Правда за знеціненням австралійського долара на 35% за 10 років: чи це суперсильний цикл долара США, чи власний занепад австралійського долара?

Як п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі, курс австралійського долара до USD також входить до п’яти провідних валютних пар світу за обсягом торгівлі. Характеристики сильної ліквідності та низьких спредів зробили австралійський папір популярним вибором для короткострокової та середньострокової торгівлі, а також для середньострокового та довгострокового оформлення. Більше того, австралійський долар розглядається як довгострокова перспективаВалюта з високими відсотками, яка стала класичною мішенню для торгівлі спредами за відсотковими ставками.

Однак, дивлячись у довгострокову перспективу, результати австралійської газети насправді досить розчаровують.З максимуму 1,05 на початку 2013 року австралійський долар знизився більш ніж на 35% порівняно з доларом США за десятиліття з 2013 по 2023 рікЗа той самий період індекс долара США зріс на 28,35%, а євро, єна та канадський долар також знеціснулися щодо долара США. Це свідчить про те, що занепад австралійської папери — це не ізольоване явище, а глобальний вихідСильний доларовий суперциклНеминучий результат.

Під час пандемії у 2020 році був один виняток. На той час контроль епідемії в Австралії був відносно стабільним, а сильний попит на такі товари, як залізна руда, на азійському ринку, разом із координацією політики РБА, призвели до різкого зростання австралійського долара приблизно на 38% за рік. Однак ця хвиля відновлення була недовгою, і з того часу австралійський папір більшу частину часу перебуває у режимі консолідації або ослаблення.

На початку 2025 року ціни на залізну руду та золото різко зросли, а зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США призвело до зростання капітальних потоків до ризикових активів, а австралійські папери також зросли. AUD/USD піднявся вище 0,6636 у певний момент, з річним зростанням близько 5–7%. Однак з довгострокової перспективи тенденція австралійського паперу залишається крихкою, а її здатність до відновлення обмежена.

Товари більше не користуються попитом, а перевага спреду за відсотковими ставками зникла — чому австралійський папір довго не міг прорватися?

Слабкість австралійського паперу за останнє десятиліття фундаментально зумовлена одночасним занепадом трьох факторів:Попит на сировину знизився, переваги диференціальної ставки зникли, а долар США був структурно сильним。

З технічної точки зору, щоразу, коли австралійські папери наближаються до попереднього максимуму, на ринку суттєво виникає тиск на продажі, що свідчить про те, що довіра капіталу до австралійського долара завжди обмежена. Яка корінь причини?

ПередусімТарифна політика США впливає на світову торгівлю。 Як експортер сировини, спад експорту металів та енергетичних продуктів Австралією безпосередньо вплинув на товарні валютні атрибути австралійського долара. По-друге,Структуру різниці процентних ставок між Австралією та Сполученими Штатами важко змінити。 Внутрішня економіка Австралії була посередньою, і бракує імпульсу для економічного зростання, що призводить до зниження відносної привабливості австралійських активів. У поєднанні з тим, що долар США залишається надзвичайно сильним завдяки стійкості економіки США та довгостроковим високим процентним ставкам ФРС, австралійському паперу важко встояти перед продажем.

Якщо проаналізувати це з більш макро точки зору, австралійська стаття зараз більше схожа наВалюта, яка «відновлюється, але не має трендів»。 Ринок, як правило, слідуватиме за спекуляціями про короткострокове відновлення товарів, але як тільки напрямок вітру змінюється, австралійські папери не можуть себе захистити. Це пов’язано з тим, що рухи австралійського долара часто зумовлені зовнішніми факторами, а не його власними стабільними фундаментальними показниками.

Щоб зрозуміти тенденції австралійського паперу, потрібно звертати увагу на ці три показники

Довгостроковий довгостроковий короткочасний перехід австралійської статті головним чином залежить від взаємодії трьох ключових змінних:

1. Чи відновлює політика RBA перевагу спреду

Готівкова ставка Резервного банку Австралії (RBA) наразі становить близько 3,60%, і ринок очікує ще одного підвищення ставки у 2026 році, а Банк Співдружності Австралії (CBA) навіть прогнозує, що високий рівень ставки може піднятися до 3,85%.

Якщо інфляція залишиться стабільною, а ринок праці — сильним, жорстка позиція РБА допоможе австралійському паперу відновити привабливість процентних спредів. Однак, якщо очікування підвищення процентної ставки не справляться, підтримка австралійського долара буде суттєво ослаблена.

2. Економіка Китаю та тенденції цін на сировину

Експорт Австралії сильно концентрований у залізній руді, вугіллі та енергії, тому австралійський долар фактично єТоварна валюта。 Китайський попит — найпотужніший зовнішній двигун австралійської папери.

Коли інфраструктурна та виробнича діяльність Китаю зростає, ціни на залізну руду зміцнюються паралельно, і австралійський долар швидко відображається в курсі. Однак, якщо економічне відновлення Китаю буде недостатнім, навіть якщо товари відновляться в короткостроковій перспективі, австралійські папери, ймовірно, будуть зростати або падати, не здатні сформувати стійкий висхідний тренд.

