Децентралізовані біржі у 2025: Які DEX змінюють криптовалютний трейдинг?

Революція DEX вже тут — і вона тільки починається

Криптовалютний ринок зазнав суттєвих змін. Там, де раніше домінували централізовані платформи, децентралізовані біржі (DEX) тепер захоплюють рекордні обсяги торгів і увагу. З сектором DeFi, що зафіксував понад $100 мільярд у загальній заблокованій цінності (TVL), і швидким зростанням прийняття на кількох блокчейнах — Ethereum, Solana, BNB Chain, Arbitrum і навіть Bitcoin — аргументи на користь DEX ніколи не були сильнішими.

Це не просто хайп. Цифри розповідають свою історію: основні DEX обробляють мільярди доларів щоденного обсягу, зберігаючи при цьому основні принципи, що приваблювали трейдерів спочатку — контроль над власними активами, зменшення ризику контрагента та опір централізованому контролю.

Чому трейдери переходять на DEX: основні відмінності

Перш ніж заглиблюватися у конкретні платформи, варто зрозуміти, що відрізняє DEX від їх централізованих аналогів (CEX):

Ваші активи — ваш контроль. На централізованих біржах платформа тримає ваші приватні ключі. На DEX ви зберігаєте повний контроль. Ця фундаментальна різниця усуває ризик банкрутства біржі, втрат через зломи, що впливають на кошти користувачів, і загрозу заморожених акаунтів.

Конфіденційність і доступність. Більшість DEX працює без вимог Know Your Customer (KYC), що приваблює користувачів, які цінують фінансову приватність і безмежний доступ.

Різноманіття токенів. DEX пропонують тисячі токенів — від відомих криптовалют до нових проектів — часто ще до їх появи на централізованих платформах.

Прозорість у масштабі. Всі транзакції записуються в блокчейн, створюючи незмінний аудитний слід, яким не може маніпулювати жоден централізований орган.

Менший ризик контрагента. Торгівля peer-to-peer означає, що ви не ставите на solvency або відповідність регуляціям біржі.

Що ж у цьому компромісі? DEX вимагають більшої технічної підготовки, відповідальності за самостійне зберігання активів і обізнаності про ризики смарт-контрактів. Але для досвідчених трейдерів ці обмеження більш ніж компенсуються перевагами.

Топ платформ DEX, що домінують у 2025 році

Uniswap: Піонер автоматизованих маркет-мейкерів

Ринкова капіталізація UNI: $3.69 млрд | Обсяг за 24 години: $2.81 млн | TVL: $6.25 млрд

Запущений у 2018 році Хейденом Адамсом, Uniswap залишається еталоном для децентралізованої торгівлі. Його модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM) революціонізувала цінову політику та торгівлю без централізованих книг ордерів.

Що робить Uniswap незамінним? Неперевершена ліквідність у мережах Ethereum і кількох Layer 2 забезпечує тісні спреди та мінімальні проскальзування. Більше 300 інтеграцій у DeFi-екосистемі означають, що інфраструктура Uniswap підтримує більшу частину децентралізованих фінансів. Платформа працює без простоїв з моменту запуску, що підкреслює її надійність.

Власники UNI керують протоколом, голосують за структуру комісій і беруть участь у управлінні казною — роблячи управління справді децентралізованим, а не plutocratic.

PancakeSwap: Швидкість і доступність на BNB Chain

CAKE Ринкова капіталізація: $690.51 млн | Обсяг за 24 години: $846.80 тис. | TVL: $2.4 трлн

Запущений у 2020 році, PancakeSwap захопив швидкий зріст BNB Chain, пропонуючи те, що прагнули трейдери: блискавичні транзакції і мінімальні комісії. Згодом платформа розширилася на Ethereum, Solana, Polygon, Arbitrum та інші екосистеми — перетворившись у мульти-ланцюговий DEX.

Стейкінг CAKE генерує дохід і дає права голосу. Лотереї та фермерські програми створюють додаткові можливості для заробітку понад просту торгівлю, що приваблює як трейдерів, так і фермерів доходу. Ліквідність понад $1.09 млрд дозволяє виконувати великі ордери з мінімальним проскальзуванням.

dYdX: Торгівля деривативами без посередників

DYDX Ринкова капіталізація: $158.94 млн | Обсяг за 24 години: $355.15 тис. | TVL: $503 мільйон+

Якщо Uniswap демократизував спотову торгівлю, то dYdX зробив те саме для деривативів. Запущений у 2017 році, він перетворився з платформи кредитування у гіганта для перпетуальних контрактів і маржинальної торгівлі.

Що відрізняє dYdX? Платформа дозволяє торгувати з кредитним плечем (до 30x) на деяких парах і коротити — можливості, які раніше були закриті централізованим ф’ючерсним ринкам. Використовуючи StarkWare StarkEx для масштабування Layer 2, dYdX зменшив газові збори, зберігаючи при цьому децентралізацію.

Токен DYDX забезпечує управління і стейкінг, а його власники отримують частку торгових комісій. Для трейдерів, що шукають складні деривативи без KYC, dYdX залишається обов’язковим.

Curve: Спеціаліст із торгівлі стабількоінами

CRV Ринкова капіталізація: $618.63 млн | Обсяг за 24 години: $920.30 тис. | TVL: $2.4 трлн

Запущений у 2020 році Майклом Егоровим, Curve виявив важливу прогалину: існуючі DEX не були оптимізовані для торгівлі стабількоінами один з одним. Спеціалізований AMM Curve значно зменшує проскальзування на парах з низькою волатильністю.

