Ваш основний посібник 2025 року з стабільних монет і чому вони важливі

Різке зростання Bitcoin понад $100 000 змусило всіх говорити, але в тлі тихо назріває ще одна історія: стабільні монети тихо вибухнули до понад $200 мільярдів у ринковій вартості. На даний момент приблизно 200 різних стабільних монет торгуються з сумарною вартістю понад $212 мільярдів. То що саме робить ці цифрові активи настільки привабливими? Давайте розберемо все, що вам потрібно знати.

Чому стабільні монети змінюють криптоіндустрію

Уявіть стабільні монети як проміжну ланку між традиційними грошима та криптовалютами. Вони розроблені для підтримки фіксованої вартості — зазвичай $1 — шляхом прив’язки до реальних активів, таких як долари, євро або золото. Це вирішує головну проблему в крипті: різкі коливання цін.

Замість того, щоб спостерігати за коливаннями ваших активів на 20% за день, як це робить Bitcoin, стабільні монети забезпечують вам надійність. Вони ідеальні для трейдерів, які хочуть переміщатися між різними криптовалютами без конвертації назад у фіат. Вони також змінюють правила гри для людей, що переказують гроші міжнародно, отримують доступ до фінансових послуг без банківського рахунку або просто зберігають готівку під час волатильних ринків.

Чотири типи стабільності

Не всі стабільні монети працюють однаково. Розуміння механізмів важливе, оскільки воно безпосередньо впливає на ваш рівень ризику.

Фіат-обеспечені стабільні монети — найпростіші: компанії тримають реальні долари в резерві. За кожен випущений токен у резерві є готівка на рахунку в банку. Звучить безпечно, правда? Але тут є ризик контрагента — ви довіряєте емітенту бути чесним і зберігати ці резерви цілісними. Регуляторний тиск також може вплинути на ці монети.

Товарно-забезпечені стабільні монети прив’язані до фізичних активів, таких як золото. Ви отримуєте експозицію до реальних товарів без головного болю з зберігання. Недолік? Конвертація назад у фізичні активи може бути повільною і дорогою.

Крипто-забезпечені стабільні монети закріплюють інші криптовалюти як забезпечення. Ось у чому фішка: зазвичай вони вимагають більшого забезпечення, ніж випускають. Внесіть $150 криптовалюти, щоб отримати $100 стабільних монет. Це надмірне забезпечення захищає від цінових крахів, але є неефективним з точки зору капіталу. Один різкий крах може зруйнувати всю систему.

Алгоритмічні стабільні монети покладаються на код замість активів. Алгоритми автоматично розширюють або звужують пропозицію для підтримки прив’язки. Це звучить елегантно в теорії. На практиці? TerraUSD (UST) провалився в 2022 році, навчивши всіх важкому уроку про крихкість алгоритмічних систем.

Найпопулярніші стабільні монети: що ви фактично використовуєте

USDT (Tether) досі домінує з понад $140 мільярдами у ринковій вартості. Вона тримається приблизно у 109 мільйонах гаманців по всьому світу. Tether повідомила про $7.7 мільярдів прибутку за третій квартал 2024 року, підкреслюючи свою величезну роль у криптотрейдингу. Доступна майже на кожному блокчейні, USDT — стандартний вибір, коли потрібна стабільність.

USDC став серйозним конкурентом. З ринковою капіталізацією зараз у $75.34 мільярдів, USDC позиціонує себе як прозору альтернативу. Підтримується Circle і Coinbase, приваблює інституційних гравців, які цінують регуляторну відповідність. Ви знайдете його на кількох блокчейнах, від Ethereum до Solana.

RLUSD (Ripple USD) тільки запущений у грудні 2024 року і вже досяг $53 мільйонів у ринковій вартості. Працює на XRP Ledger і Ethereum, орієнтований на міжнародні перекази. Ripple зобов’язується щомісячно проводити сторонні аудити, що свідчить про серйозність у прозорості.

