Ваш повний посібник зі стабільних монет: що актуально на ринку цифрових активів у 2025 році

Біткоїн побив рекорди, перевищивши поріг у $100 000, і на хвилі цього успіху стабільні монети з’явилися як непомітні герої крипто-простору. З загальним ринковим капіталом понад $200 мільярдів, ці цифрові якорі тепер домінують у екосистемі. Але що робить стабільні монети настільки важливими? І які з них заслуговують вашої уваги у разі активізації ринків?

Чому стабільні монети важливі більше ніж будь-коли

На ринку, де ціни коливаються стрімко щодня, стабільні монети пропонують щось цінне: передбачуваність. Вони зберігають стабільну цінність, прив’язуючись до реальних активів — думайте про долари США, золото або навіть інші криптовалюти. Це не випадковість; це створено через резервне забезпечення або алгоритмічне управління.

Для трейдерів вони — міст між диким крипто-світом і традиційними фінансами. Потрібно вийти з волатильної позиції, не торкаючись фіату? Ст stablecoins дозволяють зробити це миттєво. Плануєте міждержавні платежі? Вони зменшують комісії та час транзакцій у порівнянні зі старомодним банкінгом. У регіонах із нестабільною фінансовою інфраструктурою вони стають рятівним колом — способом зберігати, витрачати і переказувати цінність за допомогою лише смартфона.

Чотири основи стабільних монет

Fiat-Backed Models: Традиційний підхід

Ось найпростіша формула: на кожну випущену стабільну монету припадає відповідний долар у резерві. USDT і USDC слідують цій моделі, і вона працює. Ви отримуєте довіру через прозорість. Але є нюанс — ви ставите на те, що емітент не помилиться з управлінням резервами. Регуляторний тиск також може підірвати цю основу.

Commodity-Collateralized: Фізичне забезпечення

Деякі стабільні монети представляють реальні активи, наприклад золото. PAXG (Paxos Gold) і XAUT (Tether Gold) дозволяють тримати дорогоцінні метали без головного болю з зберіганням. Недолік? Конвертація назад у фізичний актив може супроводжуватися труднощами і додатковими витратами.

Crypto-Collateralized: Децентралізовані, але вимогливі

Проєкти, такі як Dai, надколюють криптовалюти — блокують $150 в крипті для випуску $100 стабільних монет. Це капіталомістко і піддає ризику смарт-контракти, але цілком децентралізовано. Коли ринки крипти падають, ліквідації можуть спричинити каскад.

Algorithmic: Експериментальний фронтир

Ці регулюють пропозицію на основі попиту за допомогою коду. Ampleforth експериментує з цим щодня. Але, як показав крах UST у 2022 році, алгоритми самі по собі не завжди можуть зберегти паритет. Ця категорія залишається високоризиковою.

Ст stablecoins, що змінюють 2025

USDT залишається ваговим чемпіоном. З ринковим капіталом понад $140 мільярдів і присутністю у понад 109 мільйонів гаманців, він є стандартом торгівлі на всіх біржах. Tether за підсумками 2024 року отримав $7.7 мільярдів прибутку — фінансові показники, що говорять самі за себе.

USDC став улюбленцем інституцій. Тепер із ринковим капіталом у $75.31 мільярдів (станом на січень 2025), його акцент на регуляторну відповідність і прозорі аудити приваблює серйозних гравців. Circle і Coinbase заклали довіру у його ДНК.

Новий гравець Ripple RLUSD створює шум. Запущений наприкінці 2024 року, він уже перевищив $53 мільйонів у ринковому капіталі за кілька тижнів. Працює на XRP Ledger і Ethereum, орієнтований на міждержавні розрахунки та забезпечення реальних активів.

Ethena’s USDe переосмислює можливості стабільних монет. Цей варіант із генерацією доходу використовує дельта-нейтральні стратегії, поєднуючи застейканий Ethereum із короткими позиціями. Його ринкова капіталізація у $6.30 мільярдів (січень 2025) підтверджує попит на прибутки поряд із стабільністю. Запуск USDtb у січні 2025 року, підтримуваний токенізованим фондом грошового ринку BlackRock, сигналізує про входження інституційного капіталу у простір.

Dai уособлює децентралізовану стабільність. З ринковим капіталом у $4.21 мільярдів, він підтримує DeFi-кредитування і позики без центральних посередників. Надколювання забезпечує його стійкість.

First Digital USD захоплює корпоративний імпульс. З ринковим капіталом у $1.45 мільярдів, FDUSD розширився з Ethereum і BNB Chain до Sui, демонструючи, як стабільні монети стають справжніми мульти-ланцюговими активами.

PayPal USD показує обмеження корпоративних стабільних монет. Незважаючи на понад 400 мільйонів користувачів PayPal, PYUSD має ринкову капіталізацію у $3.62 мільярдів. Остання інтеграція з Solana і функції для торговців натякають на потенційне прискорення, але масове впровадження ще не відбулося.

Frax експериментує з фракційним забезпеченням. Його ринкова капіталізація у $60.63 мільйонів відображає його нішеву позицію, але його еволюція до повного забезпечення показує, як простір самовиправляється.

Ризики, які нікому не слід ігнорувати

Перед тим, як швидко діяти, пам’ятайте: стабільні монети не позбавлені ризиків.

Регуляторна невизначеність нависає. Уряди по всьому світу ще з’ясують, як контролювати ці активи. Нові правила можуть змінити їхню роботу або обмежити використання.

Технічні збої трапляються. Смарт-контракти можуть мати помилки. Мережі блокчейну можуть бути зламані. Інфраструктура ще формується.

Де-пегінг — реальність. Без належних резервів або надійних механізмів стабільні монети можуть втратити свою прив’язку. Крах UST залишається застережною історією.

Концентрація ринку створює системний ризик. Коли одна стабільна монета домінує, вона стає надто взаємозалежною, щоб ігнорувати. Така концентрація може посилити шоки по всій екосистемі.

Перспективи

Стабільні монети не зникнуть — вони стають інфраструктурою. Чи торгуєте ви, переказуєте або створюєте децентралізовані додатки, розуміння різниць між USDT, USDC, DAI, USDe та новими претендентами має значення. Кожна з них служить різним потребам.

Ландшафт 2025 року демонструє зрілість: усталені гравці (USDT, USDC) пропонують беззастережну стабільність; нові учасники (USDe, RLUSD) додають функції, такі як дохід або швидкість між кордонами; децентралізовані альтернативи (DAI) дають можливість користувачам, які не довіряють кастодіанам.

Ваш вибір залежить від вашого випадку використання. Спотовий трейдинг? Ліквідність USDT незрівнянна. Інституційні потреби? Прозорість USDC перемагає. Стратегії DeFi? Модульність DAI відкриває двері. Пошук прибутків? Інновації USDe заслуговують уваги.

Категорія стабільних монет не сповільнюється. Вона прискорюється.