Повний посібник з торгівлі опціонами: освоїти чотири основні торгові стратегії та управління ризиками з англійським "Options"

Вихід за межі традиційних інвестиційних рамок: чому опціони стають вибором професійних трейдерів

Логіка інвестування в акції дуже проста — купувати низько, продавати високо. Але що робити, якщо ви хочете отримувати прибуток і в бичачому, і в медвежому ринку? Опціони (Options) — саме така гнучка фінансова похідна цінність, яка дозволяє інвесторам незалежно від напрямку руху ринку знаходити відповідні можливості для отримання прибутку.

Багато хто не знає, що поріг входу в торгівлю опціонами нижчий, ніж у звичайних акціях, але складність набагато вища. Саме тому кожен трейдер опціонів перед відкриттям рахунку проходить сувору перевірку брокера — оцінює ваш розмір капіталу, досвід торгівлі та рівень знань про опціони.

Основна сутність опціонів: «опціон на майбутню угоду»

Опціони англійською — Options, їх суть — двосторонній контракт. Покупець отримує «право», а не «обов’язок», і має право в майбутньому в узгоджений день за заздалегідь визначеною ціною купити або продати певний актив (акції, індекс, товар, валюту тощо).

На відміну від односторонності акцій, гнучкість опціонів полягає в:

• можливості отримувати прибуток у будь-якому ринковому тренді — бичачому, медвежому або в бічному русі
• контролю великих активів за допомогою невеликих гарантійних внесків
• їх можна використовувати як для спекуляцій, так і для хеджування ризиків

Чому обирають торгівлю опціонами? Три ключові переваги

Перевага кредитного плеча

Вам потрібно заплатити лише невеликий відсоток гарантійного внеску, щоб контролювати активи на суму, що значно перевищує цю суму. Наприклад, купівля кол-опціону на Tesla (TSLA) може коштувати кілька сотень доларів, але контролювати активи на тисячі доларів.

Можливість отримувати прибуток у нейтральних ринкових умовах

• Бичачий сценарій: купівля кол-опціонів (Call), прибуток при зростанні цін
• Медвежий сценарій: купівля пут-опціонів (Put), прибуток при падінні цін
• Бічний рух: за допомогою складних стратегій (наприклад, «башта», «страйп») отримувати прибуток від волатильності

Інструмент хеджування ризиків

Якщо ви володієте акціями і боїтеся короткострокового падіння, купівля відповідного пут-опціону — це як страхування ваших інвестицій, що дозволяє обмежити потенційні збитки у відомих межах.

Необхідні терміни у торгівлі опціонами

Перед глибоким зануренням у світ опціонів потрібно засвоїти ці ключові поняття:

Інтерпретація цін опціонів: швидко зрозуміти контракт

Коли ви відкриваєте торгову платформу і дивитеся ціни опціонів, зазвичай бачите таку інформацію:

Перша рівень: ідентифікація активу
Чітко визначено, чи це акція, індекс чи інший товар. Наприклад, опціони на Apple (AAPL).

Друга рівень: вибір напряму торгівлі
Обираєте купити кол-опціон або пут-опціон. Купівля кол-опціону — очікуєте зростання, пут — падіння.

Третя рівень: встановлення страйку
Це цінова точка для виконання угоди у майбутньому. Вибір страйку вище або нижче за поточну ціну визначає рівень ризику та потенційного прибутку.

Четверта рівень: планування дати закінчення
Часова цінність — ключовий фактор оцінки опціону. Ближче до дати закінчення опціони швидко втрачають цінність. Якщо очікуєте, що звіти компанії викличуть волатильність, обирайте дату після їх публікації.

П’ята рівень: вартість премії
Це сума, яку ви платите за контракт. Премія × 100 = фактичні витрати (для американських опціонів).

Чотири основні способи торгівлі опціонами

1. Купівля кол-опціонів (Long Call)

Логіка: ви очікуєте зростання цін.

• Платите премію і отримуєте право у майбутньому купити актив за фіксованою ціною
• Чим більше зростає ціна, тим більший ваш прибуток
• Якщо ціна опуститься нижче страйку, ви втрачаєте лише сплачену премію, ризик обмежений

Приклад:
Припустимо, Tesla (TSLA) зараз торгується за 175$, ви купуєте кол-опціон з страйком 180$ і премією 6.93$.