USDe (Ethena) застосовує креативний підхід, генеруючи доходи. Ринкова капіталізація у $6.30 мільярдів відображає швидке впровадження з лютого 2024 року. Поєднує позиції у застейканому Ethereum із шортами для підтримки стабільності та винагороди тримачів. У грудні 2024 року Ethena запустила USDtb, підтриманий токенізованим фондом грошового ринку BlackRock, додаючи ще один рівень до своєї екосистеми.

DAI — улюбленець DeFi з ринковою капіталізацією $4.24 мільярдів. На відміну від фіат-забезпечених монет, DAI децентралізована — випускається через MakerDAO на Ethereum. Користувачі депонують крипту, блокують її у смартконтрактах і створюють DAI. Вона підтримує кредитні протоколи, торгові платформи та перекази без залежності від центральної компанії.

FDUSD (First Digital USD) тихо став п’ятою за величиною стабільною монетою з ринковою капіталізацією $1.45 мільярдів. Запущена у червні 2023 року, підтримується готівкою, що зберігається на сегрегованих рахунках. Стратегічні партнерства, особливо з великими біржами, сприяли її впровадженню.

PYUSD (PayPal USD) запущена у серпні 2023 року з ринковою капіталізацією $3.63 мільярдів, що робить її восьмою за популярністю стабільною монетою. Незважаючи на величезну базу користувачів PayPal, впровадження було скромним. Недавні додавання на Solana і розширені інструменти для продавців свідчать, що PayPal ще формує свою історію стабільної монети.

USD0 (Usual USD) уособлює новий тренд: стабільні монети, підтримані реальними активами (RWAs). З понад $1.2 мільярдами у ринковій вартості, повністю забезпечені ультракороткими казначейськими біллями США, пропонують міст між традиційною фінансовою системою і DeFi.

FRAX започаткував фракційно-алгоритмічну стабільність, поєднуючи алгоритми з частковим забезпеченням. Вони еволюціонували до повної забезпеченості, досягнувши $61.56 мільйонів у ринковій капіталізації, обслуговуючи екосистему DeFi.

USDY (Ondo US Dollar Yield) орієнтований на шукачів доходу з ринковою капіталізацією $448 мільйон. Підтримується казначейськими облігаціями і банківськими депозитами, пропонує зростаючі доходи на Ethereum, Aptos та інших ланцюгах.

Чому ці монети важливі для вашого портфеля

Стабільні монети не є захоплюючими — і в цьому суть. Вони інструменти утиліти. Використовуйте їх, щоб уникнути волатильності, коли ринки стають страшними. Застосовуйте їх як заставу у протоколах DeFi для пасивного доходу. Надсилайте їх міжнародно за копійки замість комісій за перекази. Для незабезпечених або недостатньо забезпечених — це фінансовий доступ.

Ризики, які ніхто не повинен ігнорувати

Регуляторний нагляд посилюється. Уряди по всьому світу обговорюють, як контролювати стабільні монети. Ради з фінансової стабільності попереджали про системні ризики, особливо через концентрацію ринку.

Технічні збої трапляються. Смартконтракти зламують. Блокчейни зазнають збоїв. Складна інфраструктура стабільних монет створює точки вразливості.

Ринкова динаміка важлива. Навіть “стабільні” монети можуть втратити прив’язку під час екстремальних умов. Недостатні резерви або панічні зняття можуть спричинити спіралі.

Крах UST є попереджувальним прапором: алгоритмічні системи без міцної підтримки — крихкі.

Підсумок

Стабільні монети еволюціонували від одного конкурента (USDT) до різноманітної екосистеми. Кожен варіант — від гігантів із фіатною підтримкою до інноваторів DeFi — служить різним потребам. Розуміння їх механізмів, рівнів впровадження та профілів ризику є необхідним для всіх, хто серйозно ставиться до крипти. Найпопулярніші стабільні монети відображають різні філософії: централізовану безпеку, децентралізоване управління, генерацію доходу або підтримку реальними активами.

Обирайте залежно від вашого випадку використання, толерантності до ризику та пріоритетів — регулювання чи децентралізація. Просто пам’ятайте: жодна стабільна монета не є ідеально стабільною, і жоден механізм підтримки не є безпомилковим.