Глибокий аналіз значення внутрішнього та зовнішнього ринків: ключовий індикатор для розуміння сили купівлі та продажу на фондовому ринку

Інвестуючи у акції, крім відкриття, закриття, високої та низької цін, чи звертали ви увагу на два показники — «внутрішній» та «зовнішній» обсяг? Багато інвесторів добре знайомі з цими поняттями, але водночас вони залишаються для них незнайомими. Часто досвідчені трейдери обговорюють співвідношення «внутрішнього» та «зовнішнього» обсягу» та як за його допомогою визначити короткостроковий тренд, але не завжди розуміють конкретний зміст. Насправді, суть внутрішнього та зовнішнього обсягу полягає у визначенні того, хто ініціює угоду — це важливий інструмент для спостереження за силою купівлі-продажу на ринку та відстеження руху основних капіталів.

З розуміння активних покупок і продажів починаємо розбиратися у внутрішньому та зовнішньому обсязі

На фондовому ринку існують два типи торгів — «ордери» та «миттєві угоди», і ядро внутрішнього та зовнішнього обсягу полягає у визначенні【хто ініціює угоду】.

Перед укладанням угоди продавець прагне підняти ціну (ціна продажу), покупець — знизити ціну (ціна купівлі). Коли відбувається фактична угода:

Ціна акцій укладається за ціною купівлі — продавець погоджується з покупцем, готовий знизити ціну для виходу з ринку, і цей обсяг враховується як «внутрішній обсяг», що відображає терміновість продавця і є сигналом на зниження ціни.

Ціна укладається за ціною продажу — покупець погоджується з продавцем, готовий заплатити більше, і цей обсяг враховується як «зовнішній обсяг», що відображає активність покупця і є сигналом на підвищення ціни.

Наприклад, для TSMC: якщо на рівні купівлі виставлено 1160 юанів/1415 лотів, а на рівні продажу — 1165 юанів/281 лот, то інвестор може продати 50 лотів за 1160 юанів — це враховується у внутрішньому обсязі; якщо ж купує 30 лотів за 1165 юанів — це враховується у зовнішньому обсязі.

П’ять цінових рівнів та структура стакану

Відкривши додаток брокера, ви побачите «п’ять цінових рівнів» — це миттєва таблиця цін та обсягів, що складається з п’яти найкращих цінових пропозицій на купівлю та п’яти — на продаж. Ліва сторона — п’ять найвищих цін на купівлю (зазвичай зеленого кольору), права — п’ять найнижчих цін на продаж (зазвичай червоного кольору). Наприклад, якщо перший рівень показує 203.5 юанів/971 лот, це означає, що на ринку найвища ціна купівлі — 203.5 юанів, і на цю ціну виставлено 971 лот.

Важливо пам’ятати, що ці п’ять цінових рівнів показують лише стан ордерів, а не фактичних угод, і вони можуть бути скасовані в будь-який момент.

Інтерпретація співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу: визначення сили купівлі та продажу

Ключовим для короткострокової торгівлі є відстеження співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — тобто співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу. Формула дуже проста:

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Якщо співвідношення > 1 — внутрішній обсяг перевищує зовнішній, на ринку панує песимізм, продавці готові знижувати ціну, що є сигналом на зниження.

Якщо співвідношення < 1 — внутрішній обсяг менший за зовнішній, на ринку панує оптимізм, покупці прагнуть купити дорожче, що зазвичай вважається сигналом на підвищення.

Якщо співвідношення = 1 — сили купівлі та продажу приблизно рівні, ринок у стані нерішучості, подальший рух цін невизначений.

Практичне застосування та пастки

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу має свої переваги — швидкість реагування, простота концепції, допомагає аналізувати стакан. Але справжня складність полягає у маніпуляціях з боку великих гравців:

Зовнішній обсяг > внутрішній обсяг і ціна зростає — активне входження покупців, що підвищує ціну, є здоровим сигналом для зростання, особливо якщо обсяг угод збільшується.

Внутрішній обсяг > зовнішній і ціна падає — активний продаж продавців, що знижує ціну, є сигналом для зниження.

Однак потрібно бути обережним із «фальшивими» сигналами — «фальшивий бік» може проявлятися так: зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна залишається стабільною або навіть падає. У цей момент основні гравці можуть виставляти ордери на продаж (ордери 1-3), щоб заманити розсіяних інвесторів у покупку, а потім таємно продавати. Аналогічно, внутрішній обсяг > зовнішній, але ціна зростає — це може бути хитрістю для заманювання розсіяних інвесторів у продаж, у той час як основні гравці збирають капітал.

Визначення рівнів підтримки та опору

Комбінуючи співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу з рівнями підтримки та опору, можна отримати більш точну картину. Коли ціна падає до певної позначки і «не може далі падати», це свідчить про наявність достатнього обсягу покупців, що утримують ціну — це рівень підтримки. Інвестори можуть розглядати можливість купівлі в цьому діапазоні. Навпаки, якщо сильний попит не може підняти ціну вище певного рівня, утворюється рівень опору. Зазвичай рівень опору формується тими, хто зафіксував збитки і швидко продає, тому при наближенні ціни до цього рівня вони починають активно продавати.

Практична рекомендація: при торгівлі в межах рівнів підтримки та опору — купуйте при падінні до рівня підтримки, продавайте при підйомі до рівня опору. Але якщо ціна прориває рівень підтримки або опору, це зазвичай сигнал про зміну тренду, і далі можливий тривалий рух у напрямку прориву, поки не з’явиться новий ключовий рівень.

Обмеження та повна стратегія щодо внутрішнього та зовнішнього обсягу

Хоча внутрішній та зовнішній обсяг швидко відображають угоди, у них є очевидні обмеження. Вони легко піддаються маніпуляціям з боку великих гравців, можуть відображати лише короткострокові рухи і при самостійному використанні можуть давати хибні сигнали. Тому у реальній торгівлі їх потрібно поєднувати з обсягами, технічним аналізом і фундаментальним аналізом.

Ринок — це в першу чергу «ціна» та «обсяг», і співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — лише один з інструментів технічного аналізу. Реальний прибуток досягається врахуванням фундаментальних показників компаній, економічних циклів і ринкових настроїв. Знання значення внутрішнього та зовнішнього обсягу, розуміння їх логіки та застосування з належним управлінням ризиками — запорука стабільного заробітку.