Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою змінилися, ціна золота знизилася до найнижчого рівня за останній тиждень. Зміна політики стала основною причиною.

Зміна ставлення посадовців ФРС спричинила хвилі резонансу. Після завершення 43-денного блокування урядом Вашингтона фінансовий ринок розпочав новий раунд переоцінки. Серед них найбільший удар постраждав ринок дорогоцінних металів, у четвер — спот золото(13 листопада)Зазнали значного тиску на продажі, зафіксувавши найбільше за один день за останній день.

Правда про падіння цін на золото: суттєвий переворот політичних очікувань

Погляд ринку на зниження ставки ФРС у грудні кардинально змінився. За останніми оцінками трейдерів, ймовірність того, що ФРС знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні, впала нижче 50%, що є суттєвим зниженням порівняно з 62,9% попереднього дня. Ця зміна очікувань безпосередньо вплинула на цінову тенденцію золота.

Спот-золото закрилося з падіння на $23,90 до $4,171,36 за унцію у четвер. Одного разу він досяг тритижневого максимуму в $4 244,94 за унцію під час сесії, а потім прискорився на тлі відновлення роботи урядом і нижчих за очікувані економічні дані. Аналітик FXStreet Крістіан Боржон Валенсія вважає, що послаблення попиту на безпечні гавані є ключовим фактором, а сигнал торговельного перемир’я між Китаєм і США та завершення зупинки уряду США разом створюють загальне середовище, яке не сприяє цінам на золото.

Психологічний дисбаланс ринку: «Купуй новини, продай новини» — класична інтерпретація

Завершення урядового закриття спочатку сприймалося як позитивна подія, оскільки ринок з нетерпінням чекав подальшого оприлюднення економічних даних, які принесуть нові торгові можливості. Однак це не так. Тай Вонг, незалежний трейдер металів, зазначив, що це типовий ринок «купуй новини, продай новини», адже не лише дорогоцінні метали зазнали масштабного розпродажу, а й фондовий ринок, облігації, долари США та криптовалюти також під тиском справи.

Хуан Перес, керівник торгівлі Monex USA у Вашингтоні, висловив занепокоєння ринку: хоча урядове закриття завершилося, існує ще проміжок для економічних даних, а достовірна статистика за вересень і жовтень не була повністю розголошена, що спричинило ринкову невизначеність і високу волатильність.

Ставлення ФРС змінилося: від пом’якшення очікувань до обережного очікування

Внутрішня позиція ФРС щодо подальших зниження процентних ставок явно стає обережнішою. Джим Вайкофф, старший аналітик Kitco Metals, зазначив, що хоча початковий ринок був оптимістичним щодо золота в очікуванні слабких даних про зайнятість після відновлення роботи урядом, ці очікування повністю змінилися через те, що більше чиновників ФРС висловили занепокоєння щодо інфляції.

Голова Федеральної резервної системи Пауелл минулого місяця наголосив, що питання про зниження процентних ставок у грудні «далеко не вирішене», і ця заява колись підштовхнула долар США, хоча відповідний торговий імпульс поступово слабшав. Президент ФРС Сан-Франциско Дейлі заявив у четвер, що після двох зниження ставок цього року цільові ризики стабільності цін і повної зайнятості збалансувалися, тому він відкритий до прийняття рішень щодо процентних ставок у грудні.

Позиція президента ФРС Клівленда Гемака є більш яструбиною, наголошуючи на необхідності підтримувати монетарну політику на рівні, здатному знизити інфляційний тиск, натякаючи на опозицію щодо ще одного зниження ставки найближчим часом. Президент ФРС Сент-Луїса Мусалем прямо заявив, що поточна процентна ставка ближча до нейтрального рівня, і є обмежений простір для подальшого пом’якшення, а подальше зниження ставок може спричинити надмірне економічне стимулювання.

Акції США різко впали, а ризикові активи перебували під широким тиском

Песимізм ринку щодо перспективи зниження процентних ставок поширився по всьому фондовому ринку. Американські акції зазнали різкого спаду у четвер, при цьому Dow Jones Industrial Average впав на 797,6 пунктів(Зниження на 1,65%)Індекс S&P 500 впав на 1,66%, а Nasdaq впав найбільше на 2,29%. Усі три основні індекси показали найгірший одноденний показник з 10 жовтня.

Інвестори загалом стурбовані високим тиском на оцінку і переглядають, чи можуть капітальні витрати на ШІ призвести до ширшого зростання продуктивності, як очікувалося. Зміна політичних очікувань, разом із переглядом оцінки технологічних акцій, колективно підірвала довіру ринку.

Золота технологія тестується, і відкрився негативний бік

З технічної точки зору Крістіан Боржон Валенсія зазначив, що тенденція до золота все ще існує, але імпульс покупок значно ослаб. Ключовим є те, чи зможе ціна золота триматися вище $4,200 за унцію — нижче, нижче якої вона впала на момент закриття торгів у четвер, індекс відносної сили(RSI)Він рухається майже горизонтально, сигналізуючи про поступове зниження бичачого імпульсу.

Зі втратою позначки $4,200 ведмеді ще більше знизять ціну золота до $4,100 за унцію, а потім можуть опуститися нижче 20-денної простої ковзної середньої $4,074 за унцію. Після побиття цього рівня наступна ціль вкаже на мінімум 28 жовтня — близько $3,886 за унцію. Наразі технічна підтримка падіння цін на золото поступово зникла.

Прогноз: Висока волатильність під час вікон даних

Аналітики зазначили, що висока волатильність ринку може зберігатися до поступового відновлення публікації економічних даних США. Політична упередженість ФРС, подальші дані про інфляцію та торговельні тенденції між Китаєм і США будуть ключовими змінними, що впливають на напрямок цін на золото. У короткостроковій перспективі зниження тиску на ціни на золото може бути складно швидко пом’якшити.