Повний аналіз ліквідності майнінгу: від початкового рівня до майстерності інвестиційний посібник

Відкидаючи непорозуміння: що таке ліквідністьний майнінг

Згадуючи ліквідністьний майнінг, інвестори з крипто- та майнінгових спільнот чимало чули, але справжніх розумів його механізму небагато. Суть ліквідністьного майнінгу (Yield Farming) дуже проста: інвестори вкладають ліквідність у біржі або платформу, отримуючи за це токенові нагороди та частку комісій.

Це новий пасивний дохідний режим, який підходить і в бичачому, і в ведмежому ринку. Але перед глибоким вивченням потрібно зрозуміти, що таке “ліквідність”.

Що таке ліквідність

Ліквідність вимірює зручність торгівлі активами. Чим сильніша ліквідність, тим більший обсяг торгів і легше купити або продати; навпаки, слабка ліквідність ускладнює пошук контрагента і може призвести до неможливості здійснення угоди. Наприклад, ліквідність BTC значно вища за малий альткоїн, а ліквідність акцій — за нерухомість — одна й та сама активність: квартиру може бути виставлено місяцями, але акції можна продати миттєво.

Саме це і є ключовий зміст ліквідністьного майнінгу: заохочуючи інвесторів надавати ліквідність, допомагає ринку ефективніше виконувати угоди.

За способом надання, існує два шляхи:

• Централізовані біржі (CEX): здебільшого за рахунок великих маркет-мейкерів, високий поріг входу
• Децентралізовані платформи (DEX): будь-хто може долучитися, майже без обмежень за капіталом

Не плутайте: ліквідністьний майнінг ≠ традиційний майнінг

Багато хто, побачивши слово “майнінг”, уявляє майнери, електрику, обслуговування вузлів — це поширена помилка.

Традиційний майнінг: через запуск майнерів підтримувати мережу блокчейну і отримувати нагороди. Вимагає багато електроенергії, обладнання, технічних знань.

Ліквідністьний майнінг: просто внесення коштів у пул ліквідності, без майнерів, без споживання електроенергії, без технічних навичок. Назви схожі, але суть зовсім різна.

Практична реалізація ліквідністьного майнінгу

Інвестор має внести токени у пул ліквідності (місце зібрання капіталу). Тут важливо: оскільки всі торги відбуваються у парі (наприклад, BTC/USDT, ETH/USDT), зазвичай потрібно одночасно внести два токени. Але зараз деякі платформи підтримують однобічний внесок — можна брати участь, вносячи лише один токен.

За однакових умов, двотокенний майнінг зазвичай дає вищий дохід, ніж однобічний.

Після створення пулу він стає контрагентом для всіх трейдерів. Наприклад, у пулі BTC/USDT, якщо ринкова ціна 90000 USDT за BTC, щоб купити 1 BTC, потрібно заплатити 90000 USDT; щоб продати 1 BTC — отримати відповідну суму USDT (без урахування комісій).

Звідки беруться доходи: розбір двох типів прибутку від ліквідністьного майнінгу

Якщо ви створили або спільно підтримуєте пул ліквідності, то звідки ж беруться ваші доходи?

Доходи від ліквідністьного майнінгу мають два джерела:

Будь-який з цих видів нагород автоматично потрапляє у ваш гаманець, без ручних дій, з мінімальними похибками через алгоритм.

Чотири критерії вибору платформи

Обираючи платформу для ліквідністьного майнінгу, підхід схожий із вибором біржі — потрібно враховувати кілька аспектів.

1. Надійність платформи — пріоритет

Як CEX, так і DEX, перш за все — уникати ризиків. Дотримуйтесь правила “обирайте великі платформи, уникайте малих проектів”, щоб не потрапити у халепу через банкрутство або злом. Відомі великі платформи — це провідні біржі та відомі DEX, репутація і історія — важливі критерії.

2. Безпека та аудит — обов’язкові

Ліквідністьний майнінг — продукт DeFi, тому існує ризик смарт-контрактів. Історія знає випадки атак на великі пули та крадіжки коштів. Обов’язково переконайтеся, що платформа пройшла аудит у авторитетних організацій, щоб не стати мішенню для хакерів.

3. Вибір токенів — рівень ризику

Теоретично, будь-які дві криптовалюти можна поєднати у пару, але їхній капіталізаційний розмір і ризики суттєво різняться. Щоб уникнути ризику знецінення малих токенів, обирайте популярні активи з високою капіталізацією (наприклад, BTC, SOL, ADA). Не купуйте нові токени заради високих нагород — це може призвести до втрат через падіння цін.

4. Порівняння доходів — критерій вибору

Після забезпечення безпеки порівнюйте річні відсоткові ставки. Наприклад, у платформі A пул BTC/USDT має середньорічний дохід 2%, у платформі B — 4%, тоді варто перейти.

Але тут є реальна проблема: стабільні платформи з низьким ризиком зазвичай мають низький дохід, а високоризикові — високий, але з меншими масштабами. Важливо враховувати свою толерантність до ризику: якщо цінуєте безпеку — очікуйте менший дохід, якщо прагнете високих прибутків — готуйтеся до ризиків.

Практичні кроки (на прикладі DEX)

Приклад роботи з децентралізованою платформою:

Крок 1: Оберіть відповідний блокчейн, натисніть “Підключити гаманець”, увійдіть.

Крок 2: Перейдіть у модуль ліквідності, натисніть “Створити позицію”.

Крок 3: Оберіть пару токенів, наприклад ETH/USDT, виберіть ETH зліва, USDT справа.

Крок 4: Введіть рівень комісії, ціновий діапазон, суму внеску. Переконайтеся, що баланс достатній, і підтвердіть. Якщо баланс недостатній — поповніть.

Цей процес не вимагає додаткових процедур, виконується повністю на блокчейні, і після завершення кошти починають приносити дохід.

Три головні ризики, які не можна ігнорувати

Хоча ліквідністьний майнінг може приносити дохід у будь-якому ринку, ризики теж є.

Ризик 1: шахрайство

Взаємодія з DEX вимагає використання гаманця, обов’язково уникайте фішингових сайтів. Перед авторизацією уважно перевіряйте дозволи, при підозрі — припиніть. За недостатньої обізнаності краще майнити на великих, перевірених платформах.

Ризик 2: вразливість смарт-контрактів

Пули ліквідності містять великі суми і є відкритими, тому стають мішенню для хакерів. Обов’язково обирайте платформи з підтвердженим аудитом і хорошою історією безпеки, уникайте нових проектів.

Ризик 3: безоплатна втрата

Це найсхованіший і найпоширеніший ризик. Безоплатна втрата — це ситуація, коли через коливання цін активів виникає арбітражна можливість, і арбітражери отримують прибуток, а провайдери ліквідності — втрачають. Чим сильніше коливання активів, тим вищий ризик таких втрат.

Остаточні рекомендації

Ліквідністьний майнінг — це інструмент DeFi для довгострокових холдерів, що прагнуть додаткового зростання активів. За умови тривалого утримання, він дозволяє отримувати частку комісій і нагороди платформи, формуючи багатократний дохід.

Але будь-які інвестиції — з пріоритетом безпека. Рекомендується обмежити вкладення у ліквідністьний майнінг 30% від загального портфеля, залишаючи резерв для безпеки. Постійно вивчайте нові знання, регулярно переглядайте свої позиції і коригуйте стратегію.

З цією інструкцією ви вже маєте глибше розуміння ліквідністьного майнінгу. Від вибору платформи, налаштування пар, моніторингу доходів до управління ризиками — все стане більш впевненим.