Протокол тепер охоплює Ethereum, Polygon, Avalanche і Fantom, а обсяги торгів свідчать про його домінування у сфері стабількоінів. Для трейдерів, що переходять між USDC, USDT, DAI та іншими стабількоінами, комісії мінімальні, а виконання — майже миттєве.

CRV-стейкери отримують комісії за обміни і беруть участь у управлінні, стимулюючи довгострокову участь у протоколі.

Balancer: Гнучкий протокол ліквідності

BAL Ринкова капіталізація: $36.13 млн | Обсяг за 24 години: $381.04 тис. | TVL: $1.25 млрд

Balancer переосмислив дизайн AMM, дозволяючи пулу містити 2-8 різних активів (на відміну від пар Uniswap). Це дає змогу застосовувати нові торгові стратегії та автоматичне ребалансування портфеля.

Платформа функціонує одночасно як DEX, AMM і менеджер ліквідності — приваблюючи як трейдерів, так і інституційних інвесторів, що керують мульти-активними портфелями. Власники BAL керують оновленнями протоколу і отримують стимули за надання ліквідності у пуллах.

Raydium: Впровадження DeFi-економіки у Solana

RAY Ринкова капіталізація: $304.97 млн | Обсяг за 24 години: $660.41 тис. | TVL: $832 мільйон

Raydium вирішив проблему екосистеми DeFi у Solana, створивши високошвидкісний, низькозатратний AMM, інтегрований із Serum order book. Запущений у 2021 році, він пропонує обміни токенів, фермерство доходу і платформу запуску нових проектів Solana.

Інтеграція створює ефект мережі: ліквідність, надана Raydium, одночасно обслуговує трейдерів Serum, підсилюючи капітальну ефективність. Стейкінг RAY генерує дохід і дає право голосу, що робить його привабливим для довгострокових власників.

SushiSwap: Спільнотний токеноміка

SUSHI Ринкова капіталізація: $90.37 млн | Обсяг за 24 години: $96.88 тис. | TVL: $403 мільйон

Зароджений як форк Uniswap у 2020 році, SushiSwap відрізнявся спільнотним управлінням і кращими винагородами для постачальників ліквідності. Власники SUSHI отримують частку доходу протоколу, права голосу і можливості розподілу комісій.

Платформа працює на кількох ланцюгах, підтримуючи активні спільноти в Ethereum і додаткових екосистемах. Для постачальників ліквідності, що цінують участь у управлінні і отримання комісій, модель SushiSwap залишається привабливою.

Aerodrome: Створення бази як центру ліквідності

AERO Ринкова капіталізація: $528.64 млн | Обсяг за 24 години: $1.83 млн | TVL: $667 мільйон

Запущений на Coinbase Layer 2 Base, Aerodrome швидко зібрав $190 мільйон TVL, застосовуючи підходи Velodrome V2 від Optimism. Платформа використовує модель AMM, спеціально оптимізовану для зростаючої екосистеми Base.

Ve-tokenomics AERO дозволяє стейкерам блокувати токени у veAERO NFT, що дає голоси управління, зважені за час блокування. Цей механізм узгоджує інтереси трейдерів, постачальників ліквідності і довгострокової спільноти, створюючи сталу систему стимулів.

GMX: Децентралізовані перпетуальні ф’ючерси

GMX Ринкова капіталізація: $352 мільйон | TVL: $555 мільйон

GMX запустили на Arbitrum, а згодом і на Avalanche, орієнтуючись на трейдерів, що шукають децентралізовані перпетуальні з плечем до 30x і мінімальними комісіями за обміни. На відміну від моделі AMM dYdX, GMX використовує синтетичний пул, що дозволяє трейдерам коротити активи проти децентралізованого пулу, а не проти інших трейдерів.

Механізм розподілу комісій нагороджує власників GMX і esGMX, що робить платформу привабливою як для трейдерів, так і для капіталовкладників.

Bancor: Оригінал автоматизованого маркет-мейкера

BNT Ринкова капіталізація: $46.90 млн | Обсяг за 24 години: $13.29 тис. | TVL: $104 мільйон

Bancor запустили у 2017 році як перший DeFi-протокол і винахідник технології AMM. Хоча його TVL знизився з піку $30 мільярд, Bancor залишається історично важливим — демонструючи технічну можливість децентралізованого маркет-мейкінгу ще до того, як Uniswap зробив його масовим.

Платформа продовжує працювати на кількох блокчейнах, зосереджуючись на сталих системах стимулів і зменшенні імперманентних збитків для постачальників ліквідності.

Camelot: Універсальний DEX для Arbitrum

TVL: $128 мільйон | Ринкова капіталізація: $113 мільйон

Camelot оптимізували для Arbitrum, пропонуючи налаштовувані пули ліквідності, Nitro Pools (з прискореним фермерством) і spNFTs. Платформа підтримує нові проекти Arbitrum через гранти і launchpad, закріплюючись у зростаючій екосистемі.

Голосові токени GRAIL дозволяють спільноті голосувати щодо емісії і розвитку функцій, підсилюючи орієнтацію протоколу на спільноту.

VVS Finance: Доступність Cronos

TVL: $216 мільйон+ | Ринкова капіталізація: $217 мільйон

VVS Finance (“дуже-просто”) принесли зручний DeFi для Cronos, наголошуючи на низьких комісіях і інтуїтивних інтерфейсах. Платформа включає Bling Swap і Crystal Farms, пропонуючи як торгівлю, так і фермерство доходу.

Стейкінг VVS забезпечує участь у управлінні і генерує дохід, що приваблює роздрібних трейдерів, які шукають простий доступ до DeFi.