Циклічність Біткоїна: повна еволюція від бичачого до ведмежого ринку

Останніми роками ринок біткоїна демонструє виразні циклічні характеристики. Станом на 2024 рік BTC зріс з $40K на початку року до $93,11K, що на 132% зростання, і новий історичний максимум у $126,08K. За цим раундом ралі стоїть як інституційна підтримка (схвалення SEC США спотових ETF), так і технічний стимул (зменшення очікувань удвічі). Але щоб по-справжньому зрозуміти нинішній бичачий стрім, нам потрібно повернутися до чотирьох останніх основних циклів біткоїна.

Крипто-бичачий ринок зараз: нові драйвери на 2024-2025 роки

Короткий огляд поточної ситуації

• Поточна ціна BTC: $93.11K
• Зміна на 24 години: +1,91%
• 7-денна зміна: +6,07%
• З початку року: +132%
• 24-годинний оборот: 858,55 млн доларів

Ринок біткоїна у 2024 році суттєво відрізняється від минулого. Основний поштовх цього раунду бичачого зростання походить із трьох аспектів: по-перше, схвалення спотових біткоїнських ETF SEC США в січні, по-друге, подія халвінгу у квітні, що знизила пропозицію, і по-третє, очікування політичних сил Трампа щодо політики, дружньої до криптовалюти.

Інституційні кошти продовжують надходити。 Станом на листопад 2024 року Bitcoin ETF накопичили чисті надходження понад $2,8 мільярда, що значно перевищує золоті ETF за той самий період. Публічні компанії, такі як MicroStrategy, продовжують збільшувати свої резерви біткоїна, щоб ще більше зафіксувати пропозицію. Ці зміни означають перехід від роздрібної торгівлі до інституційної епохи.

Тиск на стороні постачання знімається。 Після четвертого халвінгу новий випуск біткоїна скоротився вдвічі, тоді як інституційні активи продовжували зростати, а циркуляційна пластина скорочувалася. Історичні дані свідчать, що обмеження пропозиції після халвінгу зазвичай підвищують ціни протягом 6-12 місяців — логіка, яка повторюється у 2024 році.

Історичний бенчмаркінг: Відкриття з трьох класичних заїздів биків

2013: Біткоїн стрибає з крайньої бідності до $1,200

Це був бурхливий період на крипторинку. Біткоїн тримався на позиції $145 на початку року, але до грудня стрімко піднявся до $1,200 — зростання на 730% за один рік. Звучить як фантазія, але таке трапляється.

Що сталося? Першою була банківська криза на Кіпрі, коли європейські депозити були заморожені, і люди почали шукати безпечні притулки для активів поза банками — біткоїн став варіантом. По-друге, почав з’являтися медіа-ефект, і часті повідомлення в технологічних ЗМІ перетворювали Bitcoin із іграшки техногіків на публічну тему.

Але це має високу ціну。 У 2014 році біржу Mt. Gox зламали, коли 70% транзакцій Bitcoin у світі проходили через цю платформу, а сотні тисяч біткоїнів зникли за одну ніч. Ціна впала з $1,200 до нижче $300, що на 75%. Цей інцидент свідчить про крихкість інфраструктури ринку і закладає основу для ведмежого ринку, який триває роками.

2017: Бульбашка роздрібних веселощів ICO

2017 рік — це «епоха соціальних мереж» криптовалют. Біткоїн зріс з $1,000 на початку року до $20,000 наприкінці року, що на 1,900% більше. Щоденний обсяг торгівлі зріс з $200 мільйонів у лютому до $15 мільярдів у грудні.

Феноменальна рушійна сила。 Бум ICO привабив мільйони нових учасників, які не лише інвестують у різні токени, а й купують Bitcoin як базовий актив. Зручна біржа суттєво знижує бар’єр входу. Щоденні стрічки новин, обговорення в соцмережах створювали позитивний зворотний зв’язок: ціни зросли→ більше уваги→ більше покупців→ знову зросли.

Потім піна лопається。 На початку 2018 року глобальні регулятори, зокрема заборона Китаю на ICO та біржі, почали вживати заходів, і Bitcoin впав з $20,000 до нижче $3,200, що на 84%. Знадобився цілий рік, щоб ця адаптація дійшла до мінімуму.

