Євро злетить? Ймовірність падіння долара в грудні — 80%, ще 2% простору для зниження

Останнім часом індекс долара продовжує слабшати, EUR/USD вже зростає 8 днів поспіль. Коли ж це припиниться? Історичні закономірності допомагають зрозуміти — дані за грудень за останні 10 років показують, що індекс долара знижувався у 8 з них, ймовірність досягнення такого становища — 80%, середній спад — 0.91%, що робить цей місяць найслабшим у році.

Чому долар у грудні так легко піддається тиску?

Зовні здається, що ця хвиля падіння спричинена очікуваннями ринку щодо зниження ставки ФРС. За допомогою інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ринок наразі очікує зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні з ймовірністю 89.2%, а у 2026 році ще є два можливі зниження. Як тільки з’являються очікування зниження ставки, долар стає легкою мішенню для коротких позицій.

Але глибша логіка значно складніша. Керівник стратегії G10 у Standard Bank Стівен Барроу зазначає, що долар піддається “триразовому удару” — можливе підвищення ставки Банку Японії, кандидат на посаду голови ФРС схильний до м’якої політики, а також негативний вплив торговельних тарифів. Останні дані показують, що ринок вже заклав у ціну ймовірність підвищення ставки Банку Японії у грудні до 80%.

Чи є ще шанси у Хасетті?

Трамп натякнув, що може призначити головним економічним радником Хасетті, і ця новина одразу знизила оптимізм щодо долара. Віце-президент з глобальних валют у Russell Investments Ван Луу вважає, що політика Хасетті буде більш м’якою, що негативно позначиться на доларі і позитивно — на євро. Якщо ця кандидатура справді буде затверджена, EUR/USD може прорватися через високий рівень близько 1.19 цього року, встановивши новий чотирирічний максимум.

Більш агресивний прогноз має стратег із макроекономіки Deutsche Bank Тім Бейкер. Він вважає, що долар повернеться до рівня мінімуму третього кварталу, тобто індекс долара ще має знизитися приблизно на 2%. Навіть якщо цей спад не завершиться у найближчі кілька тижнів, він, ймовірно, реалізується на початку 2026 року.

Станом на 3 грудня індекс долара становить 99.24, вже дев’ять днів поспіль він знижується; EUR/USD — 1.1637, також продовжує зростати. З урахуванням історичних шансів і поточних фундаментальних факторів, ймовірність подальшого тиску на долар у грудні досить висока.