Гонка за ETF на альткоїни розігрівається: сміливий крок Bitwise у DeFi та за його межами

Схильність до криптовалютної експозиції через традиційні інвестиційні інструменти стрімко зростає далеко за межі Bitcoin та Ethereum. Нові докази надходять із недавньої подачі Bitwise до SEC щодо 11 нових ETF з одним активом, портфеля, що охоплює токени децентралізованих фінансів, такі як Aave (AAVE, що торгується за $165.37), і Uniswap (UNI, за $5.82), мережі рівня 1, включаючи Sui (SUI) та Starknet (STRK за $0.09), а також спеціалізовані активи, такі як Bittensor (TAO за $260.00).

Що в портфелі альткоїн ETF від Bitwise?

Запропоновані продукти працюватимуть під брендом Bitwise Funds Trust і будуть котируватися на NYSE Arca після отримання регуляторного дозволу. Комплексний пакет включає спеціалізовані ETF для AAVE, UNI, Zcash (ZEC, що торгується за $493.03), Near (NEAR за $1.73), SUI, Tron (TRX за $0.29), Starknet (STRK), Ethena (ENA за $0.24), Bittensor (TAO), Hyperliquid (HYPE), і токен CC мережі Canton — яскравий відхід від попередніх циклів, коли Bitcoin домінував у сфері ETF.

Кожен фонд дотримується стандартної структури розподілу: до 60% активів портфеля буде безпосередньо у базовому токені, тоді як мінімум 40% надходитиме через біржові продукти, ф’ючерсні контракти або свопи, що відстежують той самий криптовалютний актив. Для деяких структур офшорні дочірні компанії можуть виступати посередниками, що вже практикується у фондах, пов’язаних із товарами та криптовалютами.

Спостерігачі ринку відзначають цільову дату подачі — 16 березня 2026 року, хоча остаточна структура зборів і символи для торгівлі ще не визначені. Цей крок відображає те, що спостерігачі криптоспільноти називають прискорювальною конкуренційною динамікою — менеджери активів змагаються за перше місце у нових альткоїн-продуктах.

Попит інвесторів говорить голосніше за регуляторну нерішучість

Тимчасовий момент цієї подачі збігається з очевидним доказом того, що інтерес інвесторів виходить далеко за межі криптомакроекономіки. Solana (SOL за $133.81) вже продемонструвала цей попит. З моменту запуску спотових ETF на SOL у жовтні, вони зібрали понад $750 мільйонів у чистих притоках до середини грудня, що свідчить про те, що покупці комфортно тримають ці продукти під час значної волатильності, а не займаються тактичною торгівлею.

Але справжнім сюрпризом стала XRP (XRP за $2.12). ETF на XRP, що котируються у США, досягли чогось вражаючого: вони перетнули $1 мільярдів у сумарних притоках, не зафіксувавши жодного дня чистих відпливів. За той самий період ці фонди перевищили за результатами Bitcoin (BTC за $92.69K), Ethereum (ETH за $3.15K) та продукти Solana — яскравий свідчення прихованого попиту на альтернативну криптовалютну експозицію.

Чому Bitwise робить ставку на DeFi, приватність і ШІ

Вибір альткоїнів Bitwise відкриває важливу інформацію про зміну позиціонування інвесторів. Замість концентрації на кількох вже затверджених через ETF монетах, цей подачі орієнтовані на кілька категорій одночасно: децентралізовані фінансові примітиви (AAVE, UNI), активи, орієнтовані на приватність (ZEC), нові мережі рівня 1 (SUI, NEAR), платіжні токени (TRX), рішення для масштабування (STRK), системи синтетичних доларів (ENA), і інфраструктура ШІ (TAO).

Ця диверсифікація свідчить про те, що менеджери активів бачать справжній інвестиційний попит у різних альткоїн-нарративах, а не лише циклічний FOMO. Регуляторне середовище також поступово змінюється — схвалення SEC ETF на Solana і XRP у 2024 році може сигналізувати про відкритість до оцінки проектів, окрім найбільших за ринковою капіталізацією.

Конкурентне поле розширюється

Рішення Bitwise приходить у ринкове середовище, де поширення крипто-ETF стало нормою, а не винятком. Питання вже не в тому, чи отримають альткоїн-ETF схвалення, а хто першим здобуде перевагу у кожній категорії. Широта подачі Bitwise — охоплюючи 11 різних активів у кількох блокчейн-екосистемах — є свідомою стратегією для закріплення присутності на найбільш ліквідних і обговорюваних альткоїн-токенах перед тим, як конкуренти подадуть свої заявки.

Поки що регулятори мають останнє слово. Але якщо поведінка інвесторів із ETF на Solana і XRP служить будь-яким орієнтиром, схвалення альткоїн-продуктів, ймовірно, залучить значні обсяги капіталу, що наразі зберігаються у спотових торгових рахунках або гаманцях із самостійним зберіганням.