Кращі платформи DEX у 2025 році: на якій децентралізованій біржі варто торгувати?

Революція DEX у повному розпуску

Ринок криптовалют переживає землетрусний зсув у напрямку децентралізованої торгівлі. З такими важливими подіями, як схвалення спотових ETF на Bitcoin, подія халвінгу Bitcoin і зростаючий інтерес до токенізації реальних активів, децентралізовані біржі (DEX) стали епіцентром торгової активності. На відміну від хайпового DeFi літа 2020-21, сьогоднішній бум DEX кардинально інший — він стабільний, диверсифікований по блокчейнах і підтримується міцними метриками.

На початку 2025 року загальна заблокована в DeFi ринку вартість перевищила $100 мільярдів, а активність поширилася далеко за межі Ethereum на нові гравці, такі як Solana, BNB Chain, Arbitrum і навіть мережі Bitcoin L2. Це не тимчасова тенденція; це структурний зсув у тому, як трейдери віддають перевагу виконанню транзакцій.

Чому трейдери масово переходять на DEX замість традиційних бірж

Перш ніж розглянути найкращі варіанти DEX, варто зрозуміти, що робить їх привабливими. Традиційні централізовані біржі (CEX) виступають посередниками, контролюючи ваші кошти, особисті дані та потік торгівлі. DEX повністю змінюють цю модель.

Ключові переваги торгівлі на DEX:

• Повна власність: Ви зберігаєте повний контроль над своїми приватними ключами та активами
• Пріоритет приватності: Більшість DEX не вимагають KYC (Know Your Customer) перевірки
• Менший ризик: Відсутність ризику контрагента через зломи бірж, банкрутства або регуляторні обмеження
• Прозорі операції: Всі транзакції записані в блокчейні і їх можна перевірити
• Різноманітність токенів: Доступ до нових альткоїнів та проектів, які часто недоступні на централізованих платформах
• Опір цензурі: Децентралізована інфраструктура ускладнює закриття або вибіркові заборони торгівлі

Найкращі платформи DEX за ринковою присутністю

1. Uniswap – Піонер, що встановлює стандарти

Uniswap залишається еталоном для спотової торгівлі на децентралізованих біржах. Запущений у листопаді 2018 року, він революціонізував торгівлю через свою модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM).

Поточні метрики:

• TVL: $6.25 мільярдів
• Ринкова капіталізація UNI: $3.70 млрд (з останніми даними)
• Обсяг торгів: понад $1.5 трлн
• Обсяг за 24 години: $2.85М

Успіх Uniswap зумовлений відкритою архітектурою, відсутністю комісій за листинг і здатністю підтримувати сотні токенів на базі Ethereum. Платформа тепер має понад 300 інтеграцій з DeFi-додатками і підтримує 100% безперервність роботи з моменту запуску. Хоча ранні версії (V1, V2) залишаються відкритими, V3 ввів незначні зміни, зберігаючи доступність. Токен UNI дозволяє брати участь у управлінні та отримувати винагороди за торгові комісії.

2. PancakeSwap – Швидкість і економія на BNB Chain

Запущений у вересні 2020 року, PancakeSwap здобув частку ринку, пропонуючи те, що прагнули трейдери: блискавичні транзакції та мінімальні комісії на BNB Chain.

Поточні метрики:

• TVL: $2.4 мільярдів
• Ринкова капіталізація CAKE: $694.46М
• Обсяг за 24 години: $839.17К

Що починалося як ексклюзив для BNB Chain, тепер перетворилося на багатохмарну платформу. PancakeSwap працює вже на Ethereum, Aptos, Polygon, zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base і zkSync Era, з сумарною ліквідністю понад $1.09 мільярдів. Токен CAKE використовується для стейкінгу, фермерства, управління та участі в лотереях, створюючи цілісну екосистему понад просте обмін токенів.

3. Curve – Спеціаліст у торгівлі стабількоінами

Для трейдерів, що зосереджені на парах стабількоінів і мінімальному прослизанні, Curve залишається неперевершеним. Заснована Михайлом Єгоровим у 2017 році, вона розширилася за межі Ethereum на Avalanche, Polygon і Fantom.

Поточні метрики:

• TVL: $2.4 мільярдів
• Ринкова капіталізація CRV: $621.55М
• Обсяг за 24 години: $925.63К

Секрет Curve — її спеціалізований алгоритм AMM, розроблений саме для торгівлі стабількоінами, що забезпечує майже нульове прослизання. Токен CRV виконує дві функції: голосування в управлінні і стимулювання провайдерів ліквідності. Інституційні трейдери і фермери цінують Curve за стабільність і надійність механіки торгів.

4. Balancer – Мультиактивний торговий двигун

Balancer (запущений у 2020) поєднує функціональність AMM, DEX і платформи ліквідності, дозволяючи трейдерам керувати портфелями з 2-8 криптовалют одночасно у кастомних пулах.

Поточні метрики:

• TVL: $1.25 мільярдів
• Ринкова капіталізація BAL: $36.38М
• Обсяг за 24 години: $382.27К

Токен BAL стимулює надання ліквідності і дає права управління, створюючи саморегулюючу систему, де найактивніші учасники отримують найбільше. Balancer приваблює досвідчених трейдерів, що шукають гнучке управління портфелем без виходу з екосистеми DEX.

5. SushiSwap – Громадські винагороди правильно

Зароджений як форк Uniswap у вересні 2020 року, SushiSwap відрізнявся орієнтацією на спільноту. Провайдери ліквідності отримують токени SUSHI, які одночасно є інструментами управління — учасники, що отримують винагороди, отримують контроль над протоколом.

