2025 американські гіганти фондового ринку: Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 — хто більш вартий ставки?

З 2025 року фондовий ринок США стрімко зріс і став золотою серединою в очах світових інвесторів. Індекс Nasdaq Composite зріс на 30,12%, індекс S&P 500 — на 24,56%, а Dow Jones Industrial Average — на 14,87%, причому три основні індекси йдуть пліч-о-пліч. Але перед обличчям цих трьох масштабних збільшень багато людей важко опиняються: за ким їм слідувати? У цій статті буде проаналізовано відмінності та можливості між цими трьома основними індексами фондового ринку США.

1. PK трьох основних індексів: чому результати відрізняються?

Dow Jones Industrial Average (DJIA) Вона складається лише з 30 великих компаній і використовує систему зважування ціни акцій, що означає, що чим вища ціна акцій, тим більший вплив компанії. Більшість її акцій — це компанії «блакитних фішок» зі стабільним прибутком, такі як Goldman Sachs, Microsoft, Caterpillar тощо, а фінансова та інформаційно-технологічна галузі становлять відповідно 25,4% і 19,3%. Річна норма прибутковості за останні 10 років становить 9,1%, і коливання залишаються відносно стабільними.

Індекс S&P 500 (SPX) Вона охоплює 500 провідних компаній, що котируються в США, що становить близько 80% загальної ринкової капіталізації фондового ринку, і використовує систему зважування ринкової капіталізації. Промисловий розподіл є найбільш збалансованим: інформаційні технології (32,5%), фінанси (13,5%) та охорона здоров’я (12,0%) утворюють залізний трикутник. Десятка найбільших складових акцій, таких як Apple, Nvidia та Microsoft, становили 34,63% від ваги індексу, з яких лише Apple — 7,27%. Таке широке охоплення галузі робить його найкращим показником для вимірювання ширшого ринку США та найбільш відстежуваним індексом за активами у світі. Річна ставка прибутковості за останні 10 років становить 11,2% між Dow Jones і Nasdaq.

Nasdaq Composite Index (IXIC) Охоплюючи понад 3 000 публічних компаній, вона має найсильніші науково-технічні характеристики, а вага технологічної індустрії сягає 62,5%. Система зважування ринкової капіталізації робить великі компанії більш впливовими, а такі технологічні гіганти, як Apple, Microsoft і Nvidia, є абсолютними головними діячами. Річна дохідність за останні 10 років становить 17,5%, що значно перевищує два інші індекси, але волатильність також є найвищою. У 2022 році через різке підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою індекс Nasdaq впав майже на 30%; У 2023 році він відновиться більш ніж на 40% завдяки буму ШІ.

Просте порівняння: Dow Jones — найстабільніший, але повільний у зростанній, S&P 500 — найзбалансованіший, а Nasdaq — найагресивніший, але також має найвищу прибутковість.

2. S&P 500: Міцна логіка короля ринку

S&P 500 є синонімом ширшого ринку США завдяки своєму неперевершеному представленню. 500 складових акцій охоплюють кожен куточок економіки — від гіганта чипів Nvidia до лідера роздрібної торгівлі Amazon, від охорони здоров’я UnitedHealth до лідера споживчих товарів Starbucks.

За останні 30 років індекс S&P 500 майже повністю впав на північ, за цей час пережив чотири суттєві падіння: бульбашку доткомів у 2001 році, кризу субстандартних іпотек у 2008-му, епідемію у 2020-му та хаос через підвищення процентної ставки ФРС у 2022 році. Але після кожного падіння індекс швидко відновлювався. Ця стійкість виникає завдяки промисловій диверсифікації та постійному прагненні до інновацій.

Топ-10 складових акцій зосереджені у технологічному та споживчому секторах, що є головною причиною, чому S&P 500 останніми роками перевершив Dow Jones. У 2024 році, коли Федеральна резервна система оголосила про зниження процентних ставок, технологічні акції відкрили оцінку, і індекс зріс.

З точки зору інвестицій, S&P 500 найкраще підходить як «основний актив». Незважаючи на коливання ринку, загальна прибутковість і імпульс зростання цих 500 компаній є відносно стабільними.

3. Nasdaq: Двосічний меч для технологічного зростання

Якщо S&P 500 — це «дзеркало економіки США», то Nasdaq — це «барометр наукових і технологічних інновацій».

Особливість цього індексу полягає в тому, що він охоплює понад половину науки і технологій. Попит на чипи на базі ШІ спричинив сплеск у Nvidia, хмарні обчислення сприяли розширенню Microsoft, а бум генеративного ШІ підняв увесь технологічний сектор. Річна дохідність у 17,5% за останнє десятиліття достатньо, щоб значно перевершити інші індекси.

Але висока прибутковість часто пов’язана з високими ризиками. Nasdaq коливається значно більше, ніж два інші індекси. Падіння на 30% у 2022 році є прямим відображенням чутливості акцій зростання до змін процентних ставок. Коли ФРС підвищила процентні ставки, дисконтована вартість нематеріальних активів і майбутніх прибутків різко впала, і основні удари постраждали на технологічних акціях.

