Минулого тижня я завантажив додаток для кредитування з другом, провів пальцем по екрану і час від часу дивився на ринок — ціна валюти була дуже стабільною, нічого ненормального. Хто б міг подумати, що раптом прийшло повідомлення: «Брате, мене ліквідували?» Я був збентежений, тому швидко відкрив таблицю K-line і подивився на неї. Після масштабування я зрозумів підказку — свічка, схожа на скелю, що тривала кілька секунд, з'явилася на торговій парі з малою ліквідністю. За такої аномальної коливання джерело ціни безпосередньо розглядає її як реальний ринок, що миттєво запускає механізм ліквідації. Кредит друга змінився зі стабільного на високоризиковий, і його миттєво припинили.

Це відображає основний ризик кредитування у валютному колі: ліквідація не обов'язково чекає, поки ринок справді впаде, доки джерело ціни маніпульюється. Рутина поганців насправді дуже проста — знайти торговий пул із слабкою ліквідністю, витрачати кошти і потім розбивати ордери, створюючи хибні низькі ціни за короткий проміжок часу. Після того, як оракул фіксує цю ціну, кредитний протокол розглядає амортизацію застави, що запускає серію ліквідацій. Коли ціни повертаються до норми, злочинці з'їли багато дешевих активів на низьких рівнях, а потім відступили. Жертва досі думає: ринок не рухався, чому його ліквідували?

Корінь проблеми — у джерелі ціни. Дані з однієї біржі надто легко обробляти і потребують більш надійного рішення для агрегації даних. Наприклад, отримуйте дані з кількох торгових каналів одночасно та використовуйте статистичні методи, такі як медіана та зважене за часом середнє, щоб відфільтрувати аномалії. Таким чином, якою б неймовірною не була надзвичайно низька ціна, вона не може притягнути загальний ринок; Коротка свічка тривалістю кілька секунд після згладжування виглядатиме незначною. У поєднанні зі звичайним механізмом оновлення він може вчасно відхиляти застарілі дані і активно призупиняє оцінку, коли стрибок ціни занадто великий.

З рівня застосування, окрім оптимізації джерела ціни, можна додати деякі захисні заходи: затримка ліквідації за екстремальними цінами та збільшення буфера ризику для неліквідних активів. Тільки так ми зможемо справді закрити цю діру на ринку кредитування.