Мультидименсійний аналіз даних у блокчейні: поточні сигнали дна ринку та рамки прийняття інвестиційних рішень

在 криптовалютному ринковому циклі залежність від одного цінового тренду часто виявляється неефективною. Цей глибокий аналіз, заснований на даних з @CryptoChan, @lookonchain, @Glassnode та інших професійних аналітичних платформ, розкриє реальні сигнали ринку Bitcoin і Ethereum з кількох аспектів.

Чотирьохшаровий оцінювальний комплекс для входу в ETH на низьких рівнях

Ethereum і Bitcoin мають суттєві відмінності у характеристиках активів. Загальна кількість ETH необмежена, значна частина прибуткових позицій зосереджена на ранніх етапах, а рівень консенсусу порівняно слабкий, що вимагає більш суворих підтверджень для входу на низьких рівнях. Поточна ціна ETH становить $3.14K, і ми маємо врахувати наступні чотири незалежні аспекти:

Перша: індикатор настроїв довгострокових тримачів (LTH-NUPL)

LTH-NUPL оцінює прибутки і збитки довгострокових активів на блокчейні. Якщо цей індикатор опускається нижче 0, це означає, що навіть найтерплячіші інвестори перебувають у збитках, і ринок досяг крайньої паніки, але водночас ризик і потенційна віддача починають змінюватися. Справжній дно вимагає, щоб довгострокові інвестори пройшли через біль. Зараз цей показник становить 0.4, і ще не досяг дна.

Друга: структура прибутковості активів (PSIP)

Цей індикатор показує, яка частка циркулюючих активів перебуває у прибутку. Якщо PSIP нижче 50%, це означає, що понад половина активів у збитках, і їхня цінність починає проявлятися. Зараз ETH має PSIP 61.7%, що свідчить про перевагу прибуткових активів і збереження тиску на продаж.

Третя: цінова премія щодо основних витратних рівнів

Аналізуючи середню ціну купівлі різних за розміром гаманців, можна визначити привабливість ціни для інституційних тримачів. Власники 1k-1w ETH купували за ~$2,260, а “кити” з понад 100k ETH — за ~$2,599. Якщо ціна нижча за ці рівні, це створює явну цінову вигоду.

Четверта: комплексний рейтинг ринкової динаміки (0-6 балів)

Це мультифакторний індекс, що враховує шість незалежних умов: блокчейн-дані, поведінкові та емоційні показники. Темно-фіолетова зона (оцінка <1) сигналізує про структурне ослаблення після корекції. Оскільки жоден з чотирьох стандартів наразі не повністю виконується, рекомендується відкривати невеликі позиції при виконанні хоча б двох умов і збільшувати їх при трьох і більше.

Ця структура захищає роздрібних інвесторів: вона здійсненна, перевірена, підвищує ймовірність успіху і економить кошти. Інституційні гравці мають достатньо ресурсів і гнучкі стратегії, тому важливо створити власну систему прийняття рішень, щоб уникнути шуму і чекати більш визначальних моментів.

Поточний стан Bitcoin: стабільне накопичення і потенційний прорив

Ціна Bitcoin зараз становить $91.35K, з приростом за 24 години +1.34%.

Формування короткострокового торгового вікна

Якщо денний графік йде прямою лінією, а годинний рівень коливається, це створює точний простір для короткострокових операцій. За правильного підходу кожен відскок приносить 8-10% прибутку, і слід діяти відповідно до сигналів, а не наугад.

Стабільність настроїв на блокчейні

Хоча ціна ще не стабільно тримається вище $90,000, дані з блокчейну свідчать про оптимізм. За минлий тиждень близько 30 000 BTC було знято з бірж, що свідчить про переважання покупок над продажами. Більшість тримачів не реагують на короткострокові коливання, що відображає довгострокову стратегію інституцій і великих гравців.

Розподіл між високорозвиненими інвесторами і дрібними трейдерами

Загальний відтік з ETF і біржових рахунків свідчить, що більшість BTC у руках високорозвинених інвесторів з понад 10 BTC зростає стабільно, незалежно від цінових коливань. Малі інвестори з менше ніж 10 BTC з березня 2025 року постійно продають, реагуючи на політичні, економічні та емоційні фактори.

Зростання левериджних позицій у перпетуїтеті

Зі зростанням ціни понад $90 000 обсяг відкритих контрактів збільшився з 304 000 до 310 000 BTC (+2%), а ставка фінансування зросла з 0.04% до 0.09%. Це свідчить про підготовку левериджних довгих позицій до можливого кінця року.