Минулого тижня індекс Nasdaq 100 впав на 2,08%, падали три тижні поспіль, знизившись на 10% з рекордного максимуму у 22 248 пунктів у грудні, офіційно увійшовши у зону технічної коригування. Торговий дефіцит США досяг рекордного рівня ($131,4 мільярда у січні), невизначеність щодо тарифної політики знизила апетит інвесторів до ризику, а акції технологічних компаній зазнали розпродажу.

Інвестиційна логіка Nasdaq проста: ставте на майбутнє технологій, просто слідкуйте за Nasdaq; Але має бути достатньо психологічної конструкції, щоб витримати поетапну корекцію 20%-30%.

4. Dow Jones: «оборонна контратака» традиційних «блакитних фішок»

Dow Jones, що складається з 30 провідних компаній, є як «старий кадр» у світі інвестицій — стабільні, безперервні дивіденди та стійкість до спадів.

Більшість учасників Dow — це зрілі великі компанії з високою часткою фінансових (Goldman Sachs, Berkshire Hathaway) та промислових компаній (Caterpillar). Цей тип підприємства характеризується багатим грошовим потоком, стабільними дивідендами та меншою чутливістю до економічних циклів. Під час рецесії Dow Jones поводиться більш оборонно; Під час відновлення зростання може бути не таким швидким, як у двох інших індексів.

Історичні дані це підтверджують. Під час кризи субстандартних іпотек у 2008 році Dow Jones впав менше, ніж S&P 500; У сильні ринкові роки, такі як 2013 і 2019, прибутки Dow Jones не були такими «вибуховими», як у Nasdaq. У довгостроковій перспективі річна дохідність за останні 10 років становить 9,1%, що значно нижче, ніж у S&P та Nasdaq.

Dow Jones підходить для ролі «баластного каменя». Якщо ви скептично ставитеся до економічних перспектив або вже виділили достатньо активів зростання, можна використати Dow Jones як захисне доповнення. Але не очікуйте, що він забезпечить вам швидкий ріст.

5. Інвестиційні рішення у 2025 році: все залежить від того, як ви граєте

Якщо ви активіст: Nasdaq — найочікуваніший

Суть полягає в тому, що ви вірите в довгострокову цінність технологій і штучного інтелекту і можете витримати відкат у 20%-30%. З точки зору циклу зниження процентної ставки, ФРС, ймовірно, продовжить знижувати ставки у 2025 році, що є вигідним для акцій зростання з пригніченими оцінками. Сумарна ринкова капіталізація десяти найбільших складових акцій Nasdaq перевищує 13 трильйонів доларів, а можливості НДДКР та обмеження цих гігантів достатні для підтримки довгострокового зростання.

Але ризики також мають бути очевидними: тарифна політика уряду США, технологічна конкуренція між Китаєм і США, антимонопольна криза та інші фактори можуть порушити ритм.

Якщо ви шукаєте баланс: S&P 500 — це «найнадійніша інвестиція»

Маючи 500 компаній, понад 10 галузей, 30% технологічного досвіду та 70% традиційного та оборонного розподілу, ця комбінація дозволяє насолоджуватися технологічними дивідендами, не потрапляючи в пастку технологічних ризиків. Майже три десятиліття історії довели, що S&P 500 може швидко відновлюватися після корекції, незалежно від того, як змінюється економічний цикл.

S&P 500 є найбільш підходящим основним активом для довгострокових фіксованих інвестицій і також є улюбленим вибором інституційних інвесторів.

Якщо ви схильні до консервативності: Dow Jones більше підходить для позиції «баластного каменя»

Якщо ви не прагнете високого зростання, у вас має низьку волатильність. 30 компаній Dow Jones мають найсильнішу стабільність і найстабільніші дивіденди, що робить їх придатними як оборонна частина портфеля. Але не очікуйте, що це зробить вас багатим лише — верхня межа довгострокової дохідності становить близько 9%.

6. Останні пропозиції в контексті ринку

Короткостроковий (1-2 роки): Очікування зниження процентних ставок підвищили привабливість технологічних акцій, і Nasdaq, можливо, є найактивнішим; Однак, якщо ризик рецесії зростає, рівновагові характеристики S&P 500 стануть більш стійкими.

Довгострокова (понад 5 років): Довгострокові тенденції, такі як генеративний ШІ, квантові обчислення та інновації в напівпровідникових галузях, все ще розвиваються, і Nasdaq досі має високий потенціал зростання завдяки технологіям. Однак слід остерігатися бульбашок оцінки та політичних ризиків. S&P 500 — це безпечніший «варіант за замовчуванням».

Рекомендації щодо портфоліо: Замість того, щоб обирати один із двох, краще розподіляти відповідно до толерантності до ризику — основна конфігурація S&P 500 (стабільне зростання), помірний розподіл Nasdaq (темп зростання), а потім використовувати Dow Jones як захисне доповнення. Це не лише сприятиме зростанню економіки США, а й уникне втрати сну через коливання єдиного індексу.

Кожен із трьох основних фондових індексів США має свої причини. Головне не в тому, що найкраще, а в тому, що найкраще відповідає вашій толерантності до ризику та інвестиційному горизонту.