Ринкові події грудня: ВВП США перевищує очікування, подолавши 4%, політика Федеральної резервної системи викликає глобальну реакцію, але індійський фондовий ринок зазнає серйозних ударів

Американська економіка яскрава, але споживча довіра на межі

Третій квартал ВВП США зросла на 4.3% у річному обчисленні, значно перевищивши очікування ринку в 3.3% і встановивши найшвидший темп за два роки. Цей економічний імпульс здебільшого зумовлений сильними споживчими витратами домогосподарств, одночасно інвестиції в дата-центри зросли до рекордного рівня, що сприяло збільшенню ділових інвестицій на 2.8%. Однак ринок ігнорує важливий попереджувальний сигнал — індекс споживчої довіри США вже п’ятий місяць поспіль знижується, опустившись до 89.1, що значно нижче за очікування економістів у 91.

Громадяни загалом налаштовані песимістично щодо бізнес-ситуації, індекс поточної ситуації різко впав на 9.5 до 116.8, до найнижчого рівня з лютого 2021 року. Стурбованість щодо зайнятості та доходів продовжує зростати, хоча ВВП демонструє сильні показники, це не може змінити песимістичні очікування споживачів щодо майбутнього. Витрати на споживчі послуги все більше спрямовуються на доступні розваги та необхідні послуги, плани купівлі товарів масового споживання стають обережнішими, а очікування щодо нових автомобілів постійно знижуються.

Розходження у політиці ЦБ, коливання на глобальному валютному ринку

Випробування незалежності Федеральної резервної системи стає все очевиднішим. Трамп чітко заявив, що будь-хто, хто має іншу думку щодо монетарної політики, не може обіймати посаду голови ФРС. Він вважає, що при хороших умовах на ринку слід знижувати ставки, а не безпричинно руйнувати зростання, оскільки економіка може рости на 10-20% ВВП щороку. Ці заяви викликали занепокоєння щодо незалежності ФРС.

Міністр фінансів США Бейзенгейт запропонував змінити цільовий рівень інфляції з 2% на діапазон, наприклад, від 1.5% до 2.5% або від 1% до 3%, вважаючи, що точність до однієї десяткової частки є «просто абсурдною». Глава Національної економічної ради Білого дому Хаскет попередив, що швидкість зниження ставок ФРС недостатня, і США відстають від глобальних тенденцій у зниженні ставок. Він зазначив, що 1.5% зростання економіки у третьому кварталі було зумовлено зменшенням торгового дефіциту через тарифні заходи, а також розвитком штучного інтелекту, що сприяє економічному зростанню і тиску на зниження інфляції.

Через корекцію очікувань політики індекс долара опустився нижче 98.0 до 97.88, що є найнижчим рівнем за два з половиною місяці. Євро/долар виріс на 0.27%, долар/ієна знизився на 0.51%.

Фондовий ринок у повному зростанні, криптовалюти незначно відкоригувалися

Три основні індекси американського ринку акцій зросли, зокрема Dow піднявся на 0.16%, S&P 500 — на 0.46% і встановив новий історичний рекорд закриття, а Nasdaq виріс на 0.57%. Лідерами зростання стали великі технологічні компанії, Nvidia піднялася на 3.01% до найвищого рівня з 17 листопада, і її ринкова капіталізація знову перевищила 4.6 трильйона доларів; Amazon виросла на 1.6%, Alphabet — на 1.5%. Акції, пов’язані з концепцією міді, також зросли: Freeport-McMoRan піднялася на 2.49%, Ero Copper — на 2.01%, а ф’ючерси на мідь на LME прорвали позначку в 12000 доларів за тонну, встановивши історичний рекорд для цього промислового металу.

Європейські фондові ринки мали змішані результати: FTSE 100 у Великій Британії виріс на 0.24%, DAX 30 у Німеччині — на 0.23%, CAC 40 у Франції — знизився на 0.21%. Варто зазначити, що індійський фондовий ринок зазнав значних втрат, що контрастує з загальним зростанням глобальних ринків і відображає унікальні виклики для ринків нових країн.

Ринок криптовалют демонструє незначну корекцію. Біткоїн зараз торгується за 91.22K доларів, зростання за 24 години — 1.34%; Ethereum — 3.14K доларів, зростання за 24 години — 1.09%.

Три дні зростання сировинних товарів, дорогоцінні метали продовжують оновлювати рекорди

Ринок нафти залишається сильним: WTI зросла третій день поспіль, повернувшись до 58.0 доларів за барель, зростання — 0.9%, закрившись на рівні 57.47 доларів за барель. Золото ще більш яскраве, зросло на 0.9% і склало 4483.9 доларів за унцію, встановивши новий історичний рекорд. Доходність десятирічних казначейських облігацій США залишилася на рівні 4.16%, без змін порівняно з попереднім днем.

Прогноз політики глобальних центральних банків

Канада опублікувала протокол засідання у грудні, де чиновники зазначили, що невідомо, чи буде наступне рішення щодо зниження або підвищення ставок, що відображає складність ситуації у світовій економіці. Недавні коливання ВВП підкреслюють труднощі у визначенні потенційних трендів економіки, а також ускладнюють оцінку ризиків, пов’язаних із переговорами щодо торговельної угоди USMCA, які відбудуться наступного року. Чиновники вважають, що переривання торгівлі через тарифні переговори і зростання витрат наразі мають обмежений вплив, і економіка перебуває у стані перенасичення пропозиції.

Колишній член Банку Японії Анда Сейдзі зазначив, що через занепокоєння ринку щодо розширювальної фіскальної політики уряду, ймовірно, йона зазнає подальшого знецінення, а дохідність облігацій продовжить зростати. Хоча минулого тижня Банку Японії підвищили ставку до 0.75%, що є найвищим рівнем за 30 років, йона все одно знижується, що свідчить про розрив між політикою та ринком валют. Очікується, що Банк Японії в кінцевому підсумку підвищить ставку до 1.5%, а наступне підвищення може відбутися у липні наступного року.

Мінімальні корекції у торговельній політиці, визначено графік тарифів

Офіс торгового представника США опублікував результати дослідження щодо китайської напівпровідникової галузі, вказуючи на несправедливу торгівлю з боку Китаю у цій сфері. Однак, щоб поважати торговельну паузу між США і Китаєм, початковий рівень тарифів встановлено на рівні 0%, і він буде підвищений до іншого рівня ставок у червні 2027 року, через 18 місяців. Рівень тарифів буде оприлюднено щонайменше за 30 днів до їхнього запровадження, що забезпечує прозорість політики, але водночас зберігає потенційні ризики у торговельних переговорах між двома країнами.