3. Тенденція долара США та глобальний ризиковий настрой

З фінансової точки зору, цикл політики Федеральної резервної системи США досі залишається основним рушієм світового валютного ринку. У умовах зниження процентних ставок слабший долар США зазвичай приносить користь ризиковим активам, таким як австралійський долар; Однак, якщо уникнення ризику посилюється і кошти повертаються до долара США, навіть якщо фундаментальні показники австралійського паперу не погіршуються, легко опинитися під тиском.

Ринкові настрої трохи покращилися останнім часом, але тенденція неоптимістичних цін на енергоносії та слабкого світового попиту не змінилася, і інвестори зазвичай обирають безпечні активи, такі як долар США, замість австралійського долара, що обмежує зростання австралійських паперів.

Загалом, щоб австралійські папери вийшли з реального середньо- та довгострокового висхідного тренду, потрібно виконати три умови одночасно: РБА залишається жорстким, попит у Китаї суттєво покращився, а долар США увійшов у структурне слаблення. Якщо присутні лише одна-дві з них, австралійська стаття частіше коливається в діапазоні, а не в односторонньому висхідному тренді.

Прогноз тенденції австралійського паперового ринку 2026 року: Чи може відскок перетворитися на тренд — ключове питання

Більшість аналітиків ринку вважають, що в короткостроковій перспективі є простір для відновлення, але повернення до сильного висхідного тренду все одно потребує чіткіших макроумов.

Існують очевидні відмінності у поглядах провідних установ щодо майбутньої тенденції австралійської статей:

Morgan Stanley оптимістично налаштований, очікується, що пара AUD/USD може піднятися до 0.72 до кінця 2025 року. Цей прогноз базується на жорсткій політиці Банку Австралії та зростанні цін на сировину.

Статистична модель Торгового союзуВін показує, що середнє значення становить близько 0,6875 (діапазон 0,6738-0,7012) на кінець 2026 року, а до кінця 2027 року воно зросте до 0,725. Поширене припущення цих оптимістичних прогнозів полягає в тому, що економіка США матиме м’яке приземлення, а індекс долара США впаде, що принесе користь сировинним валютам, таким як австралійський папір.

UBS займає консервативну позиціювважає, що, незважаючи на стійкість австралійської економіки, глобальна торговельна невизначеність і зміни в політиці Федеральної резервної системи можуть обмежити потенціал зростання австралійського долара, і очікується, що курс залишиться близько 0,68 до кінця року.

Економісти CBA стали обережнішими у своїх останніх звітах, вважає, що відновлення австралійського долара може бути короткочасним. Вони прогнозують, що австралійський папір досягне максимуму щодо долара США в березні 2026 року, але може знову впасти до кінця року. Деякі аналітики з Уолл-стріт також попереджали, що якщо США уникнуть рецесії, але залишаться надзвичайно сильними (через різницю процентних ставок), австралійському паперу буде важко прорватися через ключовий рівень опору 0,67.

Особисті спостереження вважають, що австралійська стаття, ймовірно, вийде в першій половині 2026 рокуКоливання діапазону 0,68-0,70。 Короткостроковий тиск здебільшого виникає через коливання економічних даних Китаю, тоді як довгострокові вигоди — це експорт ресурсів Австралії та товарний цикл. Австралійські папери не впадуть різко через міцні фундаментальні показники Австралії, а РБА досить жорсткий; Але прямий рух до рівня 1.0 також малоймовірний, оскільки структурна перевага долара зберігається.

Ризики та можливості австралійських паперових інвестицій співіснують

Як одна з п’яти найактивніших валютних пар у світі, AUD/USD залежить від багатьох факторів. Хоча прогнозування валютних тенденцій є складним, австралійська стаття робить аналіз відносно простим у використанні завдяки очевидним характеристикам і високій ліквідності.

Інвестори можуть брати участь у торгівлі ASX через валютний ринок, деякі платформи пропонують двосторонню торгівлю та опції з кредитним плечем.Однак важливо зазначити, що торгівля на форекс є високоризикованою інвестицією, і інвестори можуть втратити всі свої кошти. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення ви повинні повністю розуміти ризики та ефективно ними керувати。

Огляд тенденцій австралійської папери

Як експортер сировини, австралійський долар досі залишається «товарною валютою» і тісно пов’язаний із цінами на сировину, таку як мідь, залізна руда та вугілля.

Згідно з аналізом ринку, у короткостроковій перспективі жорстка позиція Банку Австралії та високі ціни на сировину нададуть підтримку. Однак у середньостроковій та довгостроковій перспективі слід зазначити, що глобальна економічна невизначеність і можливе відновлення долара США обмежать зростання австралійського паперу і зроблять тренд більш волатильним.

Хоча австралійські папери швидко коливаються у короткостроковій перспективі, відносно легко оцінити середньострокові та довгострокові тенденції завдяки високій ліквідності, сильній регулярності коливань і очевидним економічним структурним характеристикам. Якщо інвестори хочуть брати участь у торгівлі австралійськими паперами, їм слід зосередитися на тенденціях політики РБА, економічних даних Китаю та тенденції індексу долара США, і зміни цих трьох факторів безпосередньо визначають майбутній напрямок австралійської торгівлі паперами.