, ситуація з Тенсером напружена. На 4-годинному графіку нижня підтримка симетричного трикутника, що з’єднує мінімуми 1 і 7 грудня, прорвана вниз. Поточний понеділковий ріст вважається тестом цієї прорваної підтримки з верхньої сторони.

Область тесту знаходиться біля рівня 50EMA) 291 долар. У разі повернення вниз у цій зоні можливий подальший поступовий спад до наступних цілей:

Сценарій падіння:

• Перша ціль корекції: точка S1, 286 долар → 265 долар
• Друга ціль поглиблення: точка S2, 250 долар

Поточна ціна $266.90 вже близька до підтримки на рівні 265 доларів, і при подальшому зниженні шлях до 250 доларів може пройти досить швидко. Щоденні індикатори також підтверджують слабкість. RSI знаходиться на рівні 42, нижче за нейтральний рівень 50, що свідчить про додатковий тиск на продаж. MACD і сигнальні лінії рухаються у негативній зоні, що свідчить про накопичення медвежого імпульсу.

Відкриті можливості для зростання, але з обмеженнями

Це не є повністю виключеним сценарієм. Якщо Тенсер закриється вище рівня 291 долар(50EMA), короткострокова мета зростання може становити рівень R1, 305 долар. Однак цей рівень збігається з зонами «відкатних продажів і технічних опор», тому без чіткої імпульсної сили короткостроковий ріст може швидко перетворитися на новий тиск на продаж.

Незважаючи на позитивний фактор халвінгу, ринок залишається обережним і підтримує позиції з невеликим запасом для можливого подальшого зниження. Для трейдерів ключовим рівнем для визначення короткострокової тенденції стане пробиття рівня 291 долар.