Чому децентралізовані біржі захоплюють криптотрейдинг у 2025 році

Ринок криптовалют переживає тиху революцію. У той час як заголовки зосереджені на спотових ETF на Bitcoin і подіях напівзменшення Bitcoin, за лаштунками відбувається щось не менш важливе: децентралізовані біржі (DEXs) б’ють рекорди. Загальна вартість, заблокована в протоколах DeFi, нещодавно перевищила $100 мільярд, і це не просто хайп — це структурна зміна у тому, як трейдери мислять про зберігання, контроль і чесну торгівлю.

На відміну від останнього буму DeFi, що був зосереджений на Ethereum, ця хвиля інша. DEXs процвітають на Tron, Solana, BNB Chain, Arbitrum, Base і навіть Bitcoin. Послання ясне: трейдери обирають децентралізацію.

Що робить DEXs відмінними від традиційних бірж

Ось основна різниця: коли ви торгуєте на централізованій біржі (CEX), ви довіряєте компанії зберігати ваші гроші та виконувати ваші операції. Це як покупки в супермаркеті — магазин контролює все.

Децентралізована біржа працює швидше як фермерський ринок. Ви торгуєте безпосередньо з іншими людьми без посередника. Ніяка компанія не тримає ваші кошти. Ніякий центральний орган не контролює процес. Ця проста зміна має величезні наслідки.

Ваші гроші залишаються вашими. Ви зберігаєте свої приватні ключі і маєте повний контроль. Якщо платформа зламується або закривається, ваші активи залишаються безпечними у вашому гаманці.

Більше приватності, менше обмежень. Більшість DEXs не вимагають обширної KYC (Know Your Customer) перевірки. Ви можете торгувати майже будь-яким токеном, включаючи нові альткоїни, які ще не потрапили до великих бірж.

Справжня прозорість. Кожна транзакція записується у блокчейн. Ви можете все перевірити самостійно — без прихованих комісій, без маніпуляцій.

Опір цензурі. Бути децентралізованим означає, що жоден уряд або структура не може закрити протокол. Це важливіше, ніж багато хто уявляє.

Що ж у цьому обмін? Вам потрібно бути більш обережним. Ви керуєте своїми ключами, встановлюєте свої ціни і самі контролюєте прослизання. Це вимагає більше знань, ніж просто натиснути “купити” на централізованій платформі.

Ландшафт DEX: швидкий огляд ринку

Перед тим, як заглиблюватися у окремі платформи, ось що показують дані. Провідні децентралізовані біржі сильно різняться за TVL, обсягом торгів і спеціалізацією:

• Uniswap домінує за загальним обсягом торгів і інтеграцією в екосистему
• PancakeSwap лідирує у міжланцюговому прийнятті та активності на BNB Chain
• Curve спеціалізується на ефективності стабількоінів
• Нові платформи, такі як Aerodrome і Camelot, захоплюють зростання на мережах Layer 2

Різноманіття важливе — різні DEXs обслуговують різні потреби у торгівлі.

Розподіл платформ: де насправді торгують трейдери

Uniswap: Піонер автоматизованого маркет-мейкера

Uniswap запустився у 2018 і визначив, яким має бути сучасний DEX. Він використовує модель AMM (автоматизований маркет-мейкер) — трейдери обмінюються безпосередньо з пулом ліквідності замість традиційних ордерних книг. Це означає, що платформа може додавати сотні токенів без обмежень.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $3.69М (UNI токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $2.82М
• TVL: понад $6 мільярд
• Більше 300 інтеграцій з іншими DeFi-додатками

Що робить Uniswap привабливим: його відкритий код (кожен може його форкнути і розвивати), стабільна робота з моменту запуску і його токен управління UNI, що дозволяє власникам голосувати за зміни у протоколі.

PancakeSwap: Робоча конячка BNB Chain

PancakeSwap вибухнув популярністю через те, що BNB Chain пропонує дешеві та швидкі транзакції. Запущений у 2020, він швидко став DEX за замовчуванням для трейдерів на BNB Chain і згодом розширився на Ethereum, Arbitrum, Base, zkSync та інші.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $692.62М (CAKE токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $847.19К
• TVL: понад $2.4 мільярда
• Ліквідність понад $1.09 мільярда

Власники CAKE можуть ставити токени для фермерства і отримувати нагороди за управління. Успіх платформи зумовлений швидкістю і низькими комісіями — саме те, що хочуть трейдери.

Curve: Спеціаліст стабількоінів

Curve має одне завдання: робити обміни стабількоінів ефективними і дешевими. Заснована у 2017, вона стала основним DEX для трейдерів, що переміщуються між USDC, USDT, DAI та іншими стабількоінами з мінімальним прослизанням.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $626.67М (CRV токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $907.37К
• TVL: понад $2.4 мільярда
• Працює на Ethereum, Polygon, Avalanche, Fantom

Власники CRV отримують частку комісій платформи через стейкінг. Ефективність реальна — ви втрачаєте менше грошей на прослизанні на Curve, ніж на більшості альтернатив.

Balancer: Гнучкий AMM

Запущений у 2020, Balancer дозволяє провайдерам ліквідності створювати пули з 2-8 токенів у будь-яких пропорціях, а не лише 50-50. Ця гнучкість привабила серйозних інвесторів і розробників DeFi.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $36.17М (BAL токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $381.76К
• TVL: понад $1.25 мільярда

BAL токени дають права управління і частку від комісій. Менш відомий, ніж Uniswap, але приваблює досвідчених провайдерів ліквідності.