Глибоке просвітлення: Цей раунд бичачого підйому доводить силу роздрібних фондів, але також виявляє спекулятивний характер ринку — реального попиту недостатньо для підтримки оцінок.

2020-2021: Переписування правил вступу до інституції

Тон цього раунду «бичачого рану» зовсім інший. Біткоїн зріс з $8,000 на початку 2020 року до $64,000 у квітні 2021 року, що на 700% більше. Але за цими даними стоїть зміни в системі.

Що змінилося? Епідемія COVID-19 змусила центральні банки по всьому світу випустити величезну кількість ліквідності, процентні ставки впали до нуля, а QE ФРС не має прибуткових результатів. У цьому контексті інвестори починають переосмислювати Bitcoin — це вже не ігровий чіп, а «цифрове золото».

Вхід інституційного капіталу є вирішальним。 MicroStrategy почала купувати у серпні 2020 року і зрештою володіла понад 125 000 BTC. За ним приєдналися Tesla, Square та інші компанії, що котирувалися на біржі. Фінансові розкриття цих компаній привернули увагу керуючих фондами на біткоїн, що спричинило попит на інституційне розподілення. Водночас спотові ETF на ринку ф’ючерсів США та в деяких регіонах були затверджені, що забезпечує відповідний інвестиційний канал.

Але ризики також накопичуються。 Екологи починають звертати увагу на вуглецевий слід майнінгу біткоїна, а сфера діяльності ESG-фондів обмежена. Регуляторний контроль також посилюється. До середини 2021 року біткоїн впав з $64,000 до $30,000, що становить падіння на 53%.

Переломний момент: Цей цикл доводить, що інституційні потреби є сталими та важливість підтримки політики.

Розуміння технічних аспектів «бик-ран»: як визначити дно та відскоки

Розпізнавання сигналів старту бичачого ринку біткоїна не є безслідним.

Попереджувальні ознаки технічних індикаторів。 RSI (Індекс відносної сили) вище 70 означає, що він може увійти в перекуплений діапазон. Однак у цьому раунді ринку у 2024 році постійне зростання RSI стало сильним підтвердженням — що свідчить про те, що високий рівень добробуту також можна підтримувати на високих рівнях. Золотий хрест 50-денних і 200-денних EMA (швидка лінія перетинає повільну лінію) зазвичай сигналізує про перемикач тренду, і цей сигнал працює щоразу, коли починається бичачий підйом.

Правда про дані в блокчейні。 Що означає сплеск валютних надходжень? Покупець готує боєприпаси і готується до перевірки товару. Навпаки, виведення біткоїна з біржі на гаманець означає, що власники накопичують речі. У 2024 році ми бачимо: з одного боку, інституції тримають через ETF, а з іншого — роздрібні інвестори накопичують монети на ланцюжку, і обидві сили вказують на бичачий оптимізм.

Каталізатор макрофакторів。 Політика процентних ставок, рухи долара, геополітичні ризики, політичні цикли — ці фактори часто недооцінюються. У 2024 році політичні сили Трампа знову отримали свій голос, а ринок оцінився в очікуванні «більш дружньої криптополітики». Біткоїн зазвичай був провідним реакціонером при кожній зміні політики протягом історії.

Нова логіка для майбутніх бикових пробігів

Довгострокові обмеження з боку пропозиції。 Загальна пропозиція біткоїна становить 21 мільйон, що є залізним правилом. Кожного разу, коли він скорочується вдвічі, новий запас скорочується вдвічі. Понад 1,8 мільйона біткоїнів було внесено в інституційні ETF, такі як Grayscale і BlackRock, що становить 9% світового обігу. Державні резерви (близько 5 900 у Сальвадорі та понад 13 000 у Бутані) є невеликими, але представляють певний напрямок. Як тільки США ухвалять «Закон про біткоїн», казначейство зможе утримувати 1 мільйон монет (близько 5% від загальної кількості), що повністю змінить криву пропозиції.

