Цінні метали зазнали значного корекційного спаду наприкінці року! Прогноз цін на золото та аналіз інвестиційних можливостей

Ринок дорогоцінних металів зазнав різких коливанняв наприкінці грудня. Ціна на золото впала більш ніж на 4% у певний момент, наближаючись до $4,300 за унцію, тоді як срібло впало на вражаючі 9%, впавши до $70,53 за унцію. Платина та паладій також впали відповідно на 14,45% і 15,79%. Однак у міру коригування ринку дорогоцінні метали відновилися 30 грудня: золото піднялося до $4,354 за унцію, а срібло — до $73,10 за унцію.

Криза ліквідності наприкінці року запускає ланцюгову реакцію

Існує три рушійні фактори цього раунду колективного падіння цін на дорогоцінні метали. По-перше, щорічне отримання прибутку учасниками ринку — це традиційне явище наприкінці року. По-друге, CME Group (CME) скоригувала свої вимоги до маржі продуктивності для ф’ючерсів на метали, такі як золото, срібло, паладій, платина та літій після закриття 29 грудня, змусивши трейдерів з обмеженими коштами знизити свої позиції. Коли стандарти маржі підвищуються, існуючі власники повинні додавати кошти для підтримки своїх позицій, що часто запускає хвилю стоп-лосів.

Крім того, спад ліквідності, спричинений наближенням свята, також є ключовим. Майкл Гей, керівник відділу досліджень фіксованого доходу та товарів у Societe Generale, зазначив: «Немає потреби надмірно інтерпретувати ці різкі коливання, адже ринок часто відчуває крайню нестачу глибини торгівлі наприкінці року.» Це свідчить про те, що нинішнє падіння більше пов’язане з технічними та фінансовими факторами, ніж із погіршенням фундаментальних показників.

Короткострокові перешкоди та довгострокові можливості співіснують

Олександр Кемпбелл, колишній керівник відділу товарів хедж-фонду Bridgewater, вважає, що срібло стикається з численними короткостроковими труднощами. Такі фактори, як сезонні розпродажі податків і зростання маржі CME, можуть чинити тиск на зниження. Він запропонував інвесторам почекати і подивитися, що станеться, перш ніж розглядати інтервенцію.

Але Кемпбелл залишається оптимістом щодо довгострокових перспектив срібла. Він спостерігав значні регіональні спреди на світовому ринку фізичної торгівлі: срібний спот у Дубаї котирувався за $91 за унцію, у Шанхаї — $85, а ф’ючерсні контракти COMEX — лише $75. Ця інверсія відображає глибоку підтримку на ринку. З розвитком сонячної індустрії та прискоренням будівництва дата-центрів попит на срібну промисловість продовжить зростати, і простір для зростання цін очевидний.

Прогноз золотого тренду: зростаючий канал після високих шоків

Ринок золота стикається з більшою короткостроковою невизначеністю. ФРС оприлюднить протокол грудневого засідання в ранкові години 31 грудня, і ринок уважно стежить за її політичними тенденціями. Аналітики UBS зазначили, що золото наразі перебуває у стані з високими преміями, і якщо жорстка позиція ФРС несподівано зміниться, разом із впливом масштабних викупів ETF, це може спричинити очевидні ризики коригування.

Однак у довгостроковій перспективі аналітики залишаються оптимістично налаштовані щодо золота. UBS підкреслила, що середовище низької реальної доходності, поточні глобальні економічні проблеми та внутрішня політична невизначеність у США (проміжні вибори та фіскальні виклики) забезпечать надійну підтримку золота. Виходячи з цих факторів, UBS очікує, що ціни на золото зростуть до $5,000 за унцію у перших трьох кварталах 2026 року. Якщо проміжний виборчий цикл у США спричинить ще серйозніші політичні чи економічні потрясіння, ціна на золото може навіть досягти $5,400 за унцію.

Це свідчить про те, що, незважаючи на технічну корекцію, з якою стикається дорогоцінний метал у короткостроковій перспективі, структурні чинники все ще підтримують середньостроковий висхідний тренд.