SushiSwap: Форк спільноти

SushiSwap почався як форк Uniswap у 2020 і з часом став чимось іншим. Його головна привабливість: провайдери ліквідності отримують токени SUSHI як нагороду, які також слугують токенами управління. Структура засновників (керована спільнотою, а не однією особою), що приваблює тих, хто скептично ставиться до централізованого керівництва.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $90.42М (SUSHI токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $96.69К
• TVL: понад $403 мільйони

Менший за розміром, ніж Uniswap, але пропонує іншу модель управління.

GMX: Деривативи у масштабі

GMX вирізняється фокусом на торгівлю деривативами — перпетуальними контрактами і маржинальною торгівлею — на Arbitrum і Avalanche. Запущений у 2021, пропонує до 30х кредитне плече з надзвичайно низькими комісіями за обміни.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $83.74М (GMX токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $25.79К
• TVL: понад $555 мільйонів

Власники GMX отримують частку всіх комісій за торгівлю на платформі. Для трейдерів, що шукають кредитне плече у децентралізованому середовищі, це важливий варіант.

Aerodrome: Каталізатор Base Chain

Aerodrome запустився на Layer 2 Coinbase — Base у серпні і одразу залучив понад $190 мільйонів TVL. Він використовує перевірену модель AMM Velodrome, адаптовану для Base, позиціонуючись як головний центр ліквідності мережі.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $542.85М (AERO токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $1.91М
• TVL: понад $667 мільйонів

Власники AERO можуть блокувати токени для veAERO (NFT для голосування) і керування емісіями пулів ліквідності. Це приклад того, як правильний запуск на зростаючому блокчейні може залучити значний капітал.

Raydium: Швидкісна машина Solana

Raydium приносить торгівлю DEX у екосистему Solana, вирішуючи проблему високих комісій і повільних блоків Ethereum. Збудований на Solana з лютого 2021, інтегрується з Serum для міжплатформної ліквідності.

Поточні показники:

• Обіг ринкової капіталізації: $308.47М (RAY токен)
• Обсяг торгів за 24 години: $670.79К
• TVL: понад $832 мільйони

Швидкість і низькі комісії Solana роблять Raydium привабливим для високочастотних трейдерів. RAY токени дають права управління і нагороди за ліквідність.

Менші гравці, що варто знати

VVS Finance ($91.87М обіг ринкової капіталізації, $25.12К 24г обсяг): Запущена у 2021, орієнтована на простоту, низькі комісії і швидкі транзакції на Cronos.

Bancor ($46.94М обіг ринкової капіталізації, $13.34К 24г обсяг): Оригінальний піонер AMM з 2017, досі актуальний завдяки інноваціям у автоматичному маркет-мейкінгу і моделі управління.

Camelot (запущена 2022 на Arbitrum): Орієнтована на розвиток спільноти і екосистеми з функціями Nitro Pools і налаштовуваними механізмами ліквідності. GRAIL токен відповідає за управління.

Як обрати правильний DEX для своїх потреб

Не всі DEX підходять для всіх трейдерів. Ось що важливо:

1. Безпека перш за все. Перевіряйте історію аудиту, шукайте огляди смарт-контрактів від авторитетних фірм і досліджуйте історію платформи на предмет зломів.

2. Ліквідність визначає виконання. Висока ліквідність означає, що ви можете торгувати великими сумами без значного прослизання. TVL і 24г обсяг — хороші індикатори.

3. Доступність активів. Переконайтеся, що DEX підтримує потрібні вам токени і працює на блокчейні, де зберігаєте активи.

4. Зручність користування. Заплутаний інтерфейс ускладнює торгівлю, особливо коли ви керуєте ключами самостійно. Попробуйте платформу перед тим, як вкладати реальні гроші.

5. Структура комісій. Порівнюйте торгові комісії. При високочастотній торгівлі навіть 0.1% різниці мають значення.

6. Надійність мережі. Деякі мережі більш схильні до простоїв. Ethereum стабільний; новіші ланцюги можуть мати проблеми.

Реальні ризики торгівлі на DEX

DEX не позбавлені ризиків. Зрозумійте їх перед торгівлею:

Баги смарт-контрактів. Якщо код має вразливості, можливі втрати. На відміну від CEX, зазвичай немає страхового фонду для покриття збитків.

Діри ліквідності. Менші DEX мають низьку ліквідність. Великі операції сильно рухають ціну, і ви можете зіткнутися з серйозним прослизанням.

Непостійні збитки. Провайдери ліквідності ризикують цим — якщо ціни токенів розходяться після внесення, ви втрачаєте гроші навіть при виведенні за ринковою ціною.

Відсутність регулятивної захисту. Мошенництва, маніпуляції ринком і шахрайство не запобігають регулятори. Купуйте на свій ризик.

Помилки користувача. Надсилання коштів на неправильні адреси, схвалення шкідливих контрактів або втрата ключів — назавжди. Немає служби підтримки.

Зміни вже тут

Ландшафт DEX у 2025 році зовсім не такий, як у 2021. Він не зосереджений на Ethereum. Це не спекуляція. Серйозні трейдери — не лише DeFi-експериментатори — використовують DEX для основної торгівлі. Ринкова капіталізація Uniswap у $3.69М, стабільна корисність PancakeSwap на BNB Chain і нові платформи, такі як Aerodrome, що доводять відповідність продукту ринку на Layer 2, свідчать про це.

Вибір вже не між CEX і DEX. Це питання, який інструмент підходить саме вам. Що стосується зберігання, приватності і доступу до нових токенів, децентралізовані біржі стали стандартом. Інфраструктура зріла. Ліквідність реальна. Перехід до децентралізованої торгівлі вже відбувся — він уже тут.