Цифрова ера Copper: чому 2026 рік може стати переломним для інвесторів ETF

Мідь рідко була такою цінною. Ціни на Лондонській металургійній біржі нещодавно сягнули $12 000 за метричну тонну, що на 42% більше з початку року. Це не циклічний сплеск — це структурна зміна. За цими високими цінами стоїть зіткнення сил: розширення інфраструктури штучного інтелекту збільшує попит саме тоді, коли обмеження у видобутку зменшують пропозицію. Інститути все більше переконуються, що ми спостерігаємо ранні етапи десятирічного бичачого циклу.

Для портфельних менеджерів, які зважують свої варіанти, прямі ставки на окремі компанії з видобутку мають унікальний ризик. Інвестиційні фонди, що відстежують широку екосистему міді, пропонують більш збалансовану експозицію. Перш ніж зосередитися на тому, які фонди заслуговують місця у портфелі, важливо зрозуміти механізми, що рухають ціну міді вгору.

Коли дата-центри зустріли мідь: історія попиту на AI

Штучний інтелект — це не лише переформатування програмного забезпечення, а й фізичне переформатування кривих попиту на промислові метали. Будівництво дата-центрів для AI потребує величезної електричної інфраструктури: трансформаторів, ліній передачі, систем охолодження. Все це — мідьємісне.

Аналітики Wood Mackenzie підкреслюють важливу деталь: оператори дата-центрів демонструють “нееластичну” поведінку щодо купівлі міді. Іншими словами, коли їм вона потрібна, вони платитимуть запитувану ціну. Оскільки мідь становить мікроскопічну частку загальних витрат проекту, чутливість до ціни мінімальна.

Ці цифри підтверджують цю реальність. За даними аналізу Horizons від October 2025 Wood Mackenzie, світове споживання міді має зрости на 24% до 2035 року. Команда дослідників підрахувала, що додатковий попит на електроенергію у 2200 терават-годин виникає через AI — і всі вони потребують мідних кабелів та інфраструктури. Раптове прискорення будівництва дата-центрів може спричинити зростання цін на мідь більш ніж на 15% вже за кілька місяців.

Загальний ландшафт попиту: більше ніж просто AI

Штучний інтелект привертає увагу, але це лише один з елементів ширшої картини. Переходи до відновлюваної енергетики, модернізація розумних мереж і електрифікація транспортних засобів разом створюють ще більший попит. Ініціативи з безпеки інфраструктури та проєкти з підвищення стійкості ланцюгів постачання спрямовують увагу на запаси міді у всьому світі.

Щоб задовольнити цей сплеск, потрібно 8 мільйонів тонн нових потужностей видобутку та ще 3,5 мільйонів тонн з переробки металобрухту. Постачання залишається вузьким місцем. Основні підприємства в Індонезії (Grasberg) стикаються з перебоями. Чилійські шахти працюють з менш високоякісною рудою. Аналітики JP Morgan прогнозують дефіцит у 330 000 тонн у 2026 році — значний недолік у вже напруженому ринку.

Куди рухатимуться ціни? Відгуки Уолл-стріт

Прогнози ринку різняться, але консенсус схиляється до бичачого сценарію:

Оптимістичний сценарій: JP Morgan очікує, що ціна на LME міді в середньому становитиме $12 500/тонна у Q2 2026, а цільовою — $12 075 за рік. Вони вважають, що перебої з постачання та попит, викликаний AI, триматимуть ціни на високому рівні.

Обережний сценарій: Goldman Sachs прогнозує повернення до рівня $10 710/тонна у першій половині 2026 року, а середньорічна ціна коливатиметься між $10 000 і $11 000. Їхня теза: зростання пропозиції в кінцевому підсумку обмежить потенціал зростання. Однак навіть Goldman Sachs довгостроково налаштовані бичачо, моделюючи ціну $15 000/тонна до 2035 року.

Різниця у прогнозах свідчить про справжню невизначеність — але напрямок залишається вгору.

Можливості ETF для зростання

Інвестори, які шукають експозицію на мідь без концентрації на окремих компаніях, можуть розглянути ці інструменти:

Global X Copper Miners ETF (COPX)

З активами у $4.56 мільярда, цей фонд тримає 41 компанію з видобутку. За рік його показник зріс на 95.3%. На 30 грудня 2025 року чиста вартість активів становила $72.20. Щорічні збори: 65 базисних пунктів. Середній обсяг торгів — 3.77 мільйонів акцій за сесію.

iShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP)

Управляє $171 мільйоном, ICOP пропонує диверсифіковану експозицію до 48 глобальних компаній з видобутку. Зріс на 79.8% YTD. Топ-позиції: Freeport-McMoRan (8.18%), Anglo American (7.91%), BHP Group (7.73%). NAV наприкінці грудня: $44.42. Структура зборів: 47 бп. Обсяг торгів — 0.18 мільйонів акцій за сесію.

Sprott Copper Miners ETF (COPP)

Цей фонд вартістю $97.4 мільйонів поєднує 62 компанії з видобутку та фізичні запаси міді. За цей рік зріс на 71.7%. NAV становила $34.93. Щорічні витрати: 65 бп. Обсяг торгів — 0.18 мільйонів акцій за сесію.

United States Copper ETF (CPER)

Прямо відстежує ф’ючерси на міду на COMEX, цей фонд у $460.7 мільйонів відображає цінність сировинного товару без прив’язки до компаній з видобутку. CPER зріс на 40.1% YTD. NAV: $35.44. Збори: 106 бп. Обсяг: 1.39 мільйонів акцій за сесію.

Позиціонування на майбутнє

Ринок міді перебуває на переломному етапі. Попит на інфраструктуру AI суттєво змінює споживчі моделі. Обмеження у пропозиції залишаються справжніми. Прогнози цін від провідних інституцій свідчать про збереження високих рівнів до 2026 року і далі.

Для інвесторів, що формують позиції, ці ETF, орієнтовані на мідь, пропонують досвідчені, ліквідні альтернативи концентрації на окремих компаніях з видобутку. Кожен має різну структуру зборів і ваги у складі — варто врахувати перед вкладенням капіталу.