Три хвилі покупок на біржах

За останній рік дані про позиції на біржах показали три масштабні хвилі покупок, що майже кожного разу піднімали BTC до історичних максимумів. Четверта хвиля вже назріла.

Співвідношення пропозиції стабільних монет (SSR): оцінка купівельної спроможності ринку

SSR = Загальна капіталізація BTC ÷ Загальна капіталізація стабільних монет

Цей індикатор показує, наскільки “якщо всі стабільні монети будуть використані для купівлі BTC, наскільки це зможе підняти ціну”.

• Низьке значення (сильна купівельна спроможність): стабільних монет достатньо, що свідчить про активний зовнішній капітал і потенціал для зростання BTC, зазвичай сигнал до зростання або дна.
• Високе значення (слабка купівельна спроможність): ринкова капіталізація BTC вже висока, і додаткові покупки важкі, що може сигналізувати про перекупленість або вершину.

За допомогою полос Боллінгера, коли SSR досягає верхньої межі — ринок “перегрітий”, а при падінні нижче — купівельна активність на історичних високих рівнях.

Аналіз ключових ончейн-індикаторів

LTH-SOPR: прибутковість довгострокових тримачів

Цей індикатор показує співвідношення прибутків і збитків адрес, що тримають активи понад 155 днів. >1 — прибуткова реалізація, =1 — баланс, <1 — збиткова. Високий рівень сигналізує про вершину ринку, низький — про дно або кінець медведжого циклу.

Чистий потік за 30 днів (реалізовані активи)

Позитивне значення — нові інвестиції, негативне — вихід активів. Вибухові піки зазвичай спостерігаються наприкінці бульбашки, а падіння нижче нуля — ознака “зрізання” позицій і настроїв.

Відношення реалізованих прибутків і збитків (365-денна MA)

Показує загальний стан ринку: високий — бум, низький — паніка. Важливий для визначення перегріву або страху.

VDD Multiple: співвідношення короткострокових витрат і довгострокової середньої

Якщо <0.75, то активність продажу старих активів зменшується, що свідчить про охолодження ринку або потенційне дно.

Чотирирічний цикл Realized Price

Виключає активи, що тримаються понад 7 років, і відображає середню ціну для активних учасників. Тривалість циклів — 1136, 1143 і 988 днів відповідно, що допомагає визначити фази ринку.

Домінування стабільних монет у ліквідності

Середньоденний обсяг транзакцій USDT+USDC за 90 днів становить близько 1920 мільярдів доларів, що майже вдвічі більше за сумарний обсяг п’яти найбільших криптоактивів (1030 мільярдів). Внутрішньоблокчейнові перекази стабільних монет домінують: USDC — ~$1240 млрд, USDT — ~$680 млрд, тоді як BTC — ~$810 млрд, ETH — ~$79 млрд. Стейблкоїни — основний канал ліквідності.

Страхові сигнали на ринку опціонів

Ціни на 6-місячні опціони пут-стратегії на BTC зросли до рівня криз Luna 2022 року, що відображає паніку щодо подальшого падіння і високий попит на захист від зниження.

Реальні цінові рівні і очищення від бульбашок

Коли BTC опиняється на рівні “реальної ринкової середньої ціни” (True Market Mean Price), це часто означає очищення від спекулятивних бульбашок. Цей індикатор виключає вплив майнерів і фокусується на реальних торгівлях, допомагаючи визначити переоцінені або недооцінені ринки. Після очищення бульбашки ринок може йти у бік корекції або потенційного відскоку.

Стратегічні зміни в балансі активів компаній

З січня 2023 року кількість BTC у балансах публічних і приватних компаній зросла з 19.7 тисяч до 108 тисяч — приріст близько 448%. Це свідчить про перехід BTC з активу спекулятивного у стратегічний, що є характерною ознакою системного циклу і новим стандартом масового впровадження. Хоча цей процес відбувається повільно, він швидше, ніж будь-коли раніше для такого класу активів.

Порівняння активів 2025 і 2024 років

2025 рік: срібло +130%, золото +65%, мідь +35%, Nasdaq +20%, S&P 500 +16%, а Bitcoin -6%, Ethereum -12%, альткоїни -42%.

2024 рік: криптовалюти демонструють сильне зростання, дорогоцінні метали — застій.

Ця паніка і страх створює ідеальні умови для масштабних інвестицій у криптовалюти. Інституції накопичують, довгострокові інвестори — на дні, а роздрібні — у глибокій паніці. Це класична історична можливість.

Створюйте власну систему прийняття рішень, уникайте короткострокового шуму і зосереджуйтеся на довгострокових можливостях.