EUR/JPY 2025: Скільки єнів у одному євро і чому цей момент є ключовим для інвестицій?

Курс євро до йени зазнав у 2025 році несподіваних поворотів. З січня пар EUR/JPY коливався між 155,6 ¥ та 164,2 ¥, відображаючи боротьбу між розбіжними монетарними політиками та геополітичними напруженнями. Сьогодні (10 травня) він знаходиться біля 163,4 ¥, що означає, скільки йен становить один євро: приблизно 163 одиниці японської валюти за кожен євро. Це дуже широкий діапазон за всього чотири місяці свідчить про те, що ринок стоїть перед історичним вибором.

П’ять каталізаторів, що переробили EUR/JPY у 2025 році

Банк Японії прискорює свою нормалізацію

У січні японський монетарний орган підвищив свою ключову ставку з 0,25% до 0,50%, встановивши найвищий рівень з 2008 року. Хоча йена спочатку посилилася, цей ефект був тимчасовим: європейські доходності залишалися суттєво вищими, що продовжувало привертати капітал у євро.

Вашингтон вводить глобальні мита

Введення 10% збору на всі американські імпорти з додатковим 20% збором для товарів з Європейського Союзу викликало зростання попиту на активи-убежища. Пар різко впав до 155,6 ¥ 27 лютого, демонструючи, наскільки швидко інвестори тікають у безпечні валюти при виникненні торгових напружень.

Ієна як якор у турбулентні часи

Японська валюта зберігає статус історичного притулку з кількох причин: Японія є чистим глобальним кредитором, що не залежить від зовнішнього фінансування, що викликає довіру. Крім того, ринок ієни — найліквідніший в Азії, що дозволяє швидко переорієнтовуватися при тривозі. Carry trade посилює ці рухи: коли ринки спокійні, багато інвесторів позичає гроші в ієнах для інвестування у більш доходні активи; коли паніка, вони закривають ці позиції, масово викупуючи ієни.

Європа знижує ставки, стримуючи зростання

ЄЦБ здійснив три послідовні зниження (30 січня, 12 березня та 17 квітня), знизивши свою депозитну ставку з 4% до 2,25%. Зі сповільненням економічної активності та зниженням інфляції кожне зниження стримувало спроби відновлення євро проти японської валюти.

Китайські стимули знову підсилюють ризиковий апетит

У травні Пекін вливав ліквідність, знизивши свій репо-ставку на сім днів до 1,40% і послабивши вимоги до банківських резервів. Це піднесло азійські фондові ринки, змусивши інвесторів залишати захисні позиції у ієнах. Пар EUR/JPY підскочив до 164,2 ¥ 1 травня, демонструючи, як глобальне почуття ризику миттєво змінює кількість йен за один євро.

Перспективи EUR/JPY до кінця року: куди спрямована стрілка компаса?

Зміна циклу є структурною, а не ситуативною

Ринки закладають, що Банк Японії підвищить свою ключову ставку до 0,75% влітку і до 1% до осені. Цей поступовий, але впевнений поворот знімає тиск carry trade, що тривалий час посилював ієну. Кожне підвищення зменшує привабливість позичання в ієнах для купівлі більш доходних активів, звужуючи пропозицію цієї валюти і створюючи структурний підлогу.

Одночасно, ймовірно, ЄЦБ підвищить ставки до 2% до Різдва. Це зменшить різницю у доходності з Японією до всього лише одного відсоткового пункту, що недостатньо для компенсації ризику переїзду капіталу у євро під час глобальної невизначеності. Скільки йен становить один євро перестане бути питанням просто арифметики ставок: переважатиме геополітичний фактор.

Базовий сценарій: широкий, але з тенденцією до зростання ієни

Найімовірніший результат — пар у широкому діапазоні, але з поступовим зміцненням ієни. Коли переважає апетит до ризику, євро має триматися вище 165 ¥. Коли з’явиться волатильність — несподівана інфляція в США, нові мита або корекції на біржах — ієна поверне свою роль притулку і може привести пару до 158-160 ¥.

Базовий прогноз — близько 162 ¥ на кінець року, з легким нахилом до більш сильного ієни, якщо Банк Японії підтвердить продовження циклу підвищень у 2026 році.

Технічний аналіз: сигнали паузи після зростання

Щоденний графік EUR/JPY демонструє помірний бичачий нахил, але індикатори попереджають про втомленість імпульсу. Ціна торгується вище за свою основну ковзну середню (приблизно 161 ¥), підтверджуючи висхідний тренд з початку березня. Однак останні свічки мають вузькі тіла, зосереджені біля верхньої межі смуг Боллінджера (максимум 164,0 ¥), що свідчить про зменшення покупної енергії.

