#数字资产动态追踪 Голова Банку Японії Уедда Кацуо нещодавно подав важливий сигнал: якщо економічні та цінові дані відповідатимуть очікуванням, центральний банк планує продовжити підвищення ставок. Це не випадкова заява, а натяк від одного з останніх у світі центральних банків, що дотримуються надмірно м'якої політики, на можливий поворот у політиці.

Чому світові ринки так уважно стежать за цим розвитком подій?

Причина досить проста. Японія десятиліттями асоціюється з негативними ставками та надмірно м’якою політикою, що безпосередньо означає, що великі обсяги капіталу у формі позик у йєнах спрямовуються по всьому світу у пошуках вищої доходності. Як тільки Японія почне підвищувати ставки, ця "річка капіталу" зазнає змін.

Що саме може статися? Є кілька ланцюгових реакцій, на які варто звернути увагу:

По-перше, зворотній рух арбітражних операцій. Якщо йена зросте в ціні, то капітал, що позичає йени для інвестицій у високодоходні активи за кордоном, почне скорочуватися. По-друге, політичний поворот важливого економічного регіону Азіатсько-Тихоокеанського регіону вплине на ризикову толерантність у всьому регіоні, і настрої на регіональних ринках зміняться. І, нарешті, високоволатильні активи, такі як криптовалюти, першими відчують зміни у очікуваннях щодо ліквідності.

Зараз виникає питання: з якою швидкістю Банку Японії підвищуватиме ставки? Наскільки близький цей потенційний "чорний лебідь"? Чи може ця глобальна "вечірка" ліквідності бути тихо знятою з столу?

Варті уваги питання: чи першим під удар потраплять американські акції, азіатські ринки чи криптоактиви? Якщо арбітражні кошти масово повернуться у йену, чи буде це короткостроковим ударом по біткоїну та ефіріону, чи навпаки — сприятиме зростанню?