Станом на початок січня Pi Coin перебуває у критичному періоді переходу до основної мережі. Цей проєкт, який має 60 мільйонів зареєстрованих користувачів, дає уявлення як про потенційні, так і про змінні.

**Цифри говорять**
Поточна котирування Pi в реальному часі становить близько $0,209, а загальна ринкова капіталізація — близько $1,75 мільярда. Звучить як велика подія, але циркуляційна пропозиція становить лише 838 мільйонів, а максимальна — 10 мільярдів, що означає, що більшість токенів досі заблоковані. Близько 20 мільйонів користувачів пройшли верифікацію KYC, а технічний рівень завершив оновлення до V23, що підтримує Linux-вузли та роботу смарт-контрактів, а понад 200 додатків вже інтегровані в екосистему.

**Тест, що слідує далі**
Головною подією в січні стало розблокування токенів, і було заплановано випустити близько 134 мільйонів. Це не просто технічний крок — це перевірка, чи зможе вся екосистема пережити нову ліквідність. Поки основна мережа рухається до відкритої стадії, Pi наголошує на впорядкованому випуску, намагаючись уникнути ринкових шоків, спричинених одним кроком. Крім того, він також просуває корпоративну автентифікацію (KYB) та підтримку платежів у реальному режимі, що є не більше ніж спробою впровадити цю функцію на практиці.

**Приховані небезпеки слід сприймати серйозно**
Чесно кажучи, Пі зараз під великим тиском. Глибина торгівлі дуже недостатня, ціна легко маніпульована, а також бракує авторитетних ринкових ціноутворень, таких як головна валюта. Хоча кількість dApps значна, щоденна кількість активних адрес становить лише близько 180 000, а зростання користувачів сповільнилося. Щодо відповідності, заявка ЄС MiCA вже подана, і існують відповідні ETP, але глобальне регуляторне ставлення варіюється, і залишається питання, чи зможе основна мережа бути безперешкодно підключена до біржею. Щодо безпеки, функція запитів на оплату через гаманець була тимчасово заморожена наприкінці року через шахрайство, а 2FA електронної пошти та механізм цензури нещодавно були оновлені.

**Два варіанти**
Оптимістичний сценарій: відкриття основної мережі проходить гладко, екологія додатків поступово дозріває, а шлях до відповідності прокладається — є простір для зростання ліквідності та оцінки. Песимістичний сценарій: екологічне зростання продовжує застій, глобальні регуляції посилюються, а розблокування токенів викликає тиск на продажі — це може впасти у довгостроковий низький шок.

Протягом цього місяця варто зосередитися на п'яти індикаторах: тренд ціни валюти та коливання після розблокування, зростання кількості нових користувачів KYC та щоденно активних адрес dApp, цілісність і безпеку відновлення платіжних функцій, нові тенденції міжнародного затвердження відповідності та фактичний прогрес впровадження екологічних додатків.