Простір уяви для технологічного модернізації。 Повторне ввімкнення OP_CAT коду може дозволити Bitcoin підтримувати масштабування рівня 2, що теоретично може обробляти тисячі транзакцій на секунду. Якщо Bitcoin зможе нативно підтримувати DeFi-додатки і стати «інфраструктурою цифрової економіки», а не просто «цифровим золотом», система оцінки буде повністю переписана.

Нормалізація інституційного прийняття。 Спотові ETF залучили понад $2,8 мільярда коштів з січня 2024 року до сьогодні, значно перевищуючи історичну траєкторію ф’ючерсів на Bitcoin ETF. Як тільки ще більше країн затвердять спотові ETF, коли пенсійні фонди включатимуть Bitcoin як стандарт, крива попиту на цей актив повністю зміниться.

Дозрівання регуляторної бази。 Від непокірності до поступового встановлення стандартів звітності та вимог до контролю ризиків — крипторинок стає інституціоналізованим. Поріг для участі зростає, спекулянти залишаються осторонь, а інституційних інвесторів залучають. Це означає, що волатильність може зменшитися, але ціновий центр рухатиметься вгору.

Як підготуватися до наступного забігу биків

Не всі хочуть спекуляції у короткостроковій перспективі. Якщо ви є довгостроковим власником, логіка підготовки інша:

Перший крок — створити рамки знань。 Зрозумійте основи моделі фіксованої пропозиції біткоїна, циклу халвінгу та механізму UTXO. Вам не обов’язково бути розробником, але знайте, чому його дефіцит не можна повторити. Аналіз останніх чотирьох основних циклів — крихка інфраструктура у 2013 році, лопання бульбашки у 2017 році та вступ до інституцій у 2021 році — щоб зрозуміти, що відбувається зараз.

Другий крок — розробити особисту стратегію。 Визначте свою толерантність до ризику. Якщо ви можете терпіти 50% знижки, то регулярна фіксована покупка (DCA) — більш надійний підхід. Якщо ви шукаєте операції зі свінгом, вам потрібно навчитися стоп-лосс — фіксувати ризик автоматичними ордерами на закриття. Поразка більшості людей полягає не в участі, а в тому, що вони не знають, коли грати.

Крок 3 — тримайте безпечно。 Жорсткі гаманці (холодні гаманці) є обов’язковими для довгострокових власників. Облікові записи Exchange дозволяють двофакторну автентифікацію. Регулярно зберігайте свої приватні ключі. Це може здатися громіздким, але найбільший ризик володіння біткоїном часто полягає не ринковий, а ризик безпеки.

Четвертий крок — податкове планування。 Криптовалютні прибутки оподатковуються у більшості країн. Знати місцеві податкові закони заздалегідь під час піку «бичачого рану» набагато розумніше, ніж бути знайденим податковими органами. Запишіть дату, ціну та кількість кожної транзакції.

Крок 5: Безперервне навчання。 Слідкуйте за офіційними оголошеннями (наприклад, за прогресом голосування щодо пропозицій щодо покращення Біткоїна) та публікаціями макроекономічних даних, але намагайтеся уникати внутрішньоденних коливань. Підпишіться на глибокий аналітичний контент і беріть участь у спільнотних обговореннях, але не дозволяйте себе викрадати груповим настроям.

Резюме: Логіка циклів

Бичачий ринок біткоїна ніколи не виникає нізвідки. Вона часто відстає від певного етапу обмежень пропозиції (наполовину), змін політики (схвалення ETF або політична підтримка) або змін у макросередовищі (потік ліквідності).

Унікальною особливістю цього раунду бичачого рану у 2024-2025 роках є те, що це вже не роздрібні азартні ігри, а інституційні покупці, які виходять на ринок. Надходження ETF, державні резерви та компанії, що котирують монети, — це незворотні потоки капіталу. Це означає, що навіть у разі короткострокового відкату середньостроковий висхідний канал залишається відкритим.

Головне — розуміти, що «бичий ран» не назавжди. 2025 рік може принести нові максимуми або зазнати корекції на 20-30%. Головне — не вкладатися ва-банк у найвищій точці і не йти на повну внизу. Розуміння циклу, повага до даних і управління ризиками — ось мудрість виживання на цьому ринку.