Аналіз Ibex 35: Прогноз короткострокового ринку та можливості у 2025 році

El Ibex 35 у найкращий момент: Чого чекати зараз?

El Ibex 35 став одним із найзапам’ятовуваніших років. З накопиченим зростанням близько 37% з початку 2025 року іспанський індекс посідає одне з провідних місць у Європі, значно випереджаючи показники німецького DAX і французького CAC 40. Ця динаміка не є результатом спекулятивних рухів, а базується на міцних фундаментальних засадах, закріплених у банківській сфері, відновлюваній енергетиці та сильних транснаціональних компаніях, таких як Inditex.

Розуміння El Ibex 35: навігація іспанським фондовим ринком

El Ibex 35 репрезентує 35 найбільш ліквідних компаній, що котируються на Мадридській біржі. Цей індекс, зважений за капіталізацією, об’єднує активи різних секторів: фінансові послуги (Banco Santander, BBVA, CaixaBank), енергетика (Iberdrola, Endesa, Repsol), технології (Telefónica, Cellnex), споживчі товари (Inditex) та промисловість (Ferrovial, ACS).

Методика розрахунку в реальному часі, що працює з 9:00 до 17:30, автоматично коригує вагу кожної компанії відповідно до її вільного обігу капіталу, забезпечуючи вплив лише доступних для публічної торгівлі акцій на кінцевий рух. Щосеместру технічний комітет переглядає склад індексу, щоб він точно відображав найдинамічніший бізнес-ландшафт Іспанії.

Вагомі гравці, що рухають ринок

Структура El Ibex 35 зосереджена у кількох руках. Лідером є Inditex з 15,48% ваги в індексі, за ним ідуть Iberdrola (13,83%), Banco Santander (12,13%) та BBVA (9,36%). Ці чотири компанії акумулюють близько 51% загальної ваги, що означає, що їхні рухи визначають загальний напрямок індексу. CaixaBank, Amadeus, Ferrovial, Telefónica, Aena і Cellnex завершують коло ключових компаній.

Ця концентрація означає, що аналіз El Ibex 35 вимагає особливої уваги до цих гігантів. Коли Inditex зазнає корекцій, наприклад, у червні після публікації слабких продажів (зниження на 4,6%), вплив на індекс є миттєвим і значним.

Секторна карта: де заробляють і де втрачають

Індекс розподілений за ключовими секторами, що відображають сучасну іспанську економіку:

• Фінансові послуги: історичний двигун El Ibex 35, хоча його майбутнє залежить від рішень ЄЦБ щодо процентних ставок
• Нафта і енергетика: сектор у трансформації, з новими можливостями у відновлюваній енергетиці
• Технології та телекомунікації: експозиція до глобального зростання даних і ШІ
• Споживчі товари і послуги: залежить від внутрішнього споживання і туризму
• Матеріали і промисловість: чутливий до глобальних економічних циклів

Останні події: як El Ibex 35 дійшов до цього

У середині жовтня 2025 року El Ibex 35 прорвав психологічний рівень у 16 000 пунктів, досягнувши мінімуму 16 600 завдяки підтримці фінансового сектору та покращенню інвестиційного настрою. У перших числах листопада він зазнав невеликих фіксацій прибутку після зростання, закріпившись у фазі технічної консолідації.

Між серединою листопада і серединою грудня індекс підтвердив своє річне відновлення, торкнувшись і тимчасово перевищивши 17 000 пунктів — історичний рекорд. Це досягнення відображає зростаючий оптимізм, підтриманий добрим настроєм у банківському секторі, циклічних цінних паперах і великих корпораціях. Закриття біля 16 850 пунктів свідчить про стабільний ринок із позитивним поглядом на іспанську економіку.

Каталізатори ралі 2025 року

Банківський сектор: Виняткові результати BBVA, Santander і CaixaBank перевищили очікування, зміцнюючи довіру. Паралельно програми викупу (BBVA оголосив 1 мільярд євро) і підвищення дивідендів (Santander збільшив виплати на 15%) залучили міжнародний капітал у пошуках доходів.

Енергетика і комунальні послуги: Iberdrola представила інвестиційний план понад 100 мільярдів євро до 2031 року, з акцентом на мережі у Великій Британії та США. Endesa і Naturgy отримали вигоду від стабільного регуляторного середовища і зростання попиту на електроенергію.

Макроекономічний контекст: Гармонізована інфляція в Іспанії стабілізувалася на рівні 2,7% у річному вимірі, з базовою інфляцією 2,4%, що зміцнює уявлення про стабільність. ЄЦБ зберігав обережний тон відповідно до вересневих протоколів, сприяючи більш м’яким фінансовим умовам для периферійних економік. Очікування зниження ставок на 25 базисних пунктів у вересні підсилювали апетит до ризику.

Корпоративні фактори: Inditex позитивно здивував міцними результатами у серпні, підштовхуючи індекс зростанням на 1,25% у найкращий день. Ferrovial оголосив про входження до Nasdaq-100, що підсилює міжнародну привабливість іспанського ринку.

Ринкова сила: Іспанія досягла 20,9 мільйонів застрахованих у системі соціального забезпечення — рекордний показник, що слугує буфером проти зовнішньої волатильності.

Прогноз короткострокового руху ринку: що станеться у грудні-січні?

З огляду на період з 15 грудня до 15 січня, короткостроковий прогноз для ринку вказує на рух у бік бокової корекції без чіткої тенденції, але з ознаками стабільності. За відсутності суттєвих макроекономічних несподіванок, El Ibex 35 має коливатись у межах визначених технічних рівнів.