Поточні метрики:

• TVL: $403 мільйон
• Ринкова капіталізація: $356 мільйон
• Обсяг торгів: $21.95М

Механізм розподілу доходів від комісій SushiSwap узгоджує інтереси власників токенів із успіхом платформи. Ця модель передбачила майбутнє, впливаючи на структуру токеноміки сучасних DEX.

6. GMX – Деривативи і високий леверидж

Для трейдерів, що шукають леверидж, GMX пропонує торгівлю спотом і перпетуальними контрактами з левериджем до 30x і вражаюче низькими комісіями за обміни. Запущений на Arbitrum у вересні 2021 року, у 2022 — на Avalanche.

Поточні метрики:

• TVL: $555 мільйон
• Ринкова капіталізація GMX: $83.70М
• Обсяг за 24 години: $25.80К

Цінність GMX полягає у тому, що він орієнтований на досвідчених трейдерів, які шукають складні інструменти управління ризиками у децентралізованій системі. Токен GMX дає права управління і участі у розподілі комісій.

7. Aerodrome – Ліквідність на базовому рівні

Запуск Aerodrome у серпні 2024 року на базі Coinbase Base одразу привернув увагу, забезпечивши $190 мільйонів у TVL за кілька днів. Працює на моделі AMM, натхненній Velodrome V2 (Optimism), але функціонує незалежно.

Поточні метрики:

• TVL: $667 мільйон
• Ринкова капіталізація AERO: $545.41М
• Обсяг за 24 години: $1.92М

Токен AERO дозволяє блокуватися у veAERO NFT, що надає права голосу пропорційно заблокованим сумам. Ця модель ve-токеноміки демократизує емісію ліквідності і гарантує, що учасники управління отримують частки від торгових комісій. Aerodrome демонструє, як Layer 2 блокчейни розвивають власну інфраструктуру ліквідності.

8. Raydium – Високошвидкісний DEX Solana

Вихідний DEX Solana, запущений у лютому 2021 року, вирішив проблему високих комісій Ethereum завдяки швидкості блокчейну. Raydium інтегрується з Serum DEX, створюючи єдину екосистему ліквідності.

Поточні метрики:

• TVL: $832 мільйон
• RAY Market Cap: $308.30М
• Обсяг за 24 години: $674.29К

Токен RAY фінансує управління, транзакційні комісії і нагороди провайдерів ліквідності. Модель співпраці Raydium демонструє, як сучасні DEX максимізують ефективність через крос-протокольні інтеграції, а не ізольовані операції.

9. Інші відомі платформи

VVS Finance ($92.08М ринкова капіталізація) – “Дуже Простий” DeFi на Cronos, запуск наприкінці 2021

Bancor ($47.02М ринкова капіталізація) – Оригінальний винахідник AMM (червень 2017), що залучив понад $30 млрд на різних блокчейнах історично

Camelot ($113M оцінена ринкова капіталізація) – Arbitrum-native DEX (2022) з Nitro Pools і налаштовуваними протоколами ліквідності

Як обрати найкращий DEX для вашого стилю торгівлі

З такою кількістю варіантів пропонуємо практичний підхід:

1. Спершу безпека Перевірте історію аудитів, шукайте минулі зломи і підтвердження аудиту смарт-контрактів від авторитетних компаній. Безпека — понад усе.

2. Вимагайте достатню ліквідність Висока ліквідність зменшує прослизання — різницю між очікуваною і фактичною ціною виконання. Низька ліквідність робить дрібні операції ризикованими і може спричинити значне прослизання.

3. Перевірте підтримку активів Переконайтеся, що DEX підтримує ваші цільові криптовалюти і працює на сумісних блокчейнах. Не всі DEX підтримують всі активи.

4. Оцініть інтерфейс користувача Особливо для новачків важливий інтуїтивний дизайн. Складні інтерфейси підвищують ризик помилок і втрат.

5. Обчисліть реальні витрати Враховуйте торгові комісії і транзакційні витрати мережі. На завантажених мережах, таких як Ethereum, газові збори можуть перевищувати торгові комісії.

6. Перевірте надійність платформи Збої мережі безпосередньо впливають на прибутки. Вивчайте історію роботи DEX і його базового блокчейна.

Реальні ризики, які має розуміти кожен трейдер DEX

Децентралізація дає свободу, але й відповідальність:

• Баги смарт-контрактів: На відміну від CEX, тут немає страхового фонду у разі вразливостей коду
• Порожні ліквідні пули: Менші DEX страждають від низької ліквідності, що спричиняє сильне прослизання на великі ордери
• Імперманентні збитки: Провайдери ліквідності зазнають збитків, якщо ціни токенів значно розходяться після депозиту
• Регуляторна невизначеність: Відсутність контролю означає нульову захищеність споживачів від шахрайства
• Помилки користувача: Самостійне зберігання вимагає технічної компетентності — неправильні адреси або некоректні взаємодії з контрактами призводять до постійних втрат

Шлях уперед

Ринок DEX у 2025 році відображає зрілість криптовалют. Спеціалізовані платформи тепер домінують у конкретних нішах — Curve для стабількоінів, GMX для деривативів, Uniswap для загальної торгівлі токенами, Raydium для швидкості Solana. Найкращий DEX не існує універсально — він залежить від ваших пріоритетів, рівня ризику і обраної екосистеми блокчейнів.

Зміщення у бік децентралізації не зупиняється. З покращенням інфраструктури і підвищенням зручності користування DEX продовжать захоплювати частку ринку у централізованих альтернатив. Головне для трейдерів — залишатися в курсі оновлень безпеки, розвитку платформ і нових можливостей, зберігаючи при цьому обережність у управлінні ризиками.