Історичний максимум цін на золото постійно оновлюється｜Чи повториться підйом за останні півстоліття у наступні 50 років?

Чому золото заслуговує на увагу? Спершу подивімося на доходність інвестицій за 50 років

Чи можна заробити на інвестиціях у золото? Відповідь на це питання залежить від того, як ви дивитеся на часовий проміжок.

Якщо оцінювати за останні понад 50 років (з 1971 року до сьогодні), то доходність інвестицій у золото є досить вражаючою. Починаючи з 35 доларів за унцію у 1971 році і до понад 4000 доларів сьогодні, ціна на золото зросла більш ніж у 120 разів. За цей час індекс Доу-Джонса виріс з 900 до приблизно 46000 пунктів, що становить близько 51 разу. З такого ракурсу довгострокова прибутковість золота навіть не поступається акціям, а іноді й перевищує їх.

Але тут є пастка — зростання ціни на золото ніколи не було прямолінійним. У період з 1980 по 2000 рік ціна золота залишалася в межах 200–300 доларів і майже не рухалася. Якщо ви інвестували у цей період, то це можна порівняти з марною витратою 20 років, і кінцева прибутковість була близькою до нуля. Скільки у житті є таких 50-річних періодів? Саме тому золото краще використовувати для короткострокових коливань, а не для довгострокового тримання.

Як формувалися історичні вершини цін на золото? Огляд чотирьох великих циклів за півстоліття

Щоб зрозуміти, чому ціна на золото досягла сьогоднішніх висот, потрібно повернутися до ключового моменту 1971 року.

Президент США Річард Ніксон 15 серпня 1971 року оголосив про розрив зв’язку долара з золотом, що призвело до офіційного краху системи Бреттон-Вудс. До цього часів офіційний курс був встановлений як 35 доларів за унцію золота, і долар фактично був квитком на золото. Але з розвитком міжнародної торгівлі та видобутку золота, що не встигав за попитом, і масовим витоком золотовалютних резервів США, ця фіксована система зруйнувалася.

За понад півстоліття з 1971 до 2025 року золото пройшло через чотири явних цикли зростання:

Перша хвиля (1970–1975): криза довіри після розриву зв’язку

Після розриву зв’язку долара з золотом ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів за унцію, що становить понад 400% за 5 років. Перший стрибок був викликаний недовірою до долара — адже тепер його не можна було обміняти на золото, і люди почали купувати фізичне золото, не довіряючи паперовим грошам. Потім почалася енергетична криза, США почали друкувати більше грошей для закупівлі нафти, що додало ще один поштовх до зростання. Після зняття кризи і усвідомлення, що долар все ще залишається зручним засобом обміну, ціна повернулася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976–1980): геополітична напруга

Зростання з 104 до 850 доларів за унцію — понад 700% за близько 3 років. Це був результат другої енергетичної кризи та геополітичної нестабільності — кризи з заручниками в Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан і інші події. Світова економіка занурилася у рецесію, інфляція зросла, і золото стало безпечним притулком. Ціни досягли рекордних рівнів, але згодом, коли криза минула і СРСР розпався у 1991 році, ціна швидко впала і залишалася в межах 200–300 доларів протягом 20 років.

Третя хвиля (2001–2011): від антитерору до фінансової кризи

З 260 до 1921 долара за унцію — понад 700% зростання за 10 років. Початок — події 9/11. Світ усвідомив, що війни ніколи не закінчуються, і США почали 10-річну війну з антитерористичними операціями. Для фінансування військових витрат США знижували ставки і активно позичали, що підняло ціни на нерухомість і спричинило фінансову кризу 2008 року. Федеральна резервна система запустила кількісне пом’якшення (QE), і золото увійшло у довгий бичачий тренд. У 2011 році під час піку боргової кризи ціна сягнула 1921 долара. Після цього ціна стабілізувалася біля 1000 доларів під впливом міжнародних інтервенцій.

Четверта хвиля (2015–тепер): негативні ставки і геополітична напруга

За останні 10 років ціна знову зросла. Починаючи з 1060 доларів у 2015 році, вона піднімалася понад 2000 доларів. Це було викликано запровадженням негативних ставок у Японії та Європі, глобальним дезінфляційним трендом, безпрецедентним друком грошей у США у 2020 році, війною Росії та України у 2022, конфліктами на Близькому Сході у 2023. У 2024 році ціна продовжує зростати: вже у січні вона почала стрімко підніматися, а до жовтня досягла історичного максимуму понад 4300 доларів за унцію, встановивши новий рекорд. На ринку вважають, що невизначеність у політиці США, зростання резервів центральних банків у золоті та геополітична напруга сприяють цьому тренду.

До середини 2025 року ціна вже сягнула понад 4000 доларів, зростаючи більш ніж на 56% від початку року.

Чи варто інвестувати у золото довгостроково чи для короткострокових коливань? Відповідь не така проста

Щоб зрозуміти, чи вигідно інвестувати у золото, потрібно усвідомити його суттєві відмінності від інших активів.