Індекс RSI за 14 сесій знижується з 67 до 56, виходячи з зони перекупленості і формуючи низхідну дивергенцію щодо максимуму 1 травня (164,2 ¥). Цей патерн зазвичай передує короткостроковим корекціям. Місце підтримки — середня лінія Боллінджера (162,5 ¥); її пробиття відкриє шлях до 159,8-160 ¥. З іншого боку, опір — 164,2 ¥, і чітке закриття вище цієї позначки дозволить рух до 166-168 ¥.

Загалом, переважає бичий настрій, але слід стежити за можливим відкатом, поки індикатори знижуються.

Прогнози аналітиків: збіг у діапазоні 158-173 ¥

Різні прогностичні портали пропонують додаткові перспективи:

• LongForecast: 165-173 ¥
• CoinCodex: 166,08-171,94 ¥
• Traders Union: 165,64 ¥ (річний кінець)
• Bankinter: 160-170 ¥

Хоча вони здаються розбіжними, вони базуються на різних методологіях: одні публікують конкретні місячні діапазони (грудень 2025), інші — алгоритмічно визначені річні коридори. Конвергенція у зоні 160-170 ¥ свідчить про помірний консенсус щодо того, де має стабілізуватися кількість йен за один євро.

Практичні стратегії: як позиціонуватися у EUR/JPY

Для короткострокових горизонтів (3-6 місяців)

Пар рухається у каналі 160-170 ¥ з початку року. Кожне наближення до зони 165-170 — можливість: продавати євро і купувати йени з ціллю 162 ¥ і захисним стопом на 171 ¥. Перед рішеннями Банку Японії зазвичай виникають коливання 1-2 йени; активні трейдери можуть використовувати ф’ючерси з меншим розміром або опціони пут-спред.

На кінець 2025 року

Прогнози банків сходяться на 160-170 ¥, тоді як більш оптимістичні моделі вказують на 170-173 ¥. Обережна тактика — накопичувати йени порціями, купуючи щоразу, коли пар перевищує 163-164 ¥. Це зменшує ризик одноразового входу і знижує середню вартість. Ті, хто потребує хеджування потоків у євро, можуть закріпити форварди або депозити у йенах біля поточних рівнів; вартість зменшується, оскільки різниця у ставках звужується.

Фіксація прибутку

Якщо пар опуститься до 160-162 ¥ після очікуваних підвищень BoJ улітку та восени, варто зафіксувати частину прибутку, залишаючи захисну позицію на випадок нових геополітичних несподіванок, що знову підсилять ієну.

Основні ризики для моніторингу

Несподівана пауза Банку Японії у разі несподіваного зниження інфляції в Японії, зростання базової інфляції в Європі, що зупинить зниження ставок ЄЦБ, або стійкий біржовий ралі, що підживить carry trade, можуть повернути пару до верхньої частини діапазону.

Крім того, нові раунди мит між США та ЄС підштовхнуть ієну до 158-160 ¥; будь-який жест розрядки спричинить протилежний ефект, дозволяючи відскоки до 167-168 ¥.

Обов’язково тримайте чіткі стопи і переглядайте експозицію після кожного засідання обох центральних банків.

Історична перспектива: EUR/JPY з 1999 року

З моменту свого створення понад два десятиліття тому, пар EUR/JPY був свідком ролі ієни як притулку під час криз і волатильності євро перед викликами Європи. Фінансова криза 2008 року зміцнила ієну, тоді як боргова криза єврозони 2010-2012 знецінювала євро. Політики стимулювання Банку Японії останніх років сприяли поступовому зростанню євро.

Сьогодні, коли Банк Японії нормалізує політику, а ЄЦБ знижує ставки, пара знову відображає історичну боротьбу між ієною, що повертається до притулку, і євро, що піддається тиску через уповільнення. Скільки йен становить один євро, все більше залежатиме від геополітичних факторів, ніж від простих різниць у доходності.

Останній погляд: перше вікно десятиліть

Перспективи EUR/JPY на кінець 2025 року вказують на діапазон 158-170 ¥, що відображає остаточну зміну циклу: Банк Японії відмовляється від практично безкоштовних грошей, тоді як ЄЦБ знижує ставки. Різниця у доходах звужується з двох пунктів до майже одного, усуваючи класичний стимул carry trade.

Додатково, статус притулку японської валюти в умовах торгових напружень змінився на користь ієни. Вперше за майже два десятиліття стратегія позичання в ієнах для інвестування в євро перестає бути єдиним шляхом. Це свідчить про поступове, але зростаюче, зниження EUR/JPY у залишку року.

З парою, що все ще коливається між 160 і 170 ¥, зараз гарний час для побудови позицій у йенах під час підйомів до 165-170 ¥, з ціллю 160-162 ¥ і контролем ризику на рівні 171 ¥. Поєднання нормалізації японської політики, обмежень ЄЦБ і глобальної вразливості створює найчіткішу за роки можливість переоцінки йени з розумними очікуваннями та чіткими межами ризику.