Повний посібник з розуміння ліквідності майнингу: від початкового до практичного застосування

Після ліквідності майнінгу багато інвесторів у криптовалютній сфері чули цей концепт. Але чесно кажучи, справжніх розумів його принципів небагато. Як саме працює цей новий тип інвестицій, що поєднує характеристики бичачого та ведмежого ринків? Як можна отримати з цього прибуток? Сьогодні я допоможу вам повністю розібратися в цьому.

Що таке ліквідність майнінг?

Ліквідність майнінг (Yield Farming) — це дуже проста концепція: ви надаєте ліквідність торговій платформі або DEX, і платформа нагороджує вас токенами. Іншими словами, це інвестиційний спосіб отримання доходу шляхом надання ліквідності.

Але щоб зрозуміти цю концепцію, потрібно спершу з’ясувати, що таке ліквідність — це активність торгів і легкість їхнього здійснення. Чим вища ліквідність, тим швидше і легше укласти угоду; чим нижча — тим важче знайти контрагента.

Приклад: ви хочете продати будинок, можливо, доведеться чекати кілька місяців, щоб знайти покупця. Але якщо це акції, їх можна продати за ринковою ціною миттєво. Це і є різниця у ліквідності. А значення ліквідності майнінгу полягає в тому, щоб допомогти інвесторам швидко і з мінімальними витратами завершити угоду.

За типами платформ, існує два шляхи надання ліквідності: перший — централізовані біржі (CEX), де маркет-мейкери зазвичай — це фінансові інститути з достатнім капіталом; другий — децентралізовані біржі (DEX), з дуже низьким порогом входу, і в них можуть брати участь звичайні інвестори.

Ліквідність майнінг ≠ традиційний майнінг

Це потрібно чітко розрізняти — хоча обидва називаються “майнінг”, але ліквідність майнінг і традиційний майнінг — це зовсім різні речі.

Традиційний майнінг — це запуск майнерів для підтримки роботи блокчейну і отримання нагороди за обчислення. А ліквідність майнінг — зовсім інше: тут не потрібні майнери, не витрачається електроенергія, не залучені мережеві вузли, достатньо просто надати криптовалюту.

Конкретний процес такий: ви кладете токени у ліквідний пул (це як фондовий або грошовий пул). Оскільки торги відбуваються у парі (наприклад, BTC/USDT, ETH/USDT), зазвичай потрібно одночасно внести обидва активи. Зараз також є платформи, що підтримують однобічний майнінг, але за інших рівних умов, двобічний майнінг зазвичай дає вищий дохід.

Якщо пул створено, він стає контрагентом — і може виступати як покупцем, так і продавцем. Наприклад, у пулі BTC/USDT, де ринкова ціна BTC — 90000 USDT. Щоб купити 1 BTC, потрібно внести 90000 USDT; щоб продати BTC — аналогічно.

Звідки береться дохід від ліквідності майнінгу?

Якщо цей пул BTC/USDT створений вами, то звідки береться прибуток?

Відповідь — з двох джерел: платформи нагороджують + комісійні за торги. Ці два джерела суттєво різняться:

Платформні нагороди зазвичай на початкових етапах для залучення постачальників ліквідності, і нагороджуються токенами платформи; а комісійні за торги — це постійний дохід, що виплачується у базовій валюті (наприклад, USDT), і розподіляється пропорційно вашій внесеній сумі.

У будь-якому випадку, це зазвичай автоматично розподіляється через смарт-контракти, і нагорода потрапляє на ваш рахунок або гаманець без ручних дій. Оскільки весь процес виконується алгоритмом, ймовірність помилки дуже мала.

Чотири ключові моменти при виборі платформи для ліквідності майнінгу

Обираючи платформу, потрібно враховувати кілька аспектів, схожих на вибір біржі.

Надійність — на першому місці

Неважливо, CEX чи DEX — обирайте великі платформи, щоб уникнути шахрайства і ризику зняття коштів. Великі платформи зазвичай мають сильний бекґраунд і широку базу користувачів.

Безпека — обов’язково

Ліквідність майнінг — це продукт DeFi, і він може бути ціллю хакерів. Обирайте платформи, що пройшли авторитетний аудит безпеки (наприклад, від відомих аудиторських компаній).

Вибір токенів

Теоретично, будь-які дві валюти можуть формувати пул, але їхня ринкова капіталізація і ризики суттєво різняться. Щоб уникнути знецінення малих токенів, краще обирати великі (BTC, ETH, SOL тощо). Не вкладайте у нові токени заради високого доходу — це може обернутися великими втратами, ніж заробітком.

Порівняння механізмів доходу

Порівнюйте річну віддачу різних пулів, але пам’ятайте: стабільні та безпечні платформи зазвичай мають нижчу прибутковість, а високоризикові — вищу. Це потрібно враховувати, залежно від вашої толерантності до ризику.

Процес роботи на децентралізованих біржах

На прикладі популярних DEX, процес досить простий:

Крок 1: Підключіть свій криптогаманець, виберіть відповідний блокчейн і увійдіть.

Крок 2: Знайдіть кнопку “Ліквідний пул” або “Надати ліквідність”, натисніть “Створити нову позицію”.

Крок 3: Оберіть пару токенів для додавання. Наприклад, ETH/USDT — зліва ETH, справа USDT.

Крок 4: Введіть комісійний відсоток, ціновий діапазон, кількість активів. Якщо баланс недостатній, система повідомить “Недостатньо коштів”, потрібно поповнити гаманець.

Які ризики існують у ліквідності майнінгу?

Хоча прибутки здаються привабливими, ризики є, і їх потрібно враховувати.

Ризик 1: шахрайство

Використання DEX вимагає підключення гаманця, тому потрібно бути обережним із фішинговими сайтами. Перед авторизацією уважно перевіряйте кожен пункт, і при підозрах — припиніть операцію. Особливо обережно з новими проектами.

Ризик 2: вразливості смарт-контрактів

Ліквідні пули містять великі суми і є відкритими, тому ціль для хакерів. Обирайте платформи з перевіреним аудитом і хорошою історією безпеки, уникайте нових проектів без репутації.

Ризик 3: безоплатна втрата (Impermanent Loss, IL)

Це найпоширеніший ризик. Коли ціни активів у парі коливаються, і різниця стає значною, арбітражери отримують прибуток, а ваш внесок — втрачає цінність. Чим сильніше коливання цін, тим вищий ризик IL.

Висновок: як безпечно брати участь у ліквідності майнінгу?

Ліквідність майнінг підходить для тих, хто планує тримати активи довгостроково. Вкладення у цю сферу може приносити додатковий дохід, але потрібно контролювати ризики.

Рекомендується не вкладати всі кошти у ліквідність майнінг — краще обмежити цим до 30% від загального портфеля, решту — для управління ризиками і інших інвестицій.

Пам’ятайте: будь-яке інвестування — це ризик. Вивчайте принципи, обирайте безпечні платформи, контролюйте обсяги — і тоді участь у ліквідності майнінгу стане більш безпечною та ефективною.