Дохідність золота, акцій і облігацій має різне походження:

• Золото отримує прибуток здебільшого від цінових коливань, воно не приносить відсотків
• Облігації — від купонних виплат, що забезпечують стабільний грошовий потік
• Акції — від зростання компанії, залежить від її розвитку

З цієї точки зору, з точки зору складності інвестування, найпростіше — облігації, золото — посередині, акції — найскладніше.

Але з точки зору доходності за останні 50 років золото показало найкращі результати, за останні 30 років — перемагають акції, далі йдуть золото і облігації. Що це означає? Щоб заробити великі гроші на золото, потрібно точно вгадати тренд ринку. Зазвичай схема така: довгий бичачий тренд, різке падіння, потім стабілізація і новий зростаючий тренд. Якщо вміти купувати під час зростання і продавати під час падінь, прибутковість буде значно вищою за облігації та акції.

Навпаки, якщо ви купили у 1980 і продали у 2000, то за 20 років нічого особливого не отримали і втратили частину купівельної спроможності через інфляцію.

Отже, висновок: золото — чудовий інвестиційний інструмент, але воно природно орієнтоване на короткострокові коливання, а не на довгострокове тримання.

Зверніть увагу, що оскільки золото — природний ресурс, його видобуток ускладнюється з часом, і навіть при завершенні бичачого тренду і падінні ціни, мінімальні рівні поступово зростають. Іншими словами, не варто чекати, що ціна на золото впаде до нуля — у короткостроковій перспективі важливо враховувати цю закономірність, щоб не робити безглузді дії.

Як розподіляти золото за різних економічних циклах?

Основна логіка інвестування у золото зводиться до однієї фрази: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка процвітає, прибутки компаній зростають, і акції легко йдуть вгору. У цей час облігації, що належать до “фіксованого доходу”, втрачають свою привабливість, а золото, яке не дає відсотків, — тим більше.

Навпаки, коли економіка сповільнюється, прибутки падають, акції падають, а золото і облігації з фіксованим доходом стають привабливими активами, у які вкладається капітал.

Більш надійний підхід — залежно від особистих ризикових уподобань і цілей інвестування, динамічно коригувати співвідношення акцій, облігацій і золота. Враховуючи часті конфлікти, інфляцію і підвищення ставок, ніхто не може точно передбачити майбутнє. Тому, маючи у портфелі різні активи, можна зменшити ризики і зробити інвестиції більш стабільними.

П’ять способів інвестування у золото

Існує багато способів інвестування у золото, їх можна класифікувати так:

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — легко приховати активи, носити з собою як прикраси. Мінуси — незручність у торгівлі, потрібно зберігати фізично.

2. Золотий рахунок (депозит)

Подібно до раніше популярних доларових рахунків — це свідчення зберігання золота. Купуючи золото, автоматично відкривається рахунок, і можна в будь-який час зняти фізичне золото. Плюси — зручність, мінуси — банки не платять відсотки, різниця між ціною купівлі і продажу велика, підходить для довгострокового тримання.

3. ETF на золото

Це оновлена версія депозиту — більш ліквідна і зручна у торгівлі. Купуючи ETF, ви отримуєте сертифікат, що підтверджує кількість унцій золота. Мінуси — управляюча компанія стягує комісію, і при тривалому простої ціна може знижуватися через зменшення чистої вартості.

4. Ф’ючерси і контракти на різницю (CFD)

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів — з кредитним плечем і можливістю відкривати позиції як на зростання, так і на падіння. Обидва — на маржі, що зменшує вартість входу. CFD особливо зручні для короткострокових коливань, оскільки дозволяють торгувати у будь-який час і з невеликим капіталом. Це ідеальний інструмент для спекулянтів і трейдерів.

5. Акції і фонди, пов’язані з золотом

Інвестиції у компанії, що добувають золото, або у тематичні фонди — це спосіб опосередковано брати участь у зростанні ціни.

Чи зможе бичий тренд золота тривати ще 50 років?

Історичні рекорди цін на золото — чи є ще потенціал?

Відповідь залежить від двох головних факторів: чи послабшає далі міжнародний статус долара і чи збережеться геополітична напруга.

Зараз світ стикається з багатьма невизначеностями: коливаннями політики США, змінами у політиці центральних банків, регіональними конфліктами. У такій ситуації золото, як найнадійніший актив-убежище, зберігатиме свою привабливість. Але якщо у майбутньому глобальна стабільність відновиться, і долар знову стане сильним, а ризики зменшаться, ціна на золото може зазнати довгострокової корекції.

Тому краще не робити довгострокових прогнозів, а навчитися гнучко реагувати на різні цикли. Коли невизначеність висока — збільшуйте частку золота, коли з’являється стабільність — переходьте до активів з потенціалом зростання. Ринок завжди намагається закодувати майбутнє, і розумний інвестор повинен коригувати свою стратегію відповідно до ситуації.

Зараз золото вже перетворилося з «звичайного активу» у «улюбленця під світлом прожекторів», але його головна цінність, можливо, у тому, що воно завжди залишатиметься інструментом захисту від ризиків — незалежно від того, що відбувається у світі.