Ключові рівні підтримки і опору:

• Головна опора: 16 600–16 700 пунктів
• Головна опора: 17 000–17 200 пунктів
• Ціль на зростання: 17 300 пунктів

Технічні індикатори (RSI у діапазоні 45–55, вузькі смуги Боллінджера) підтверджують консолідацію, що свідчить про накопичення енергії перед визначенням подальшого напрямку.

Ризики для моніторингу у короткостроковій перспективі

Глобальне підвищення тарифів: Політика США щодо тарифів залишається ключовим ризиком. У червні продовження тарифів спричинило зниження El Ibex 35 до 13 960 пунктів.

Ослаблення німецької промисловості: Сповільнення у найбільшій економіці Європи впливає на попит на іспанські товари і довіру бізнесу.

Геополітична напруженість: Напади на Близькому Сході у червні підвищили ціни на нафту і викликали глобальний захисний рух, що призвело до мінімумів El Ibex у 13 780 пунктів.

Звуження банківських марж: За очікувань зниження ставок у найближчі роки, маржі таких банків, як CaixaBank, Sabadell і Bankinter, можуть суттєво звузитися.

Довгострокова перспектива: 2025–2030

Базовий економічний сценарій

Банк Іспанії прогнозує зростання ВВП на рівні 1,9% у 2025 році, що зумовлено туризмом, експортним сектором і покращенням зайнятості. Однак приватне споживання і інвестиції підприємств мають відновитися для підтримки динаміки. Це співпадає з тим, що Федеральна резервна система вже почала знижувати ставки до кінця 2024 року до рівня близько 100 базисних пунктів, тоді як ЄЦБ може зберегти більш помірний підхід.

Банківський сектор: відносне зниження

Іспанські банки зафіксували рекордний прибуток завдяки високим ставкам, але очікуване зниження ставок звузить маржі. Це означає, що банківський сектор може втратити частку у структурі доходів El Ibex 35, змінюючи його склад.

Відновлювані джерела енергії: велика можливість

З ростом зберігання даних і штучного інтелекту попит на енергію в Європі суттєво зросте. Передбачається, що інфраструктура даних до 2030 року становитиме до 3,2% електропостачання. Solaria, Acciona Energía і Endesa отримають особливу вигоду, маючи потенціал для зростання, незважаючи на падіння у 2024 році.

Глобальні ризики

Ймовірність рецесії у США і світі оцінюється у 45% на 2025 рік через ослаблення ринку праці і уповільнення попиту. Ціна золота, що зросла більш ніж на 20% у 2024 році з прогнозом до 2 700 доларів за унцію у 2025, відображає побоювання щодо нестабільності і сприяє захисній поведінці на фондових ринках.

Підтримка ЄС

Масштабний інвестиційний план у цифровізацію і декарбонізацію, запропонований Європейською комісією, створює значний імпульс для ключових секторів: відновлюваної енергетики, технологій і інфраструктури. За підтримки приватного сектору ці стимули можуть сприяти стабільності іспанського ринку, відкриваючи довгострокові можливості попри волатильність.

Історична прибутковість El Ibex 35: уроки минулого

El Ibex 35 демонструє значну волатильність, з роками значного зростання (2022 з +22,76%), що чергується з різкими корекціями (2019 з -15,45%). Ця мінливість відображає чутливість до глобальних економічних циклів і зовнішніх шоків.

Волатильність: визначальна характеристика

El Ibex 35 відомий високою волатильністю порівняно з іншими європейськими індексами, що зумовлено високою експозицією до циклічних секторів, таких як банківська справа і енергетика. Амплітуда річних коливань відображає здатність індексу досягати значних максимумів і мінімумів за короткий час. У періоди криз він зазнає різких падінь; у періоди буму — швидких відновлень. Ця біполярність створює як ризики, так і можливості для трейдерів і інвесторів.

Ключові драйвери 2024–2025

Банківський сектор: Акції Sabadell (+68%), CaixaBank (+43%), Bankinter (+34%) і Unicaja (+30%) очолили зростання завдяки високим ставкам. Майбутнє залежить від рішень ЄЦБ.

Inditex: Найбільший за капіталізацією компонент, зросла на 33% за рік. Близька до історичних максимумів, зберігає позитивні очікування на кінець фінансового року.

Споживчий сектор і промисловість: Відносна стабільність у контексті внутрішнього споживання і європейських фондів відновлення підтримує позитивний настрій.

Відносна оцінка: порівняльна можливість

El Ibex 35 торгується з приблизним PER 12–13x, що значно привабливіше за інші основні європейські індекси. Така відносна оцінка дає потенціал для зростання, особливо якщо економічні фундаментальні показники Іспанії стабілізуються і іноземні потоки зростуть.

Висновок: індекс на роздоріжжі

El Ibex 35 у 2025 році відображає стійку іспанську економіку, з динамічними секторами, що компенсують структурні слабкості. У короткостроковій перспективі очікується бокове рухання з потенціалом до нових максимумів за сприятливих макроекономічних несподіванок. У довгостроковій — баланс між підтримкою (відновлюваних джерел енергії, європейськими фондами) і викликами (звуженням банківських марж), глобальною волатильністю. Для трейдерів, що орієнтуються на короткострокові прогнози, рівні 17 000–17 200 є критичним опором; нижче — підтримки на 16 600–16 700 слугують технічними точками контролю. Історальна волатильність індексу гарантує регулярні можливості для тактичних операцій, хоча дисципліноване управління ризиками є обов’язковим через чутливість іспанського ринку до зовнішніх шоків.