刚看到一則 повідомлення — останні заяви голови Банку Японії Уедата Кадзуо знову пролунали: якщо економічні дані відповідатимуть стандартам, він продовжить підвищувати ставки. Це здається звичайною фразою, але за нею ховається щось більше — якась хитрість?

Говорячи просто, Японія вже давно виконує роль світового "дешевого фінансового пулу". Підприємства та інвестори люблять позичати в Японії, бо відсотки низькі. Але як тільки Банку Японії справді почнуть підвищувати ставки, цей "кран" почне закручуватися, і світові фінансові ринки можуть опинитися перед великим перерозподілом.

Розглянемо арбітраж. Коли йена зростає в ціні, а вартість позик підвищується, ті, хто використовують низькі відсотки йени для спекуляцій на акціях або криптовалютах, неодмінно почнуть виводити капітал. Особливо в Азії, де обсяги таких арбітражних операцій величезні. Як тільки ці "гарячі гроші" почнуть повертатися, волатильність на фондовому та криптовалютному ринках зросте — уявіть собі.

Ще гірше те, що ринок криптовалют — це високоволатильний актив, який дуже залежить від ліквідності. Зараз багато інституцій та роздрібних інвесторів беруть участь у цій "феєрії ліквідності", бо глобальні ресурси доступні, а вартість позик низька. Як тільки цей фундамент почне хитатися, чи не переоцінять активи заново? Це питання заслуговує на роздуми.

Зараз головне — коли саме Уедата Кадзуо справді почне підвищувати ставки? Чи не зробить він це раптово, щоб застати ринок зненацька, як минулого разу? У цей чутливий момент будь-яке повідомлення може спричинити сильний шок на ринку.

Тому запитайте себе: чи ваша позиція зараз базується на вірі у безперервний потік ліквідності, чи ви вже підготувалися до можливого "зняття" ресурсів? Це важливе питання.