• Вартість: 6.93$ × 100 = 693$
• Максимальні збитки: 693$ (якщо ціна на дату закінчення буде нижче 180$)
• Якщо ціна зросте до 220$, ви можете купити за 180$ і продати за 220$, отримуючи 40$ прибутку за акцію, тобто 4 000$ валового прибутку.

2. Купівля пут-опціонів (Long Put)

Логіка: ви очікуєте падіння цін.

• Платите премію і отримуєте право у майбутньому продати актив за страйком
• Чим більше падає ціна, тим більший прибуток
• Якщо ціна підніметься вище страйку, ви втрачаєте лише премію

Це популярний інструмент хеджування. Якщо у вас є акції, можна купити пут-опціони для захисту.

3. Продаж кол-опціонів (Short Call)

Логіка: ви очікуєте стабільності або падіння цін.

• Ви отримуєте премію від покупця одразу
• Якщо ціна залишається нижчою за страйк, ви зберігаєте всю премію
• Ризик: при значному зростанні ціни вам доведеться продавати за нижчою ціною, потенційні збитки — необмежені

Це стратегія «збирати премії», але з високим ризиком.

4. Продаж пут-опціонів (Short Put)

Логіка: ви очікуєте зростання або стабільність цін.

• Ви отримуєте премію, і якщо ціна підніметься вище страйку, отримуєте весь прибуток
• Ризик: при сильному падінні ціни збитки можуть сягати (страйк × 100 - отримана премія)

Наприклад, ви продаєте пут з страйком 160$ і отримуєте 361$ (3.61$ × 100). Якщо ціна впаде до нуля, ваш збиток становитиме 15 639$ (16 000$ - 361$).

Стратегії управління ризиками у торгівлі опціонами

Ключові елементи управління ризиками:

Контроль структури позицій: уникати чистого короткого положення

«Чистий короткий портфель» — це коли ви продаєте більше опціонів, ніж купуєте. Така структура має необмежений ризик.

Безпечна структура:

• Купити 1 кол-опціон (+1)
• Продати 1 кол-опціон (-1)
• Структура нейтральна або хеджована, ризик контрольований

Зворотня структура — потенційно безмежні збитки.

Обмеження розміру інвестицій

Не вкладати весь капітал у один опціонний контракт. Готові до того, що ця сума може зникнути безвісти — особливо, якщо опціон вийде з грою.

Для стратегій з короткими позиціями потрібно оцінювати максимально можливі збитки і відповідно визначати розмір інвестицій, а не лише орієнтуватися на гарантійний внесок.

Диверсифікація портфеля

Не вкладайте всі кошти у один актив або один тип опціонів. Розподіляйте ризики між різними акціями, індексами або товарами.

Встановлення стоп-лоссів

• Для довгих позицій (переважно купівля опціонів): максимальні збитки відомі, стоп-лосс не обов’язковий
• Для коротких позицій (продаж опціонів): ризик необмежений, тому важливо ставити стоп-лосс
• Для нейтральних стратегій: стоп-лосс залежить від цілей і тактики

Вибір між опціонами, ф’ючерсами та контрактами на різницю (CFD)

Три похідні інструменти мають свої особливості, і вибір залежить від стилю торгівлі, таймфрейму та рівня ризику:

Як обрати?

• Короткострокові спекуляції, швидке відкриття і закриття позицій: CFD — найпростіший і швидкий
• Очікування високої волатильності: опціони мають вищу премію за волатильність
• Потреба у точному хеджуванні ризиків: опціони — найгнучкіший інструмент
• Простота і прозорість: CFD — найпростіший у використанні

Висновок: опціони — не кінець, а вибір

Опціони — це фінансові похідні, що відкривають можливості, яких не має традиційне інвестування в акції. Але ця гнучкість супроводжується високою складністю і ризиками.

Яким би інструментом ви не користувалися — опціонами, ф’ючерсами чи іншими — головний принцип залишається незмінним: інструмент працює лише за умови правильного аналізу. Це означає:

1. Ґрунтовне дослідження — запорука успіху
2. Управління ризиками — важливіше за очікуваний прибуток
3. Регулярний перегляд і коригування стратегії — звичка

Ворота у світ опціонів вже відкриті, головне — бути готовим зробити перший крок.