Розуміння цінового проскальзування у торгівлі криптовалютами

Коли ви здійснюєте торгівлю на ринках криптовалют, часто виникає розрив між очікуваною ціною та реальною ціною виконання. Це явище відоме як цінове проскальзування, і воно є одним із найважливіших понять для майстрів торгівлі — особливо якщо ви працюєте з волатильними активами або великими обсягами ордерів.

Що спричиняє проскальзування?

Глибина ліквідності та розмір ордеру

Взаємозв’язок між тим, скільки ви торгуєте, і кількістю ордерів, що очікують на кожному рівні ціни, безпосередньо визначає ціну виконання. Якщо ви розміщуєте великий ордер на ринку з обмеженою ліквідністю, вся ваша позиція не буде заповнена за однією ціною. Замість цього ваш ордер буде співставлятися на кількох рівнях цін, що призведе до середньої ціни виконання, гіршої за вашу початкову очікувану ціну. Мілкі книги з ордерами значно посилюють цю проблему.

Швидкість руху ціни

На високоволатильних ринках криптовалют ціни швидко змінюються за секунди або навіть мілісекунди. Ринкові ордери — які виконуються негайно за найкращою доступною ціною — особливо вразливі до проскальзування, оскільки ця “найкраща доступна ціна” постійно змінюється. До моменту, коли ваш ордер доходить до системи обробки на біржі, ринкові умови вже могли змінитися, залишаючи вас із менш вигідним виконанням, ніж очікувалося.

Ваш вибір типу ордеру має значення

Ринкові ордери пріоритетно швидкі, але жертвують визначеністю ціни. Ви отримаєте виконання вашої угоди негайно, але можливо не за бажаною ціною. Лімітні ордери, навпаки, дозволяють вам вказати точну ціну або краще, даючи контроль над ціною виконання — але вони мають ризик, що ваш ордер може ніколи не заповнитися, якщо ринок рухатиметься від вашого рівня.

Волатильність ринку як множник

Під час швидких коливань цін проскальзування значно зростає. Чим більш різкі рухи ціни, тим більша ймовірність розбіжності між очікуваною та фактичною ціною виконання. Саме тому волатильні альткоїни зазнають більшого проскальзування, ніж стабільні активи, такі як Біткоїн у трендових періодах.

Чому проскальзування важливе для вашого прибутку

Проскальзування безпосередньо зменшує вашу прибутковість, особливо для трейдерів, що здійснюють часті операції або керують великими позиціями. Трейдер, який входить у Bitcoin за очікуваною ціною $42,000, але фактично отримує заповнення за $42,150 через проскальзування, зазнає негайного негативного впливу на співвідношення ризику та винагороди. За десятки таких угод ці невеликі розбіжності накопичуються у значні втрати.

Як приймати більш розумні торгові рішення

Розуміння проскальзування допомагає вам оптимізувати три важливі аспекти: вибір відповідних типів ордерів для вашої стратегії, правильне масштабування ордерів відповідно до доступної ліквідності та вибір торгових платформ із достатньою глибиною книги ордерів для ваших потреб. Враховуючи проскальзування у своєму плануванні, ви можете ставити більш реалістичні цілі прибутку та більш жорсткі стоп-лоси, що в кінцевому підсумку покращить ваше управління ризиками і результати торгівлі.