## Спотове золото продовжує зміцнюватися: ціна на золото перевищила 4378 доларів

У п’ятницю під час азіатської торгової сесії спотове золото продовжило сильний ріст, котирування досягли рівня 4378 доларів/унцію, зростання за день склало майже 60 доларів. Ця динаміка знову підкреслює привабливість дорогоцінних металів у сучасних умовах ринку. Фахівці відзначають, що зростання цін на золото підтримується кількома факторами, але одночасно існують і певні обмежуючі чинники, на які слід звернути увагу.

**Множинні фактори підсилюють попит на золото**

З макроекономічної точки зору, Федеральна резервна система у грудні знизила ставку федеральних фондів до діапазону 3.50%-3.75%. За даними протоколу засідання Комітету з відкритого ринку (FOMC), більшість членів вважає, що за умови зниження інфляції подальше пом’якшення монетарної політики є доцільним, хоча щодо термінів і масштабу зниження ставки існують розбіжності. Ці сигнали викликають сильне очікування, що США продовжать знижувати ставки у 2026 році.

Зниження рівня процентних ставок безпосередньо зменшує витрати на утримання золота. Оскільки золото не приносить відсоткових доходів, зниження ринкових ставок підвищує його привабливість — це важливий фактор підтримки цін. Одночасно нестабільність глобальної геополітичної ситуації посилює роль дорогоцінних металів як активів-укриттів. Конфлікти в Близькому Сході між Ізраїлем та Іраном тривають, напруженість у відносинах США з Венесуелою зростає, що сприяє постійному притоку інвестицій у золото та інші традиційні активи-укриття.

У 2025 році золото показало значний річний приріст — 65%, що є найвищим з 1979 року. Такий сильний ріст обумовлений зростанням очікувань щодо зниження ставок і постійним потоком інвестицій у ризик-аверсні активи.

**Технічний та торговий аналізи: виклики для ринку**

Хоча фундаментальні фактори сприяють зростанню золота, технічний аналіз вказує на можливі ризики. Після тривалого зростання ціни, індикатори перебувають на високих рівнях, що може свідчити про короткострокову корекцію або флет. Рівень 4300 доларів/унцію став важливим технічним рівнем підтримки. Якщо ціна зможе закріпитися вище цієї позначки, відкриється шлях до подальшого зростання, інакше можливий відкат.

Щодо торгівлі, Чиказька товарна біржа (CME) нещодавно скоригувала вимоги до маржі для ф’ючерсів на золото, срібло та інші дорогоцінні метали. Це означає, що трейдери повинні вкладати більше коштів для підтримки леверидж-операцій. Мета цієї міри — запобігти ризикам поставки, але вона також може змусити частину високолевериджних позицій закритися примусово, що потенційно збільшує волатильність ринку.

**Короткострокові ризики корекції**

Аналітики попереджають, що на ринку існує значний тиск на фіксацію прибутків. Частина учасників, які отримали довгострокові прибутки, можуть вирішити зафіксувати їх або скоригувати портфелі, що обмежить короткострокове зростання цін. Якщо економічні дані США перевищать очікування або долар США почне фазовий відскок, це також може тиснути на ціни на дорогоцінні метали.

Загалом, за підтримки зниження ставок і ризик-аверсної настроєності, середньостроковий тренд на золото залишається позитивним. З макроекономічної точки зору, політика ФРС залишається ключовим фактором, що визначає напрямок цін, а купівлі золота центральними банками і активність інституцій продовжують підтримувати ціновий рівень. Однак трейдерам слід враховувати ризики короткострокової корекції і зосереджуватися на можливостях купівлі при відкатах, а не на поспішних покупках на зростанні.